“以金融活水建設(shè)綠水青山，用資金富池做大金山銀山!”5月13日，在福建省南平市舉辦的第二屆中國資產(chǎn)管理武夷峰會(下稱“武夷峰會”)上，國家監(jiān)管機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)、業(yè)界知名專家學(xué)者、資管機(jī)構(gòu)代表、知名企業(yè)代表，與地方政府領(lǐng)導(dǎo)一同擘畫了雙碳目標(biāo)及新資管元年下的行業(yè)發(fā)展新藍(lán)圖。

        自中國提出“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)，到其成為2021中央經(jīng)濟(jì)工作八大重點(diǎn)之一，再到今年兩會被首次寫入政府工作報(bào)告，短短時(shí)間，“雙碳”目標(biāo)迅速升溫，已成為社會各界關(guān)注的焦點(diǎn)。發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)需要綠色金融為支撐，作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心和血脈——資管行業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型，也被眾望所期，正成為助力中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要力量。在中國“新資管元年”，穩(wěn)步推進(jìn)的《資管新規(guī)》將在年底結(jié)束過渡期;多維環(huán)境變革下，資管行業(yè)在滿足新規(guī)要求進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級的同時(shí)，如何推動綠色金融業(yè)務(wù)進(jìn)入快車道，全方位助力綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展?以上話題在本次武夷峰會上得到了深度探討。

        是任務(wù)更是責(zé)任：百萬億藍(lán)海市場助推中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

        近年來，隨著去通道、去嵌套和打破剛兌的落實(shí)，資管業(yè)務(wù)逐步回歸本源，行業(yè)邁入高質(zhì)量發(fā)展征程。根據(jù)峰會現(xiàn)場發(fā)布的《2021中國資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展報(bào)告》測算結(jié)果表明，2013年一季度至2020年四季度，我國資產(chǎn)管理行業(yè)總指數(shù)增長近5倍。而“雙碳”目標(biāo)的確定、資管新規(guī)過渡期的即將結(jié)束，成為橫亙在資管業(yè)轉(zhuǎn)型上的兩把雙刃劍。當(dāng)轉(zhuǎn)型成為整個(gè)資管行業(yè)的必答題時(shí)，如何跳出路徑依賴?機(jī)會有多大?如何發(fā)展?等問題顯得尤為重要。

        其實(shí)，在雙碳目標(biāo)下，資管行業(yè)巨大的機(jī)會藍(lán)海已經(jīng)浮現(xiàn)。“碳中和將在未來30年帶來100萬億到300萬億的綠色金融投資規(guī)模。”北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院院長馬駿預(yù)計(jì)。中國投資協(xié)會的數(shù)據(jù)也顯示，實(shí)現(xiàn)2060年前碳中和的目標(biāo)，我國在可再生能源、能效、零碳技術(shù)和儲能技術(shù)等領(lǐng)域需要投資70萬億元。

        對于這個(gè)藍(lán)海市場的來源，中國國家發(fā)改委財(cái)金司司長陳洪宛描述道：“實(shí)體經(jīng)濟(jì)大規(guī)模向低碳、零碳轉(zhuǎn)型過程中，需要大量綠色低碳投資。其中，絕大部分需要通過金融體系動員社會資本實(shí)現(xiàn)。”他對此非常樂觀：“這是綠色金融領(lǐng)域面臨的重要機(jī)遇，也是資產(chǎn)管理行業(yè)面臨的重要機(jī)遇。”

        資管行業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型將帶動更多實(shí)體企業(yè)的綠色低碳發(fā)展，也將讓中國經(jīng)濟(jì)從發(fā)展方式到經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)再到增長動力，呈現(xiàn)整體高質(zhì)量升級，中國經(jīng)濟(jì)的未來式便在這場變革發(fā)生之時(shí)初步構(gòu)建。原中國銀監(jiān)會主席劉明康在會上表示，向?qū)崿F(xiàn)碳達(dá)峰和碳中和目標(biāo)進(jìn)發(fā)，意味著中國經(jīng)濟(jì)將全面向低碳轉(zhuǎn)型;開啟了我國第三次工業(yè)革命、三大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步調(diào)整以及投融資改革的新征程;點(diǎn)燃了高質(zhì)量發(fā)展的新發(fā)動機(jī)。

