2021年是中國“新資管元年”，穩步推進的《資管新規》將在年底結束過渡期，“雙碳”目標周期業已明確。在此背景下，作為中國經濟血脈的金融資管業面對“碳中和、碳達峰”的綠色風潮，將如何更好地為雙碳目標服務?如何與實體經濟融合?新規執行后中國資管行業將走向何處?

        5月13日，由中國人民大學國家發展與戰略研究院、中國證券投資基金業協會、福建省地方金融監督管理局、福建省人民政府國有資產監督管理委員會和南平市人民政府主辦，南平市地方金融監督管理局、福建武夷旅游集團有限公司、福建省金司南金融研究院承辦，主題為“碳中和·綠色資管”的“2021第二屆中國資產管理武夷峰會”在福建南平順利召開。福建省人民政府副省長郭寧寧、南平市委書記林文斌致辭，南平市委副書記、市人民政府市長袁超洪主持致辭環節，國家監管機構領導、業界知名專家學者、資管機構代表、知名企業代表齊聚一堂，共同探討新形勢下資管行業發展的機遇與挑戰，為金融助力綠色發展獻計獻策。

        業內大咖匯聚著眼當下把脈綠色資管

        “雙碳目標下中國經濟在未來幾十年里會全面向低碳轉型，這是一個拐點，三大產業的結構將會進一步調整。”原中國銀監會主席劉明康在發表主旨演講時表示，碳中和目標將開啟投融資體制改革的新征程，這將點燃中國經濟高質量發展的新發動器。他表示，五個模塊必須得到充分關注，這是做好“雙碳”工作的堅實基礎，一是定量，二是確權，三是碳交易，四是相關信息要能夠得到充分和持續的披露，五是要進一步完善立法和執法。

        后疫情時代全球經濟復蘇速度將越來越快，對于站在經濟橋頭堡的資管行業來說，看清經濟形勢的風險和機遇尤為重要。“在樂觀看待經濟復蘇的同時，還需要關注全球金融政策與風險五個方面的變化。”中國人民大學副校長劉元春分享了自己的觀點，他說，第一，復蘇越快帶來的金融調整的速度和力度越大，但疫情的不確定性導致政策調整面臨巨大壓力。第二，關注中心積累風險以及誰來釋放風險、承受風險。第三，低利率高債務增值組合帶來的風險將對外圍國家市場帶來強勁的沖擊。第四，美國實體經濟復蘇以及對于金融風險的關注很可能使美國政策調整提前，并使外圍國家壓力加劇。第五，在過渡期采取嚴監管加寬信貸的政策組合可能有利于短期的穩定，但是這種組合不宜長期持續。

        “發展綠色投資與資金行業的發展方向和使命高度契合。”中國證券投資基金業協會副會長高天紅表示，中國證券投資基金業協會正全面提升基金行業發展質量，更好服務綠色發展需求。她表示，基金業的健康、規范高質量發展是踐行綠色投資、責任投資的基礎，也是適應經濟社會綠色轉型的內在要求。下一步中國證券投資基金業協會將繼續以深化投資端改革，暢通直接融資渠道為核心，破解一批限制行業發展的體制機制性障礙，促進行業高質量發展，更好服務綠色發展的大局。

        中國國家發改委財金司司長陳洪宛表示，實體經濟大規模向低碳、零碳轉型過程中，需要大量綠色低碳投資。其中，絕大部分需要通過金融體系動員社會資本實現。根據中國投資協會估計，實現2060年碳中和的目標，我國在可再生能源、能效、零碳技術和儲能技術等領域需要投資70萬億元，這是綠色金融領域面臨的重要機遇，也是資產管理行業面臨的重要機遇。

