春節(jié)前后,泡泡瑪特股價從80元一路攀升至100元左右,市值穩(wěn)定在1400億港元,創(chuàng)上市后新高。泡泡瑪特在資本市場的突出表現(xiàn)也引發(fā)了投資人的關(guān)注。

        近期,嘉御基金創(chuàng)始人衛(wèi)哲在一場分享會上談到泡泡瑪特。他表示,95后是獨生子女2.0版,它的特色是悅己大于悅?cè)?這一代人對消費品的好玩需求大于好用需求,最簡單的判斷標(biāo)準(zhǔn)就是可曬性。

        “在過去半年多的時間,有三家公司都在瞄準(zhǔn)95后女性,完美日記、名創(chuàng)優(yōu)品、泡泡瑪特,且這三家公司的IPO定價大約都在70億美元左右。我們認(rèn)為泡泡瑪特的成長空間和壁壘優(yōu)于完美日記和名創(chuàng)優(yōu)品。”

        衛(wèi)哲認(rèn)為,名創(chuàng)優(yōu)品品類寬度雖然大,但大多數(shù)產(chǎn)品都是電商友好型;彩妝人群雖然不如名創(chuàng)優(yōu)品覆蓋的人群寬度大,但它正好是一半電商友好、一半電商不友好。所以,大家會看到完美日記也需要線下開店,電商占比還較高。上述兩個品牌都需要面對競爭對手,而潮玩的第2名加到第10名都不足泡泡瑪特的一個零頭,因此,泡泡瑪特的競爭壁壘更高。

        潮流買手店起家的泡泡瑪特是怎么成功的?

        2015年,衛(wèi)哲曾明確告訴王寧,即無法掌控“用戶”,也無法控制“品牌和產(chǎn)品”潮品買手店無法成為“地主”沒有前途,互聯(lián)網(wǎng)相比傳統(tǒng)行業(yè),最厲害的是“是錯成本低”。按照這種思路,王寧對泡泡瑪特進行了革命性的改造。3年后的2018年,這些宏觀方向的溝通,都已經(jīng)被落地了,不僅做得很扎實,而且沒有過度以天貓、京東為代表的互聯(lián)網(wǎng)“大地主”。

        通過每年2次異常火爆的潮流玩具展,近10萬的消費者在用真金白銀投票,選出他們心目中最喜歡的IP,這種錯誤概率非常低,潮玩展本身也是賺錢的。泡泡瑪特以這種方式對藝術(shù)家和IP進行了篩選。

        泡泡瑪特利用自動販賣機、快閃店做測試,來決定實體店的選址,這樣的開店成功率非常高。

        此外,衛(wèi)哲和他的嘉御基金還重點考察了兩組數(shù)據(jù)。

        第一,通過幾個季度的觀察,發(fā)現(xiàn)除了MOLLY以外的IP成長速度也很快,這就證明了它不斷生產(chǎn)IP、開發(fā)IP的能力。

        第二,除了MOLLY外,單一消費者購買泡泡瑪特兩個以上IP的人群在迅速壯大。如果每個人只喜歡一個IP,而這個IP的生命周期結(jié)束了,這個客戶就會流失掉。如果用戶兩個以上IP形成的高UP值就能真正地把用戶粘性做起來。

        隨后,王寧推出了泡泡的會員體系。一年多的時間,泡泡瑪特已積累數(shù)百萬會員,且每月新增數(shù)量驚人。至此,泡泡瑪特成為“雙料地主”。

        衛(wèi)哲表示,“對于那些大IP而言,無論是迪士尼、漫威,還是周杰倫等,他們都會去判斷要交給誰來改造這個IP,這考驗的不僅是潮玩公司的設(shè)計能力,更是龐大的會員銷售體系。”

        衛(wèi)哲相信,將來會有越來越多的IP交給泡泡瑪特來改造。

        衛(wèi)哲還提到,盲盒很多公司都在,但盲盒本身是一個放大器,是一個工具,沒有前面的1,后面再加多少個0都沒有用。而做出前面的1,才是泡泡瑪特領(lǐng)先的優(yōu)勢。

《電鰻快報》