        從資管行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，到實(shí)體企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，再到中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級，這不僅是一場行業(yè)革命，更是資管業(yè)的責(zé)任。“發(fā)展綠色投資與資管行業(yè)的發(fā)展方向和使命高度契合。”中國證券投資基金業(yè)協(xié)會副會長高天紅表示，基金業(yè)的健康、規(guī)范高質(zhì)量發(fā)展是踐行綠色投資、責(zé)任投資的基礎(chǔ)，也是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會綠色轉(zhuǎn)型的內(nèi)在要求。

        中泰證券董事長李峰更積極號召：“證券行業(yè)應(yīng)舉起綠色證券大旗，在這場偉大的轉(zhuǎn)型變革之中搶抓機(jī)遇，奮發(fā)作為。”

        有挑戰(zhàn)也有作為空間：ESG投資創(chuàng)新發(fā)展大有可為

        早在2015年9月，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《生態(tài)文明體制改革總體方案》以來，發(fā)展綠色金融就上升到國家戰(zhàn)略高度，但經(jīng)過幾年發(fā)展，速度仍相對緩慢，并且面臨的問題與挑戰(zhàn)也日益增多。

        “挑戰(zhàn)來自于四個(gè)方面，”農(nóng)銀理財(cái)董事長馬曙光表示，一是行業(yè)尚未制定統(tǒng)一的符合碳中和要求的標(biāo)準(zhǔn)。二是以新能源、新技術(shù)為代表的綠色項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)大，對理財(cái)行業(yè)的投研能力和風(fēng)險(xiǎn)管控能力提出了更高要求。三是理財(cái)產(chǎn)品還不能完全適應(yīng)碳中和的投資需要。四是綠色投資理念在國內(nèi)尚未成為主流，投資者對綠色投資長期價(jià)值缺乏了解，需要理財(cái)機(jī)構(gòu)大力推廣和普及。

        任何轉(zhuǎn)型都存在陣痛，陣痛過后便是重生，互聯(lián)網(wǎng)金融席卷金融行業(yè)，倒逼整個(gè)金融市場轉(zhuǎn)型升級，就是最好的前例，當(dāng)然重生需要時(shí)間，那資管行業(yè)如何渡過陣痛期呢?

        許多專家提出，以ESG投資助力綠色金融發(fā)展。ESG是環(huán)境(Environment)、社會(Social)、公司治理(Corporate Governance)的英文縮寫，它是一種投資策略，ESG投資讓金融機(jī)構(gòu)、投資者從關(guān)注傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)到綜合衡量社會效益，使兼顧財(cái)務(wù)和社會收益逐漸成為一種投資取向。

        2020年，在新冠肺炎疫情的影響下，ESG投資出現(xiàn)史無前例的增長。據(jù)德意志銀行投資銀行部ESG咨詢團(tuán)隊(duì)測算，全球市場對社會責(zé)任債券的需求在2020年增長了75倍。摩根大通的數(shù)據(jù)顯示，到2020年底，全球廣義的ESG投資資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到約45萬億美元。普華永道報(bào)告顯示，2020年四季度，全球綠色和ESG相關(guān)貸款超過800億美元，比上一個(gè)峰值增加了100億美元。

        在雙碳目標(biāo)確定的帶動下，中國ESG投資也有望開啟巨大市場，但中國的ESG在評級體系構(gòu)建、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展水平評價(jià)，以及ESG全面深入的信息披露等方面，仍有很大發(fā)展空間。

        對此，興銀理財(cái)總裁顧衛(wèi)平在分享如何打造綠色資管機(jī)構(gòu)時(shí)提出，一是要加強(qiáng)投資方面的研究，把ESG的理念、方法引入到研究投資體系中來;二是要注重風(fēng)險(xiǎn)管理，碳中和、碳達(dá)峰是中國經(jīng)濟(jì)社會的重大變革，新機(jī)會層出不窮，但同時(shí)企業(yè)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)也將成為金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn);三是豐富ESG等相關(guān)的產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)。

        “在碳中和方面，全球很多基金管理公司已經(jīng)行動起來了，可以作為很好的經(jīng)驗(yàn)和借鑒。”中歐基金董事長竇玉明表示。

        的確，ESG投資理念在20世紀(jì)90年代迅速興起并在全球范圍內(nèi)迅速發(fā)展。其中，歐洲在ESG相關(guān)資產(chǎn)投資規(guī)模與占比方面較為領(lǐng)先，美國緊隨其后。加拿大、澳大利亞/新西蘭也保持了規(guī)模與占比的同步上升。日本的可持續(xù)資產(chǎn)投資雖然起步相對較晚，但在2016年以來增長勢頭迅猛。這些成熟市場為起步較晚的中國資管行業(yè)提供了很多借鑒經(jīng)驗(yàn)。