        上海證券交易所副總經理劉逖表示，上交所高度重視綠色資管行業。直接方面，一是推動上市公司披露碳排放信息。2014年，上海證券交易所發布了國內首份滬市上市公司碳效率報告，并發布了碳效率證券價格指數，這也是國內首個和碳排放有關的投資指數;二是推動更多企業發行上市，僅去年一年主板有四家綠色企業成功發行上市，19家綠色節能公司登陸科創板;三是推動綠色債市場的發展。上交所先后發行了188支綠色公司債、256支綠色ABS產品，總規模超過2500億。間接方面則是為綠色資管行業提供相關的基礎產品和風險管理工具。其中，去年上海證券交易所股票市場總市值首次超過日本，成為全球第三大證券交易所，其債券市場目前已經成為全球最大的交易所債券市場，而基金市場本身就是綠色資管的一部分。福建是全國首個生態文明實驗區，在金融支持服務綠色發展方面，福建推進南平市、三明市建設省級綠色金融改革試驗區，并在推進綠色金融服務體系建設等方面開展了一系列創新實踐。北京綠色金融與可持續發展研究院院長馬駿作為綠色金融專家，從學術角度分享了南平市支持綠色低碳發展的綠色金融路線圖研究。他表示，南平在能源低碳化方面有很強的比較優勢，另外，南平的森林覆蓋率遠遠高于全國的平均水平，如果政策到位，南平可以比其他很多地方率先實現碳達峰和碳中和。

        龍頭機構建言為資管未來積極出謀劃策

        近年來，資管行業對于綠色投資關注度顯著提高，有研究機構預測，我國未來低碳經濟的投資規模將超過百萬億級別，是一個巨大的藍海市場。會上，來自保險、銀行、券商、基金公司等行業龍頭機構代表也紛紛表達了自己的觀點。

        在券商看來，綠色資管處起步階段，資金缺口巨大，綠色證券應擔起資金供給主渠道重任，但如何從資產管理拓展到綠色金融呢?國泰君安董事長賀青給出了五點建議：一是更好發揮資本市場的樞紐功能，鼓勵綠色金融服務創新;二是盡快建立中國證券市場ESG的信息披露標準;三是將綠色因素納入資管行業投資決策體系;四是在綠色資管和綠色金融領域密切加強行業內的國際交流與合作;五是建議福建省謀劃建設國家綠色金融改革創新試驗區。

        “下一個時代是消費升級的時代，是科技自主的時代，而低碳轉型是中國經濟高質量發展的一個前提條件。”中國保險資產管理業協會會長、泰康資管CEO/泰康保險集團執行副總裁段國圣將投資劃分為四個象限，第一象限主要關注政策和技術變革帶來的行業景氣度拐點的變化。第二象限包括煤炭、石油、天然氣等，它們短期受到沖擊有限，長期看是利空，可把握交易性機會。第三象限針對一些有資金、技術、實力的龍頭公司，主要是鋼鐵、水泥等。第四象限要關注政策落地的試點，如新能源、核電、裝備式的建筑等等。

        “中國綠色金融有較大發展潛力，但供給和需求之間的缺口呈不斷增大趨勢，其根本原因在于綠色金融體系還存有幾大痛點問題亟待解決。”淡馬錫全球企業發展聯席總裁、淡馬錫中國區總裁吳亦兵倡議從四大方面解決痛點：第一，帶動綠色數據的基礎設施的建設;第二，推動綠色標準的升級和國際化;第三，全面賦能金融機構提升綠色投融資的效能;第四，協助綠色產業和金融政策的制定。

        “在碳中和和綠色資管方面，商業銀行要有‘四個堅持’。”交通銀行業務總監涂宏認為，一是堅持服務實體經濟，正本清源，踐行綠色金融，解決中小企業融資難、融資貴的問題;二是堅決服務客戶，服務老百姓;三是積極防范風險，提升防范風險的能力;四是堅持專業分工合作，信托、租賃、保險、資管等可用不同的金融業態，提供相應的資管產品以及相應的融資渠道，為碳中和和綠色資管提供更豐富、更廣闊的市場。

