在線教育市場正迎來誕生以來最明顯的一次分化：

        一邊，政策監(jiān)管驟然收緊，野蠻生長時(shí)代即將一去不復(fù)返;另一邊，是階段性收獲果實(shí)：作業(yè)幫、美術(shù)寶、掌門教育、火花思維等各細(xì)分賽道頭部公司均在籌備2021年赴美上市。

        這場變局的前奏，早在一年前就已啟動(dòng)。2020年，突發(fā)的新冠疫情激發(fā)了各行各業(yè)“無接觸”，在線教育成為了其中的巨大“風(fēng)口”：教育部的數(shù)據(jù)顯示，疫情期間，1.8億中小學(xué)生居家學(xué)習(xí)，網(wǎng)課瀏覽累計(jì)達(dá)24.27億。

        “2020年猿輔導(dǎo)的秋季正價(jià)班(包括猿輔導(dǎo)網(wǎng)課和斑馬AI課)的人數(shù)，是2019年人數(shù)的十倍以上。”猿輔導(dǎo)CEO李勇在年初的一則視頻中透露。

        這被譽(yù)為是一個(gè)擁有萬億級(jí)市場前景的行業(yè)。2020年投入在線教育市場的資金超過1000億元人民幣。僅次于醫(yī)療健康和新能源汽車，在線教育位列過去一年中國投融資最活躍新興產(chǎn)業(yè)第三位。

        然而，進(jìn)入2021年，這個(gè)熱到發(fā)燙的行業(yè)卻好像突然“變局”。3月份，在美國紐交所上市不滿兩年的跟誰學(xué)當(dāng)月跌幅超過67%，經(jīng)歷了上市以來跌幅最深的一個(gè)月。“大力度治理整頓校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)”監(jiān)管方向正是跟誰學(xué)雪崩式下跌的導(dǎo)火索。

        如果說2020年在線教育行業(yè)的關(guān)鍵詞是“風(fēng)口”，那么2021年，這個(gè)詞無疑已經(jīng)變成了“分化”。

        這是最好的時(shí)代，也是最壞的時(shí)代。

        1、一半是海水，一半是火焰

        過去一年，在線教育行業(yè)有多火?兩組數(shù)據(jù)很有代表性。

        第一組是在線教育廣告營銷投入。2020年，鋪天蓋地的在線教育廣告頻繁出現(xiàn)在各類社交軟件以及電視熒幕上。

        媒體報(bào)道，在線教育頭部10家企業(yè)去年全年暑期市場投放總量超過100億元人民幣，新東方在線、跟誰學(xué)等上市公司披露的營銷費(fèi)用占總營收的比例都大幅增加。其中，跟誰學(xué)2020年財(cái)報(bào)透露的數(shù)據(jù)很有代表性，其銷售費(fèi)用從2019年的10.41億元增長至2020年的58.16億元，增幅高達(dá)458.7%。

        (來源：全天候科技)

        還有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在電視廣告中，全年有37個(gè)在線教育行業(yè)品牌進(jìn)行綜藝合作，投放節(jié)目數(shù)量多達(dá)69檔，比2019年增加了3.8倍。而在互聯(lián)網(wǎng)廣告中，以字節(jié)為代表，2020年教育行業(yè)為其創(chuàng)造了20-30億元的廣告營收，在線教育在短視頻領(lǐng)域的廣告增幅高達(dá)57.1%。

        (來源：網(wǎng)絡(luò))

        第二組是融資規(guī)模。在線教育行業(yè)火熱，資本加速布局網(wǎng)課、英語培訓(xùn)、早教等確定性賽道的明星企業(yè)。

        截至去年12月，我國在線教育用戶規(guī)模達(dá)3.42億，占網(wǎng)民整體的34.6%，較疫情之前(2019年6月)增長了1.09億。

        (來源：中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心數(shù)據(jù))

        而據(jù)IT桔子統(tǒng)計(jì)，在線教育行業(yè)融資總額在2020年直線上漲到1042億元，達(dá)到了此前三年的融資總和。

        同時(shí)，行業(yè)馬太效應(yīng)明顯，明星企業(yè)融資加速，猿輔導(dǎo)年內(nèi)累計(jì)融資35億元，跟誰學(xué)完成8.7億美元定增、好未來融資48億美元、作業(yè)幫融資23.5億美元……

