【市場動態】

        2月22日，A股三大股指震蕩下行。截至收盤，滬指跌1.45%，深證成指跌3.07%，創業板指跌4.47%。盤面上，有色、鋼鐵、煤炭等周期板塊大漲，稀土永磁、種植業與林業、鈦白粉、有機硅、養殖業等板塊活躍;白酒板塊大跌;汽車整車、食品加工制造、證券、家電等板塊走弱。滬深兩市成交額近13000億元，春節后連續第三個交易日突破1萬億元。

【點評與展望】

        近期市場大幅下跌，其中鋼鐵、有色金屬、采掘以及建筑裝飾等周期板塊上漲較多;休閑服務、食品飲料、家用電器、醫藥生物以及汽車等消費板塊下跌較多。

        主要原因為：

        1，全球疫情明顯回落，通脹預期升溫。本周全球疫情繼續明顯回落，單日新增確診病例由45萬例下降至30萬例左右，美歐疫情均明顯回落。受美國寒潮和財政刺激推進影響，近期銅價大幅上行，原油價格升破60美元，十年美債收益率升破1.3%，短期資源品價格上漲較多，通脹預期明顯升溫。

        2，節后央行繼續凈回籠，資金面偏緊。近期貨幣邊際收緊導致市場調整，節前三天央行凈回籠1000億元，春節假期及本周(2月11日至2月20日)央行繼續凈回籠3300億元。1月新增社融5.17萬億，高于市場預期，但社融增速進一步下滑。

        但短期無需過度擔憂，春節后市場資金面緊張的局面正在緩解，同時偏股基金仍在高速發行。配置上，保持謹慎樂觀，積極尋找估值和基本面匹配的優質標的，核心資產短期調整，然而這些公司都是中國各行各業經過充分競爭過后脫穎而出的行業領軍企業，擁有強勁的長期盈利能力與成長空間。

        短期建議關注：1、受益于價格上漲、順周期的板塊，如機械、化工、有色;2、估值性價比高，受益于經濟復蘇的保險、銀行;3、政策大力支持、未來持續高景氣新能源汽車、光伏等。長期內應持續關注受益于雙循環的大消費行業、國家戰略支持的大科技行業，隨著流動性的邊際收緊，投資更加考驗選股能力，須精選業績良好，估值合理的個股。

        風險提示：基金有風險，投資需謹慎。基金管理人和股東實行業務隔離制度，股東不參與基金資產的管理。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。投資人購買基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，全面認識本基金的風險收益特征和產品特性，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應，理性判斷市場，謹慎做出投資決策。

《電鰻快報》