《電鰻快報》文 / 米萊

        因可能存在流動性風險，宜華健康(000150.SZ)收到了深交所關注函。2020年全年和2021年第一季度，宜華健康連續虧損。自從一個地產商轉型成為一個醫療大健康企業，宜華健康仍然沒有找準“方向”。

        流動性風險顯現 收到交易所關注函

        4月15日下午，深交所向宜華健康醫療股份有限公司(以下簡稱宜華健康)下發關注函，要求說明是否存在流動性風險，對公司日常生產經營是否產生不利影響等。

        2021年4月9日，宜華健康對外披露了《關于公司及子公司新增貸款到期的公告》《關于涉及訴訟的公告》。公告顯示，截至2021年3月31日，公司及子公司逾期債務合計196175.68萬元，占公司最近一期經審計總資產比例32.96%;公司與渤海銀行股份有限公司深圳分行(以下簡稱渤海銀行深圳分行)存在金融借款合同糾紛，且渤海銀行深圳分行已向法院申請財產保全，凍結了公司持有的親和源集團有限公司及達孜賽勒康醫療投資管理有限公司的部分股權。

        此外，宜華健康控股股東宜華企業(集團)有限公司(以下簡稱宜華集團)擬將其所持宜華健康10%股份的全部表決權、提名和提案權、參會權以及除收益權和股份轉讓權等財產性權利之外的其他權利不可撤銷地委托給北京新里程健康產業集團有限公司(以下簡稱新里程健康)行使。深交所公司管理部于2021年1月向宜華健康發出《公司部關注函〔2021〕第7號》，宜華健康尚未就上述函件中委托表決權相關問題提出有效證明材料。

        深交所要求，結合公司現金流狀況、債務逾期情況、金融借款合同糾紛訴訟情況等，說明公司是否存在流動性風險，對公司日常生產經營是否產生不利影響，預計對公司財務報告產生的影響及公司擬采取的應對措施。

        深交所要求，結合《上市公司收購管理辦法》第八十三條的規定，說明表決權委托后，委托方宜華集團與受托方新里程健康是否構成一致行動人，如否，請提供證明材料。請你公司及相關方盡快就上述問題提供有效證明材料，請律師認真核查并發表明確意見。

        業績頹勢還在延續

        在宜華健康收到深交所問詢函的前一天，也就是4月14日，該公司發布了2020年的業績快報。

        該公司2020年的業績快報顯示，報告期內，宜華健康實現營業收入15.63億元，同比下降12.79%;實現歸屬于上市公司股東凈虧損6.11億元，上年同期虧損15.72億元。基本每股收益為-0.6958元。

        對于2020年業績變動的原因，宜華健康的解釋是，(1)、本報告期公司對擁有的資產進行減值測試，根據公司所投資企業形成商譽資產的實際經營情況以及其行業政策等綜合影響因素，公司判斷因收購資產產生的有關商譽存在減值跡象，本期對部分子公司計提了商譽減值;公司年底考慮金融資產未來預期信用損失情況下，對應收款項計提預期信用損失準備;對存在減值跡象的部分長期資產計提資產減值損失。(2)、本報告期受部分醫院托管服務業務終止影響，導致公司醫院運營業務收入較上年同期同步下降。(3)、本報告期公司處置部分低效資產、債務重組，產生資產處置損失及債務重組損失。(4)、由于有息負債余額及融資成本的上升，本期財務費用較上年同期有所增加。

        4月14日當天，宜華健康還發布了2021年第一季度業績預告，該公司預計今年一季度實現的歸屬凈利潤虧損6500萬元至8000萬元，同比下降17.79%至44.97%。宜華健康解釋，1、由于受新冠疫情及宏觀經濟環境影響，公司流動性資金較為緊張，公司于2020年陸續出現部分有息負債逾期，導致公司本期財務費用較上年同期增加。2、上年同期由于新冠疫情國家對社保有減免政策，本期該優惠政策取消導致公司相關社保費用較上年同期有所增加。3、受部分醫院托管服務業務及診療中心業務終止影響，導致公司醫療投資業務利潤較上年同期有所降低。

        “賣子”也未能避免虧損

        宜華健康在2019年年報中介紹，公司確立了以醫療機構運營及服務和養老社區運營及服務為主的兩大業務核心，致力于構建全國性醫療綜合服務平臺和連鎖式養老服務社區，逐步形成全面融合的醫養結合運營體系。

        2019年，宜華健康有87.83%的收入的來自醫療板塊，12.17%的收入來自養老板塊。如果按具體產品和服務來劃分，該公司有57.92%的收入來自醫療后勤綜合服務，20.87%的收入來自醫院經營業務，10.73%的收入來自養老專業服務，6.52%的收入來自醫療投資運營，1.58%的收入來自醫療專業工程，0.57%的收入來自醫療商品銷售，1.81%的收入來自其他業務。

        2015年，宜華地產將廣東宜華、汕頭榮信、梅州宜華100%股權全部出售，實現原有地產業務的全部置出。隨后，宜華健康花費7.2億元并購了醫療后勤承包商眾安康、耗資16.25億元收購了醫療服務管理提供商達孜賽勒康、3億元收購了血糖血壓監測領域醫療器械廠商愛奧樂100%股權，從一個地產商轉型成為一個醫療大健康企業。

        然而，轉型后的宜華健康業績一路下滑。2016年至2019年，該公司的扣非后凈利潤分別為7.7億元、1.7億元、1.37億元和-18億元。2020年宜華健康延續這一頹勢。

        為了避免繼續虧損，2020年10月9日，宜華健康發布公告轉讓公司所掌握的新疆和田新生醫院全部權益的25.6%，以及余干縣楚東醫院全部權益的16%，用于抵償1.15億元債務。2020年11月4日，該公司又終止了以現金7500萬元收購湖南醫院后勤管理機構吉利物業60%股權的計劃。

        控股股東的日子也難過

        事實上，作為宜華健康的控股股東，宜華集團的日子也不好過。截至2020年第三季度末，宜化集團的持股比例為37.04%，股份數量為3.25億股，其中2.19億股被質押，2.19億股被凍結。

        此外，《電鰻快報》注意到，在宜華健康的前七大股東中，除了寧波津原投資有限公司外，其他六大股東的持股幾乎全部被質押或凍結。對于控股股東宜華集團來說，除了所持上市公司股份被大比例凍結或質押外，宜華集團的信用評級也被一路下調。

        2020年5月7日，中誠信國際出具《中誠信國際關于下調宜華企業(集團)有限公司主體及相關債項信用等級的公告》，中誠信國際決定將宜華集團主體信用等級由A下調至C，將“16宜華01”債項信用等級由A下調至CC，同時將公司“16宜華01”的債項信用等級繼續列入可能降級的觀察名單。

        2020年12月2日，中誠信國際終止了對宜華健康主體信用評級和“18宜健01”的債項信用評級。

《電鰻快報》