三大指數高開低走，持續看好A股長期投資價值，建議保持謹慎樂觀應對市場變化。

        【市場動態】

        3月8日，A股三大指數在早盤高開后一路單邊下行，個股呈普跌格局，逾3000股收跌，截至收盤，滬指跌2.30%，報收3421.41點，深成指跌3.81%，報收13863.81點，創業板指跌4.98%，報收2728.84點。盤面上，電力、采掘服務、注冊制次新股、碳中和、核電等板塊漲幅居前;白酒、軍工、種植業與林業、酒店及餐飲、汽車整車等板塊跌幅居前。

        【市場點評】

        A股已經步入“慢漲三部曲”中的平靜期，市場有底有壓。市場風格的轉變有兩方面因素，一是此前藍籌白馬風格演繹較為極致，近期實際利率快速上行成為了打破極致交易趨勢的催化劑，給市場稍微降了降溫;二是與此同時，經濟復蘇形成了共識，順周期板塊的盈利明顯受益，而且估值和股價都相對低位，強勁的基本面和合適的性價比使得這類資產接棒藍籌，成為投資者新的共識。

        近期，《2021年政府工作報告》提出穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度。處理好恢復經濟與防范風險的關系。貨幣供應量和社會融資規模增速與名義經濟增速基本匹配，保持流動性合理充裕，保持宏觀杠桿率基本穩定。推動實際貸款利率進一步降低。依靠創新推動實體經濟高質量發展。

        2021 年將是市場主線從經濟波動轉為紅利型政策的波動之年。經濟托底政策“慢撒氣”逐漸 淡出后，當前海外進入無風險收益率邊際上行、高估值資產波動調整的階段，而國內市場處在圍繞著經濟波動進行博弈的時期。進入到下半年，經濟向新的更低中樞回歸后，“十四五”規劃的政策紅利對市場的累積效或將逐步體現。

        此前在資金推動下，優質的藍籌白馬上漲太急，市場調整屬于正常現象。所以接下來，投資者要保持耐心，用更好的性價比投資這些優質資產。藍籌白馬的本質并沒有發生改變，他們的經營基本面也都是比較穩定的，長期來看，仍然具備較好投資價值的。

        行業方面：受益于經濟復蘇和碳減排碳中和政策的周期制造，受益于經濟復蘇和疫情控制的可選消費和服務業，可能相對更好。如中上游原材料的有色、化工、鋼鐵，中游制造的工程機械、電氣設備，金融板塊的銀行、保險，服務業中的交運、旅游、酒店等。

        風險提示：基金有風險，投資需謹慎。基金管理人和股東實行業務隔離制度，股東不參與基金資產的管理。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。投資人購買基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，全面認識本基金的風險收益特征和產品特性，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應，理性判斷市場，謹慎做出投資決策。

《電鰻快報》