《電鰻快報》文 / 楊力

        康辰藥業(yè)(603590.SH)2020年業(yè)績“首降”，新冠疫情的影響是一方面的因素，該公司的主打產(chǎn)品“蘇靈”收入減少也是主要原因之一。康辰藥業(yè)正進(jìn)軍骨科領(lǐng)域，欲改變一條腿走路的現(xiàn)狀。

        上市以來業(yè)績“首降”

        3月22日晚間，康辰藥業(yè)發(fā)布2020年度報告，報告期內(nèi)，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.1億元，同比下滑24.14%;歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤分別為1.8億元和1.5億元，同比分別下滑了31.09%和35.93%。

        報告期內(nèi)，康辰藥業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為5841萬元，截至2020年末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)30.8億元。

        康辰藥業(yè)表示，凈利潤減少主要系報告期公司受疫情影響銷售收入減少所致，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較上年同期減少77.71%，主要系報告期內(nèi)公司受疫情影響銷售收入及回款減少所致。

        年報顯示，目前康辰藥業(yè)的產(chǎn)品和在研產(chǎn)品主要集中于血液、骨科以及腫瘤等領(lǐng)域。2020年，該公司的8.1億元收入全部來自醫(yī)藥制造業(yè)，按產(chǎn)品劃分，其中7.9億元的收入來自注射用尖吻蝮蛇血凝酶(俗名“蘇靈”)，占比高達(dá)97.5%;其帶來產(chǎn)品的收入僅為1641萬元，占比2.5%。

        由此可見，康辰藥業(yè)基本靠蘇靈一款產(chǎn)品打天下。蘇靈是一種高純度、單組分血凝酶臨床止血藥物，是目前國內(nèi)血凝酶制劑市場唯一的國家一類新藥，被醫(yī)院多個臨床科室廣泛用于減少手術(shù)中的出血，以及控制術(shù)后、創(chuàng)傷及疾病引起的出血。

        值得慶幸的是，蘇靈的銷售還是比較給力，近年來銷售額始終保持較高水平。自2017年起，蘇靈的收入和毛利大幅增長，2019年蘇靈收入為10.5億元，毛利率為95.74%，比上年上升了0.66個百分點(diǎn)。但2019年該產(chǎn)品的銷售比2018年同期僅增長8.5%，2020年該公司蘇靈收入的下降給該公司敲響了警鐘。

        不過，蘇靈的銷售還具有較大發(fā)展空間，目前，康辰藥業(yè)一方面計劃將“蘇靈”繼續(xù)向全方位的手術(shù)科室覆蓋，實現(xiàn)在已覆蓋醫(yī)院的銷量增長;另一方面公司計劃加大醫(yī)院開發(fā)力度，實現(xiàn)醫(yī)院覆蓋率的持續(xù)提升。

        進(jìn)軍骨科 欲改變一條腿走路

        自2018年上市以來，康辰藥業(yè)保持著較快的業(yè)績增長，2018年和2019年，該公司的扣非后凈利潤的增速分別為11.05%和24.71%。2020年業(yè)績下降是該公司上市以來的“首降”，該公司上市不到三年業(yè)績就出現(xiàn)“變臉”，一方面與新冠疫情的影響有關(guān)，另一方面也與該公司的收入結(jié)構(gòu)有關(guān)。

        事實上，康辰藥業(yè)也想改變一條腿走路的現(xiàn)狀。2020年7月9日，康辰藥業(yè)發(fā)布公告，公司通過二級全資子公司上海康辰以支付現(xiàn)金的方式收購經(jīng)過業(yè)務(wù)重組后的泰凌醫(yī)藥國際有限公司100%股權(quán)。收購?fù)瓿珊螅┝栳t(yī)藥的下屬子公司泰凌醫(yī)藥(亞洲)有限公司對康辰藥業(yè)的全資子公司康辰生物(上海康辰的股東)進(jìn)行增資，最終持有康辰生物增資后40%的股權(quán)。

        公告顯示，泰凌國際的主要業(yè)務(wù)為藥品密蓋息鼻噴劑及注射劑及該等藥品的商業(yè)化運(yùn)營、再許可及作其他用途。而此次康辰藥業(yè)投資9億元就是為了取得該公司的密蓋息資產(chǎn)。資料顯示，密蓋息注射劑，又叫鮭魚降鈣素，是骨質(zhì)疏松癥及高鈣血癥特效藥，能顯著降低高周轉(zhuǎn)性骨病的骨鈣丟失。業(yè)內(nèi)人士將此次收購密蓋息資產(chǎn)看做康辰藥業(yè)進(jìn)軍骨科藥品市場邁出的重要一步。

        康辰藥業(yè)希望通過收購密蓋息資產(chǎn)取得特立帕肽商業(yè)化權(quán)利，以康辰生物為平臺，通過收購、License-in、自主研發(fā)等多種方式布局多種骨科領(lǐng)域藥品及醫(yī)療器械，從而將康辰生物打造成為注于骨科領(lǐng)域的生物醫(yī)藥企業(yè)。

        2020年，康辰藥業(yè)的研發(fā)費(fèi)用為9311萬元，同比下降了14.41%，研發(fā)投入總額占營業(yè)收入的比例為11.51%，研發(fā)人員數(shù)量占公司總?cè)藬?shù)的比例為22.92%。

        年報顯示，報告期內(nèi)，該公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員報酬合計538.45萬元。董事長王錫娟未在公司領(lǐng)取報酬，總裁、董事劉建華從公司獲得的稅前報酬總額60.49萬元，財務(wù)總監(jiān)宋曉彌從公司獲得的稅前報酬總額126.77萬元，董事會秘書唐志松從公司獲得的稅前報酬總額99.52萬元。

        康辰藥業(yè)的多元化能否成功?該公司能否改變一條腿走路的現(xiàn)狀?《電鰻快報》注意到，該公司的第五大股東近期減持了其持股。

        3月18日晚間，康辰藥業(yè)發(fā)布公告稱，公司股東北京工業(yè)發(fā)展投資管理有限公司于2020年12月8日至2021年3月18日期間通過集中競價、2020年10月26日至2021年1月21日期間通過大宗交易共減持公司股份約344萬股，減持價格33.62元/股至39.80元/股，減持股份占公司總股份為2.15%。本次減持計劃的減持?jǐn)?shù)量已過半。

《電鰻快報》