        (來源：IT桔子)

        突發(fā)疫情對(duì)在線教育行業(yè)而言不僅僅是一個(gè)短期的“加速劑”。正如李勇所說，“從用戶的角度，在人們心智當(dāng)中，永久性的有了一個(gè)在線教育的位置。”

        互聯(lián)網(wǎng)用戶習(xí)慣正是如此，一旦需求被激發(fā)，體驗(yàn)順利，人們的習(xí)慣就可能發(fā)生根本性的改變。因此，在線教育被認(rèn)為是一個(gè)持久的、萬億級(jí)生意。

        拉長時(shí)間段來看，從新東方英語培訓(xùn)，到學(xué)而思K12培訓(xùn)(學(xué)前教育至高中教育，普遍被用來代指基礎(chǔ)教育)線下教育培訓(xùn)行業(yè)有條不紊的發(fā)展了許多年。2011-2014年前后，隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來，在線教育迎來了較早的一波參與者。猿輔導(dǎo)、作業(yè)幫、跟誰學(xué)都是在那時(shí)成立。

        在教育資源競爭激烈的中國，教育是家長最舍得投入的“剛需”。2013年至今，中國K12在線教育市場規(guī)模增長幅度持續(xù)處在兩位數(shù)水平，行業(yè)測算，2025年，僅K12在線教育的市場規(guī)模就有望突破3000億元人民幣。

        疫情催化下，2020年讓整個(gè)教育培訓(xùn)行業(yè)線上化率明顯提升，根據(jù)艾瑞咨詢的統(tǒng)計(jì)，行業(yè)線上化率從2016-2019年三年提升了5個(gè)百分點(diǎn)至13%-15%，而2020年之后，這個(gè)數(shù)字已經(jīng)達(dá)到23%-25%。

        高速發(fā)展下，許多負(fù)面問題隨之顯現(xiàn)。在線教育關(guān)系民生和千千萬萬個(gè)家庭，任何問題都不是簡單的行業(yè)問題。

        以高價(jià)學(xué)區(qū)房云集的北京海淀區(qū)為例，一個(gè)中產(chǎn)家庭，每年會(huì)為孩子在教育機(jī)構(gòu)辦卡預(yù)付培訓(xùn)費(fèi)幾萬到十幾萬不等，比如最普通的一節(jié)外教口語課的費(fèi)用至少是120~150元。培訓(xùn)費(fèi)成了家庭的剛性支出，而鼓勵(lì)預(yù)付則是培訓(xùn)商家慣用的促銷手段。但是現(xiàn)在，家長們選擇起來卻越發(fā)慎重，因?yàn)橘Y金鏈斷裂、跑路的教育機(jī)構(gòu)越來越多了。

        2020年底，成立已經(jīng)7年，以“1對(duì)1”在線教育課程為主要業(yè)務(wù)的教育機(jī)構(gòu)學(xué)霸君突然傳出資金鏈斷裂消息。而消息爆出前不久的雙十一、雙十二活動(dòng)中，學(xué)霸君還打著“一次囤課，一年不愁”宣傳口號(hào)，大力促銷圈錢。

        倒閉潮一觸即發(fā)，學(xué)霸君倒下尸體還未冷，號(hào)稱“創(chuàng)辦21年”的老牌教育連鎖機(jī)構(gòu)優(yōu)勝教育也幾乎同時(shí)被曝拖欠員工薪金，家長退費(fèi)無門。

        因?yàn)闋I銷投入過大、擴(kuò)張過快，資金鏈斷裂，教育機(jī)構(gòu)爆雷的事件已經(jīng)并非個(gè)例。而無證辦學(xué)、師資不足、教育質(zhì)量下降等問題也是教育培訓(xùn)行業(yè)被消費(fèi)者投訴較多的問題。

        2021年以來，官方對(duì)在線教育監(jiān)管的態(tài)度愈發(fā)明朗。年初教育部定下基調(diào)：“大力度治理整頓校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，這是當(dāng)前面臨的緊迫難題”。緊接著，中紀(jì)委也發(fā)文“點(diǎn)名”在線教育滋生的亂象與監(jiān)管問題：“一些線上培訓(xùn)機(jī)構(gòu)為了獲取客源，不把錢用在提高服務(wù)質(zhì)量的刀刃上，而在各大媒體上鋪天蓋地做廣告，營造所有孩子都需要參加培訓(xùn)的氛圍，加重家長的焦慮。”

