《電鰻快報》 趙超/文

        作為境內(nèi)首家資產(chǎn)管理公司系上市證券公司，東興證券(601198.SH)交出了2020年成績單，從營收和凈利潤同比增速來看，公司業(yè)績表現(xiàn)平平。

        《電鰻快報》研究發(fā)現(xiàn)，東興證券將“大投行、大資管、大財富”作為公司基本戰(zhàn)略，但在2020年度，公司投行同比增速均低于行業(yè)增速，而資產(chǎn)管理業(yè)務更是同比下滑33.12%。

        在2020年，東興證券計提減值準備金額高達6.56億元，其中股票質押業(yè)務計提金額為4.1億元。在計提的股票質押業(yè)務中，涉及ST公司多達3家。

        核心業(yè)務萎靡

        4月22日，東興證券發(fā)布《2020年年度報告》，公司實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長27.10%至56.87億元，歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長26.13%至15.39億元。

        財富管理業(yè)務、自營業(yè)務、投資銀行業(yè)務、資產(chǎn)管理業(yè)務及其他業(yè)務，是東興證券5大板塊。其中，其他業(yè)務包括境外業(yè)務、期貨業(yè)務、另類投資業(yè)務、私募投資基金管理。

        在過去的一年，東興證券上述幾大業(yè)務中，自營業(yè)務收入同比增長95.89%表現(xiàn)亮眼，而被公司寄予厚望的三大核心業(yè)務表現(xiàn)平平。投資銀行業(yè)務業(yè)務同比增速均低于行業(yè)水平，而資產(chǎn)管理業(yè)務更是同比大幅下滑，。

        根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2020年證券行業(yè)累計實現(xiàn)營業(yè)收入4484.79億元，同比增長24.41%。其中，投資銀行和財富管理兩大業(yè)務正在成為證券行業(yè)的“雙核引擎”，證券行業(yè)2020年實現(xiàn)投資銀行業(yè)務凈收入672.11億元，同比大幅增加39.26%;證券行業(yè)實現(xiàn)代理買賣證券業(yè)務凈收入(含交易單元席位租賃)1161.10億元，同比增長47.42%。報告期內(nèi)實現(xiàn)凈利潤1575.34億元，同比增長27.98%。

        從上述數(shù)據(jù)可以看出，東興證券2020年營業(yè)收入同比增速雖然超過行業(yè)數(shù)據(jù)，但凈利潤同比增速低于行業(yè)數(shù)據(jù)。

        “大投行、大資管、大財富”是東興證券的基本戰(zhàn)略，公司擬成為國內(nèi)大中型綜合性券商。

        大投行業(yè)務方面，2020年東興證券實現(xiàn)投資銀行業(yè)務凈收入12.84億元，較2019年增長31.72%，公司股票主承銷家數(shù)排名位居全行業(yè)第13名，公司債券業(yè)務執(zhí)業(yè)能力評價獲評A類，債券主承銷收入行業(yè)排名第20位，財務顧問業(yè)務收入排名位居全行業(yè)第15名。

        同期，大財富業(yè)務方面，該公司股票基金代理買賣累計成交金額同比增長45.25%，證券經(jīng)紀業(yè)務凈收入(含席位租賃)同比增長38.42%。

        從上述數(shù)據(jù)可以看出，2020年，東興證券投行與證券經(jīng)紀業(yè)務凈收入同比增速，均低于行業(yè)數(shù)據(jù)。

        《電鰻快報》研究發(fā)現(xiàn)，被東興證券列為核心業(yè)務之一的資管業(yè)務，在2020年收入為5.28億元，同比下滑幅度高達33.12%，占公司營業(yè)收入的比例為9.28%。

        東興證券資管業(yè)務包括證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務、公募基金管理業(yè)務。

        2020年，該公司實現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務凈收入2.21億元，相對于上年同期的4.07億元，同比下滑45.7%，而同期證券行業(yè)實現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務凈收入299.60億元，同比增長8.88%。

        其中，當期該公司集合資產(chǎn)管理、單一資產(chǎn)管理、專項資產(chǎn)管理凈收入分別為1.93億元、1948.38萬元、880.76萬元，上年同期上述數(shù)據(jù)分別為2.93億元、1.02億元、1142.04萬元。

        股票質押踩雷ST

        2020年，東興證券計提各項資產(chǎn)減值準備共計6.56億元，達到公司最近一個會計年度經(jīng)審計凈利潤的10%以上。其中買入返售金融資產(chǎn)計提4.1億元，其他債權投資計提1.69億元。公司計提減值金額，減少公司2020年度利潤總額6.56億元，減少公司2020年度凈利潤4.97億元。

        《電鰻快報》注意到，東興證券踩雷的股票質押業(yè)務中，涉及ST公司多達3家。2020年度，該公司對買入返售金融資產(chǎn)中的股票質押式回購業(yè)務計提轉回差額合計計提減值準備4.1億元。

        其中，涉及*ST科陸( 002121.SZ )、ST網(wǎng)力( 300367.SZ )、“*ST新光( 002147.SZ )股票質押式回購業(yè)，計提減值準備金額分別為4720.63萬元、3094.40萬元、2.51億元。

        2020年度，東興證券對其他債權投資計提減值準備折合1.69億元，主要對持有的債券按信用減值模型計提的預期信用減值損失，其中：母公司計提轉回相應的預期信用減值損失差額合計計提1.71億元，子公司東興證券(香港)金融控股有限公司轉回預期信用減值損失折合243.47萬元。

《電鰻快報》