        而工銀理財董事長王海璐從投資角度分享了碳中和實踐的三條路徑。她說，第一是直接投資低碳行業，主要是靠政府主導推動，通過政策激勵引導資金流向低碳行業，推動高碳行業的綠色轉型;第二是投資綠色技術，推動綠色清潔能源的技術創新和進步，來降低綠色議價，主要是通過市場來主導，通過市場化的手段引導社會資金流向綠色技術企業，其核心在于技術進步與創新;第三是推動投資和交易碳排放權，通過參與碳定價，將碳要素內生于排碳企業的生產要素當中。這三條途徑之間既是相互關聯又是相互支撐的。

        面對當下資管機構在積極布局碳中和市場的挑戰，農銀理財董事長馬曙光表示，挑戰來自于四個方面：一是行業尚未制定統一的符合碳中和要求的標準。二是以新能源、新技術為代表的綠色項目投資風險大，對理財行業的投研能力和風險管控能力提出了更高要求。三是理財產品還不能完全適應碳中和的投資需要。四是綠色投資理念在國內尚未成為主流，投資者對綠色投資長期價值缺乏了解，需要理財機構大力推廣和普及。

        建信理財董事長劉興華則提出需要構建新金融價值觀的觀點。他表示，新金融價值觀包括五個維度：一是新金融的價值，用金融方法解決社會痛點，并且將利潤最大化轉化為價值最大化;二是金融新領域應著眼于更高層次、更寬領域、更深層次的金融體系，以綠色金融租賃住房、鄉村振興、普惠金融作為金融新領域主攻方向;三是金融新方法要具備強大的投研能力、卓越價值創造能力、先進的風險防控能力;四是金融新技術，就是以金融支撐科技，使科技轉化為生產力;五是金融新結構，要改善資產與客戶的結構，使綠色金融、普惠金融在結構中的配比占比穩定。

        立足碳中和市場的投資角度，中銀理財總裁宋福寧從五個方面展開闡述。他認為，第一，低碳產業項目需要資本更密集的投入，時間長、成本要求低;第二，碳中和市場對于金融工具創新有相應的要求，簡單的金融市場已無法滿足;第三，整個產業的投融資需要更加深入;第四，整個金融市場的碳交易過程互動性需求更高，大家都要相互合作和維護;第五，需要政府稅收和財政的支持，才能具備相應的政策支持，產生更大效應。

        在場嘉賓一致共識，綠色金融是機遇更是責任。“證券行業應舉起綠色證券大旗，在這場偉大的轉型變革之中搶抓機遇，奮發作為。”中泰證券董事長李峰表示，綠色證券要擔當起保障綠色發展、資金供給主渠道的歷史重任。其次，證券行業要實現從發展理念到業務體系全面向綠色證券轉型。最后，要研究先行，綠色證券要以研究服務社會為基礎以支撐自身的轉型發展。

        興業證券董事長楊華輝分享了興業證券在綠色證券金融方面的探索與實踐，表示興業證券將把支持綠色發展和降碳減排作為“十四五”規劃重要戰略，不斷豐富綠色證券產品供給，增強服務綠色經濟的專業能力;同時積極參與綠色證券金融行業頂層設計和行業標準制定，積極參與全國統一的碳排放市場建設，為證券行業支持雙碳目標貢獻力量。

        將社會責任和投資回報相平衡是綠色金融的意義，也是未來諸多人關心的課題。興銀理財總裁顧衛平表示，踐行綠色金融，打造綠色資管，一是要加強投資方面的研究，把ESG的理念、方法引入到研究投資體系中來;二是要注重風險管理，碳中和、碳達峰是中國經濟社會的重大變革，新機會層出不窮，但同時企業轉型風險也將成為金融資產的風險。第三個是豐富ESG產品創設。

        華泰資管董事長崔春用取勢、明道、優術三個詞概括了對于綠色資管發展的看法，她表示，從取勢來看，就是發展機遇前所未有，主動作為，資管機構責無旁貸。明道，就是在綠色資管的發展過程中，資管機構要注重明確標準，建立規范，著眼未來，立足長遠。同時，資管機構還要優術，各盡所能，合力踐行綠色理念。