        一位行業(yè)人士表示，去年學(xué)霸君爆雷后，很多家長向教委反映“在線教育機(jī)構(gòu)退費(fèi)難”的問題，各地教委勢必會(huì)加大對(duì)大機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度，監(jiān)管對(duì)于快速發(fā)展中的機(jī)構(gòu)而言，可能是一種束縛，但也是一種規(guī)范。

        2、一場必然的分化

        在線教育行業(yè)目前亂象的背后，主要是兩大因素。第一，疫情催化下，在線教育市場需求井噴，而供給一時(shí)跟不上，行業(yè)內(nèi)則面臨師資不足、在線教育質(zhì)量良莠不齊的尷尬。

        第二，市場熱度下，許多企業(yè)為搶占市場份額，盲目擴(kuò)張，一邊是高額的廣告投入，獲客成本持續(xù)走高，另一邊是不惜以超低降價(jià)來吸引用戶。求量不求質(zhì)的惡意競爭下，最終導(dǎo)致一些抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱的機(jī)構(gòu)資金鏈斷裂，行業(yè)分化成為必然。

        根據(jù)安信證券研究數(shù)據(jù)，2020年K12在線教育獲客成本從2019年200-300元上升至最新600-700元，同時(shí)每年還在上漲。

        競爭之下，市面上的降價(jià)又有多狠呢?以作業(yè)幫為例，他們?cè)瞥雒麨?ldquo;期末搶分特訓(xùn)營”的3元課：包含了12課時(shí)的數(shù)學(xué)直播課、4課時(shí)的語文直播課、3年無限次回放、6天微信群輔導(dǎo)、價(jià)值399元的電子學(xué)習(xí)資料。

        為了維持機(jī)構(gòu)運(yùn)轉(zhuǎn)，一些培訓(xùn)機(jī)構(gòu)加大網(wǎng)點(diǎn)或分支機(jī)構(gòu)布局力度，依托“預(yù)付收費(fèi)”模式實(shí)現(xiàn)了快速擴(kuò)張，也透支了其資金能力，一旦遭遇“風(fēng)吹草動(dòng)”，很容易出現(xiàn)資金斷鏈。還有一些不良創(chuàng)業(yè)主體或機(jī)構(gòu)，則利用“預(yù)付收費(fèi)”模式趁機(jī)斂財(cái)，而后徹底跑路。

        其實(shí)不僅在線教育行業(yè)，近年來幾乎所有發(fā)展過于快速的行業(yè)，都會(huì)經(jīng)歷一波監(jiān)管規(guī)范，例如早前的“百團(tuán)大戰(zhàn)”，后來的“互聯(lián)網(wǎng)貸款”。最終市場會(huì)消化一切，經(jīng)歷了規(guī)范性監(jiān)管后，強(qiáng)者恒強(qiáng)，活下來的會(huì)成為真正的獨(dú)角獸。

        面對(duì)監(jiān)管順勢而為，是企業(yè)的發(fā)展之道。在線教育行業(yè)進(jìn)入了“拼內(nèi)功”的時(shí)代。

        新的變化已經(jīng)在出現(xiàn)。

        今年一季度后，一個(gè)顯著的特征是，在線教育的廣告無論在傳統(tǒng)電視渠道還是短視頻平臺(tái)、社交平臺(tái)都已大大減少。

        猿輔導(dǎo)、網(wǎng)易有道等企業(yè)開始瞄準(zhǔn)線下流量。猿輔導(dǎo)在深圳和上海設(shè)立了辦公室，還悄然上架了各大區(qū)的本地化課程，本地化或成為其今年的重點(diǎn)之一。

        這些行業(yè)明星企業(yè)都開始更加注重發(fā)展質(zhì)量，開始強(qiáng)調(diào)教育背后的“科技”。網(wǎng)易有道剛剛和知名數(shù)學(xué)家成立實(shí)驗(yàn)室，強(qiáng)化人工智能研究;猿輔導(dǎo)也開始宣傳其語音實(shí)驗(yàn)室、視覺實(shí)驗(yàn)室、自然語言理解實(shí)驗(yàn)室、音視頻實(shí)驗(yàn)室等技術(shù)底色。