        國泰君安董事長賀青就建議，要更好發(fā)揮資本市場的樞紐功能，鼓勵綠色金融服務(wù)創(chuàng)新;盡快建立中國證券市場ESG的信息披露標(biāo)準(zhǔn);將綠色因素納入資管行業(yè)投資決策體系;密切加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)的國際交流與合作。

        要提高認(rèn)知更要踐行理念：推動綠色發(fā)展理念推進(jìn)綠色金融建設(shè)

        隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和監(jiān)管環(huán)境趨嚴(yán)等因素疊加，資管行業(yè)亟待突破傳統(tǒng)經(jīng)營思路和模式，重塑風(fēng)險(xiǎn)管理能力的同時(shí)，向綠色資管轉(zhuǎn)型升級。當(dāng)下，資管行業(yè)正不斷提高對碳中和市場、綠色資管以及新金融的認(rèn)知，共同踐行綠色理念。

        中銀理財(cái)總裁宋福寧立足碳中和市場，從五個(gè)方面展開闡釋。他認(rèn)為：第一，低碳產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目需要資本更密集的投入，時(shí)間長、成本要求低;第二，碳中和市場對于金融工具創(chuàng)新有相應(yīng)的要求，簡單的金融市場已無法滿足;第三，整個(gè)產(chǎn)業(yè)的投融資需要更加深入;第四，整個(gè)金融市場的碳交易過程互動性需求更高，大家都要相互合作和維護(hù);第五，需要政府稅收和財(cái)政的支持，才能具備相應(yīng)的政策支持，產(chǎn)生更大效應(yīng)。

        另外，為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的需要，資管行業(yè)內(nèi)部還需要在“道”上下功夫，用新的金融價(jià)值觀指導(dǎo)轉(zhuǎn)型發(fā)展，真正從頂層設(shè)計(jì)開始自上而下變革。

        建信理財(cái)董事長劉興華解釋了新金融價(jià)值觀的五個(gè)維度，他說，一是新金融的價(jià)值，用金融方法解決社會痛點(diǎn)，并且將利潤最大化轉(zhuǎn)化為價(jià)值最大化;二是金融新領(lǐng)域應(yīng)著眼于更高層次、更寬領(lǐng)域、更深層次的金融體系，以綠色金融租賃住房、鄉(xiāng)村振興、普惠金融作為金融新領(lǐng)域主攻方向;三是金融新方法要具備強(qiáng)大的投研能力、卓越價(jià)值創(chuàng)造能力、先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)防控能力;四是金融新技術(shù)，就是以金融支撐科技，使科技轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力;五是金融新結(jié)構(gòu)，要改善資產(chǎn)與客戶的結(jié)構(gòu)，使綠色金融、普惠金融在結(jié)構(gòu)中的配比占比穩(wěn)定。

        華泰資管董事長崔春更用取勢、明道、優(yōu)術(shù)三個(gè)詞概括了對于綠色資管的看法，她表示，從取勢來看，就是發(fā)展機(jī)遇前所未有，主動作為，資管機(jī)構(gòu)責(zé)無旁貸。明道，就是在綠色資管的發(fā)展過程中，資管機(jī)構(gòu)要注重明確標(biāo)準(zhǔn)，建立規(guī)范，著眼未來，立足長遠(yuǎn)。同時(shí)，資管機(jī)構(gòu)還要優(yōu)術(shù)，各盡所能，合力踐行綠色理念。

        在人類歷史發(fā)展進(jìn)程中，人們越來越清晰認(rèn)識到，經(jīng)濟(jì)社會快速發(fā)展決不能以環(huán)境的破壞、資源的浪費(fèi)為代價(jià)，這正是中國提出“雙碳”目標(biāo)的初衷。資管行業(yè)能通過金融手段，加強(qiáng)綠色金融建設(shè)，積極推進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，助推中國經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量前進(jìn)，從而破解經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)兼顧的最大難題。助力中國全力寫好“綠水青山就是金山銀山”這篇大文章，既是資管行業(yè)的未來，也是中國經(jīng)濟(jì)的未來。

        本屆峰會由中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會、福建省地方金融監(jiān)督管理局、福建省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、福建省南平市人民政府主辦，福建省南平市地方金融監(jiān)督管理局、福建武夷旅游集團(tuán)有限公司、福建省金司南金融研究院承辦。

《電鰻快報(bào)》