《電鰻快報》 孫耀琦/文

        地處西北地區(qū)的金徽酒(603919.SH)，2021年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤雙雙大幅增長。2020年一季度同比上述數(shù)據(jù)同比大幅下滑，是該公司今年同期凈利潤大漲的主要原因之一。

        《電鰻快報》注意到，原本名不見經(jīng)傳的金徽酒，在2020年被郭廣昌旗下復(fù)星系收購后，公司股價大漲。2021年4月22日，公司每股收盤價漲至42.93元，郭廣昌旗下公司持有金徽酒股份市值為82.85億元，賬面盈利金額高達57.26億元。

        一季度凈利潤大漲

        4月21日，金徽酒發(fā)布2021年一季報，公司營業(yè)收入同比增長48.43%至5.08億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長99.34%至1.15億元。公司今年一季度凈利潤大幅增收的原因，是公司2020年該數(shù)據(jù)同比下滑47.00%至0.58億元，基數(shù)較低。

        金徽酒根據(jù)銷售區(qū)域白酒市場結(jié)構(gòu)、消費者購買能力情況等，將產(chǎn)品分為低、中、高三檔，其中：低檔產(chǎn)品指對外售價30元/500ml以下的產(chǎn)品，主要代表有世紀金徽二星、金徽陳釀等;中檔產(chǎn)品指對外售價30元至100元/500ml的產(chǎn)品，主要代表有世紀金徽三星、世紀金徽四星等;高檔產(chǎn)品指對外售價在100元/500ml以上的產(chǎn)品，主要代表有金徽十八、世紀金徽五星、柔和金徽系列、金徽正能量系列等。

        《電鰻快報》注意到，今年一季度，金徽酒低檔產(chǎn)品收入同比下滑60.34%至322.11萬元，中檔產(chǎn)品、高檔產(chǎn)品收入分別為1.96億元、3.03億元，同比增幅分別為34.35%、64.51%。

        2020年，金徽酒營業(yè)收入同比增長5.89%至17.3億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長22.44%至3.31億元。

        進行二次創(chuàng)業(yè)的金徽酒，在2020年重組營銷機構(gòu)，全員競聘上崗，以正激勵績效導(dǎo)向和靈活授權(quán)激發(fā)營銷活力，向“深度分銷+大客戶運營”雙輪驅(qū)動轉(zhuǎn)型發(fā)展。同時，該公司老產(chǎn)品提質(zhì)漲價、推出新產(chǎn)品，保持產(chǎn)品持續(xù)競爭力，百元以上產(chǎn)品銷售額較上年增長29.08%，銷售額占比提升至50.86%，較上年提高9.32個百分點。

        值得注意的是，在公司業(yè)績持續(xù)惡化的情況下，2019年金徽酒與核心管理團隊簽署未來5年(2019年-2023年)《業(yè)績目標及獎懲方案協(xié)議》，深度綁定管理層。

        協(xié)議約定，2019年-2023年，公司目標營業(yè)收入分別為16.20億元、18.30億元、21億元、25億元、30億元，目標扣非歸母凈利潤分別為2.80億元、3.20億元、3.80億元、4.70億元、6.00億元。

        與金徽酒簽署協(xié)議的，為周志剛、王寧、廖結(jié)兵、徐文海、唐云、黃小東、石少軍、謝小強、張斌(統(tǒng)稱“乙方”)，該9人均為公司核心管理人員。

        金徽酒2018年報顯示，周志剛為公司董事長、總經(jīng)理，廖結(jié)兵為董事、副總經(jīng)理，唐云、張斌為公司副總經(jīng)理，謝小強為財務(wù)總監(jiān)。

        《電鰻快報》注意到，雖然2020年金徽酒營業(yè)收入同比增至17.3億元，扣非后凈利潤為3.31億元，雖然扣非后凈利潤完成目標，但營收仍未完成上述目標。

        復(fù)星系大賺57.26億元

        地處西北地區(qū)的金徽酒，在2020年被郭廣昌旗下的復(fù)星系正式收歸旗下。實控人變更為郭廣昌后，金徽酒股價大漲。截至2021年4月22日，郭廣昌旗下公司所持公司股份，賬面盈利金額已經(jīng)高達57.26億元。

        2020年10月21日，金徽酒發(fā)布公告，豫園股份全資孫公司海南豫珠要約收購公司股份工作已經(jīng)完成，截至2020年10月20日，本次要約收購清算過戶手續(xù)已經(jīng)辦理完畢，海南豫珠持有公司股份4058.08萬股，占公司總股本的8.00%，每股收購價格為17.62元/股，按此計算，則海南豫珠收購上述股份成本約為7.22億元。

        上述要約收購，與金徽酒此前的股份轉(zhuǎn)讓密不可分。

        2020年5月，豫園股份擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式收購甘肅亞特集團持有的金徽酒1.53億股股份，占金徽酒總股份的29.99998%，標的股份的擬轉(zhuǎn)讓價格為12.07元/股，交易總價款為18.37億元。

        上述交易完成后，豫園股份(600655.SH)及其一致行動人海南豫珠合計持有公司股份1.93億股，占公司總股本的38.00%。

        上海復(fù)星高科技(集團)有限公司是豫園股份控股股東，實控人為復(fù)星創(chuàng)始人郭廣昌。

        《電鰻財經(jīng)》注意到，按照上述成本價格計算，郭廣昌旗下公司收購金徽酒上述股份成本約為25.59億元。

        根據(jù)公司2021年一季度，豫園股份和海南豫珠合計持有金徽酒1.93億股。2021年4月22日，金徽酒每股收盤價為42.93元，郭廣昌旗下公司持有金徽酒股份市值為82.85億元，賬面盈利金額高達57.26億元。

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