        2021年之后，在線教育行業(yè)或?qū)⒃诎l(fā)展中迎來更明顯的一波行業(yè)分化。

        3、資本不退潮

        分化之中，強(qiáng)者勝出，離不開資本的支持;資本選中強(qiáng)者，也是市場競爭的結(jié)果。

        2020年在線教育投融資規(guī)模增加，但數(shù)量下降，也是行業(yè)分化的重要表現(xiàn)。其中猿輔導(dǎo)、作業(yè)幫、好未來和跟誰學(xué)四家明星公司的融資總額占據(jù)了教育行業(yè)全年融資的近八成。

        回望行業(yè)起步之初，2014年，O2O正火，“百團(tuán)大戰(zhàn)”之后，在線教育、教育信息化受到資本關(guān)注。當(dāng)時(shí)教育機(jī)構(gòu)在國內(nèi)上市還沒有先例，許多民辦院校和職業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)赴海外上市，一家做家校溝通短信平臺(tái)起家的公司——全通教育首次在A股公開募股。當(dāng)時(shí)中國純正的在線教育公司才剛剛起步。

        紅杉資本、IDG等股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、騰訊、阿里、百度等互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)資本，也都是從那時(shí)就開始投資教育賽道。

        在PE\VC股權(quán)投資機(jī)構(gòu)中，根據(jù)網(wǎng)經(jīng)社統(tǒng)計(jì)，2020年的在線教育投資中，藍(lán)象資本、險(xiǎn)峰長青、北塔資本、高瓴資本、順為資本、高誠資本、IDG資本等都是出手最活躍的機(jī)構(gòu)。而從各項(xiàng)目披露的融資歷程看，各大頭部投資機(jī)構(gòu)都未缺席。

        作業(yè)幫是從百度拆分而來，A輪即由紅杉資本、君聯(lián)資本聯(lián)合投資。新東方的“二把手”陳向東創(chuàng)辦的“跟誰學(xué)”，僅僅用了不到一年的時(shí)間，便獲得了高榕資本5000萬美元的A輪融資，刷新了當(dāng)時(shí)A輪融資紀(jì)錄。IDG和經(jīng)緯資本則是最早投資猿輔導(dǎo)的資金方，IDG2012年8月就投資了猿輔導(dǎo)A輪。

        相對(duì)比PE/VC而言，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)資本對(duì)在線教育的投資起步略晚了兩年，但投資規(guī)模不亞于前者，他們還有另一大特點(diǎn)“投資+自建”兩條腿走路。

        2015年騰訊的一份報(bào)告揭示其對(duì)這一行業(yè)的看好，報(bào)告預(yù)測：“中國的K0-12基礎(chǔ)教育，即小學(xué)到高中的教育產(chǎn)業(yè)，擁有2.83億學(xué)生，總產(chǎn)值為2549億元人民幣。”

        在線教育作為2020年融資最熱的行業(yè)之一，阿里巴巴、字節(jié)、百度、美團(tuán)等眾多互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)資本也都未缺席，其中，騰訊依然是對(duì)教育賽道投入最大、細(xì)分領(lǐng)域布局最廣的互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)。

        2016年5月，騰訊首次參與猿輔導(dǎo)D+輪融資，投資4000萬美元，在K12在線教育領(lǐng)域投下了其截止那時(shí)為止的最大一筆投資。其后騰訊幾乎參與了猿輔導(dǎo)后來的所有融資，連續(xù)投資五次。

        猿輔導(dǎo)成立八年中從A輪到G輪共計(jì)八輪融資，每年一次的融資節(jié)頗有規(guī)律，而每次融資的時(shí)間點(diǎn)都是猿輔導(dǎo)準(zhǔn)備開拓新業(yè)務(wù)或者新市場之前。以公考題庫起家，猿輔導(dǎo)經(jīng)歷了目標(biāo)用戶從成人延伸到 K12、業(yè)務(wù)從題庫拓展到在線教育平臺(tái)、再從平臺(tái)改為自營的三次轉(zhuǎn)型，而李勇也依然是公司第一大股東，控股超過60%。

        2017年-2019年，在資本寒冬中騰訊同樣逆勢連續(xù)三次投資了在線青少兒英語教育公司VIPKID。VIPKID創(chuàng)辦于2013年，是在線一對(duì)一少兒英語行業(yè)敢“吃螃蟹”的人，在多輪融資的加持下，VIPKID迅速搶占這個(gè)細(xì)分市場的份額。