        中歐基金董事長竇玉明表示，環境問題已非常嚴峻，碳中和迫在眉睫、沒有退路;在碳中和方面，全球很多基金管理公司已經行動起來了，可以作為很好的經驗和借鑒。國內基金公司有很好的條件和基礎，可以積極參與踐行ESG、推動碳中和方面的工作。

        企業代表發聲從需求出發對話資管行業

        對于如何對接綠色金融，業內企業代表也紛紛現場發聲，與資管專家們進行了深入的探討和思考，成為峰會一大亮點。

        “環保產業正在成為新的經濟快速增長點和支柱性產業。”中國節能環保集團有限公司黨委書記、總會計師朱慶鋒表示，在綠色產業發展方面，環保企業可以推動國內外綠色金融產業的發展。同時搭建綠色金融服務體系，幫助探索綠色金融業務創新。未來，環保企業最有可能成為國家應對碳達峰、碳中和發展目標的主體力量和國家名片。

        對于如何踐行綠色發展，福建省能源集團有限責任公司黨委副書記、總經理謝榮興從履行國企責任的維度給出了想法。他表示，作為本地國企要繼續聚焦發展清潔能源，重點是利用福建的優勢，發展風力發電和抽水蓄能，重點發展清潔能源，同時結合農漁光伏等清潔能源項目，為實現碳達峰和碳中和目標履行國企責任。

        福建省投資開發集團有限責任公司黨委委員、副總經理李永忠則表示，各大金融機構在人才、資金等方面都具有強勁的實力，期望他們能加大碳中和金融產品創新力度，推出更多基于碳排放權的金融工具，打造更多為綠色經濟企業量身定做的金融產品。

        惠新基金管理公司董事長、中科院創投董事長吳樂斌指出，“綠色發展就是以最少的碳排放和環境污染實現人類對精神和物質生活需求的最大滿足。”他表示，從人類社會歷史上三次工業革命的演進和發展趨勢來看，未來第四次產業革命核心定義就是綠色發展。而實現綠色發展，抓住綠色科技和綠色金融的結合是一個很好的解決方案。

        權威資管報告發布 為行業提供前瞻思考建議

        峰會現場，中國人民大學財政金融學院院長、國家發展與戰略研究院研究員莊毓敏發布了資管行業最新研究成果——《2021中國資產管理行業發展報告》。

        該報告由中國人民大學國家發展與戰略研究院、福建省金司南金融研究院聯合發起并編制撰寫。報告以行業發展進程為起點，勾勒資管行業總體發展進程，并覆蓋銀行理財、證券資管、保險資管、信托行業、公募基金、私募基金以及互聯網理財等7個資管子行業的發展概況與運行特征，對未來趨勢和發展方向進行前瞻性思考和研判，并提出了可行性政策建議。

        莊毓敏表示，自去年開始，已連續兩年編制并在南平發布《中國武夷資管行業發展指數》，指數的編制兼顧了金融理論和實踐的決策，充分考慮全面性和數據可得性，選取資管規模、產品、經營效益和人才資源等四個一級指標，選取銀行業、證券業、保險業、信托業、基金業等五個行業作為二級指標，力求客觀量化反映大資管時代以來，中國資管行業發展的整體水平和動態變化趨勢。指數測算結果表明，2013年一季度至2020年四季度，我國我資管行業增長近五倍;截止2020年四季度，總指數為596.23，同比增長10.66%，環比增長3.94%。

        今年報告在延續以往年度報告的基礎上，進一步針對資管子行業進行深入研究，并就2020年相關子行業發展現狀與未來展望進行系統梳理，據此提出了相關政策建議，以期助推各資管機構更好地把握行業發展脈絡，助力賦能服務實體經濟。

        會議最后，南平市有關領導還進行了崇陽溪沿線特色產業推介，并舉行了盛大的產融項目簽約儀式。據統計，現場共簽約28個項目，計劃投資額387億元，其中南平市簽約項目11個，總投資254億元。此次現場簽約的28個綠色金融和產業融合的大項目、好項目，將助推綠色金融改革試驗區建設，引導更多金融資源支持綠色產業、綠色項目發展。

《電鰻快報》