        根據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計(jì)，從2014年騰訊參與易題庫A輪融資算起，騰訊以“少數(shù)股權(quán)投資”的形式，已經(jīng)投資了20多家企業(yè)，涉及學(xué)前教育、K12階段、高等教育階段及成人應(yīng)試輔導(dǎo)培訓(xùn)、知識(shí)付費(fèi)等多個(gè)細(xì)分市場，投資企業(yè)包括易題庫、猿輔導(dǎo)、新東方在線、火花思維、VIPKID、百詞斬明星項(xiàng)目。

        除了市場熟悉的“資本+流量”支持，騰訊還給了在線教育行業(yè)企業(yè)更多的技術(shù)助力，VIPKID正在大力宣傳的網(wǎng)絡(luò)教室就極大的借助了騰訊云的算力和AI處理能力，騰訊云還專門為在線教育行業(yè)推出了AI+大數(shù)據(jù)解決方案。

        “整體看來騰訊對(duì)他們看好的教育細(xì)分賽道還是一如其以往的投資風(fēng)格：持續(xù)加注、長期持有，同時(shí)也并沒有過分干預(yù)，相比一般PE、VC,騰訊是一位有長期耐心的產(chǎn)業(yè)投資人。”一位PE機(jī)構(gòu)人士如此評(píng)價(jià)。

        除了投資，騰訊“自建”在線教育產(chǎn)品的另一條路也從未停止，他們搭建了騰訊教育、騰訊教育云、智慧校園等業(yè)務(wù)線，以及智慧校園數(shù)據(jù)中心、智慧課堂等產(chǎn)品技術(shù)線。

        2020年，阿里在教育賽道也是走了與騰訊類似的“自建+投資”的路子。

        3月，阿里推出了針對(duì)中小學(xué)生課業(yè)問題的付費(fèi)問答平臺(tái)“幫幫答”;年底時(shí)，阿里參與了作業(yè)幫的E+輪融資。整體看來，阿里及其旗下的云鋒基金還投資了作業(yè)盒子、VIPKID、寶寶樹等在線教育項(xiàng)目。

        2018年以來，眾多互聯(lián)網(wǎng)資本中，字節(jié)在教育賽道的布局也十分積極，字節(jié)更希望集中做出自己的教育品牌，投資也體現(xiàn)為全資收購。

        去年10月字節(jié)宣布啟用全新獨(dú)立教育品牌“大力教育”，承接字節(jié)所有教育產(chǎn)品及業(yè)務(wù)，此前字節(jié)旗下教育品牌包括清北網(wǎng)校、GOGOKID、瓜瓜龍啟蒙、開言英語、極課大數(shù)據(jù)、Ai學(xué)等。這之前兩個(gè)月，字節(jié)還收購了數(shù)理思維教育產(chǎn)品你拍一。

        其他互聯(lián)網(wǎng)大廠中，百度在教育領(lǐng)域投資了滬江教育、萬學(xué)教育、智課網(wǎng)等教育項(xiàng)目。眾所周知，作業(yè)幫即百度拆分而來，2020年李彥宏還親自下場，出任作業(yè)幫子公司小船出海教育的實(shí)際控制人。網(wǎng)易有道則是網(wǎng)易孵化出的教育上市公司。

        縱觀互聯(lián)網(wǎng)大廠的在線教育投資布局：K12是最主要的賽道，覆蓋了早教、語言類、輔導(dǎo)工具類、編程類、學(xué)科類等各細(xì)分賽道教育機(jī)構(gòu)。

        而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)做在線教育兩條腿走路有其天然的優(yōu)勢，一方面自己下場，是他們對(duì)在線場景、技術(shù)天然“業(yè)務(wù)熟悉”;另一方面，投資是深入行業(yè)的加速器，可以快速和行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)同行。

        一位接近騰訊投資人士曾透露，在2016年前后加碼在線教育行業(yè)時(shí)，騰訊正是看好科技技術(shù)在教育領(lǐng)域的使用，希望支持通過技術(shù)手段不斷提升學(xué)習(xí)效果的規(guī)模化嘗試。因?yàn)轵v訊深信大數(shù)據(jù)、AI等高科技技術(shù)在在線教育領(lǐng)域能夠大有所為，移動(dòng)在線教育產(chǎn)品將帶來一個(gè)新生代用戶消費(fèi)市場。

        而2020年后，騰訊更加堅(jiān)定看好這個(gè)行業(yè)，“在線教育習(xí)慣對(duì)于學(xué)生、家長、老師、學(xué)校教育管理機(jī)構(gòu)的改變，并不是一個(gè)數(shù)量的改變，而是結(jié)構(gòu)性的改變，會(huì)對(duì)未來教育的方式、大家對(duì)教育的理解都產(chǎn)生非常深遠(yuǎn)的改變，當(dāng)年的電商也是非常類似的情況。”上述人士稱。

        2021年，機(jī)構(gòu)們?nèi)詻]有放緩?fù)顿Y布局在線教育行業(yè)的腳步。

        不完全統(tǒng)計(jì)，騰訊年初以來戰(zhàn)略投資了優(yōu)學(xué)堂、嘰里呱啦、眾樂童樂、安智教育等十余家在線教育或教育信息化賽道企業(yè)。3月25日，高瓴參與領(lǐng)投的少兒編程教育機(jī)構(gòu)核桃編程完成了C輪系列融資額約 2億美元。“早教”賽道較為明顯正在被看好。

        “雖然已經(jīng)出現(xiàn)分化，但是行業(yè)競爭還將繼續(xù)，資本仍在加注，未來也會(huì)有更多細(xì)分賽道將被不斷挖掘。”一位PE投資人士指出。

        4、競爭繼續(xù)，格局未定

        正是經(jīng)過去年的幾輪大額融資，在獲得長期資本支持后，各細(xì)分賽道的頭部在線教育機(jī)構(gòu)均手握相對(duì)充裕的現(xiàn)金流，才能在競爭中更加篤定“練內(nèi)功”。

        新一輪競爭中，越來越多的在線教育品牌強(qiáng)調(diào)重視家長的滿意度評(píng)價(jià)，這對(duì)于消費(fèi)者是件好事情。根據(jù)瑞銀對(duì)在線教育的最新研究報(bào)告，2020年中國線上教育平臺(tái)的家長滿意度首次超過線下教育。

        4月份，VIPKID旗下大米網(wǎng)校官宣業(yè)務(wù)優(yōu)化升級(jí)，2021年VIPKID欲聚焦核心業(yè)務(wù)英語，旨在提升學(xué)習(xí)效果和體驗(yàn)。目前,VIPKID正在大力推進(jìn)人工智能技術(shù)的應(yīng)用，通過AI、VR、AR等技術(shù)提高互動(dòng)效果和教學(xué)質(zhì)量。

        隨著在線教育行業(yè)的競爭分化，也有人說，整個(gè)行業(yè)的估值太高了，小企業(yè)和小資本都將淪為炮灰，這注定是大資本競爭的賽道。但是另一方面，行業(yè)的競爭遠(yuǎn)沒有停止，格局還未確定。

        根據(jù)CNNIC研究報(bào)告，2020年12月我國在線教育用戶規(guī)模為3.42億人，占整體網(wǎng)民的34.6%。正是如此大規(guī)模的用戶，促進(jìn)了在線教育行業(yè)的發(fā)展。如果按照目前機(jī)構(gòu)測算這是一個(gè)數(shù)千億到萬億規(guī)模的市場，目前的大企業(yè)數(shù)量還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還有更多的企業(yè)期待在資本支持下跑出一片未來。

        縱觀已公布2020財(cái)報(bào)的在線教育海外上市公司中，跟誰學(xué)、新東方在線、網(wǎng)易有道等頭部企業(yè)仍在虧損，虧損金額在6-17億元人民幣不等，僅有51talk實(shí)現(xiàn)盈利1.48億元。也只有讓更多規(guī)模化企業(yè)出現(xiàn)，行業(yè)走上有序競爭后，在線教育企業(yè)的市場價(jià)值和商業(yè)價(jià)值才能真正釋放。

        正如李勇在接受采訪時(shí)說，“企業(yè)價(jià)值來自于長期的賺錢。在線教育行業(yè)企業(yè)價(jià)值是非常清晰的，就是企業(yè)的能力及用戶規(guī)模對(duì)應(yīng)的品牌，我覺得最終用戶會(huì)根據(jù)品牌來做選擇。”

《電鰻快報(bào)》