5月19日,富途控股公布2021年第一季度未經審計財報。財報顯示,富途營收實現超預期增長,總營收達2.8億美元(約22億港元),同比增長349%,已連續五個季度實現同比三位數增幅。非美國通用會計準則下(Non-GAAP)實現凈利潤1.52美元(約11.8億港元),同比大增630%。

        從核心指標來看,富途有資產客戶數達79萬,同比增長231%。Q1凈增有資產客戶數達27.3萬,創下單季度凈增歷史新高?？蛻糍Y產達594億美元(約4622億港元),同比增長368%,季度客戶留存率達98.2%。

        富途這份一季報無疑是超預期的,不僅僅是由于翻了數倍的營收、利潤增長,更重要的是富途有資產客戶數高速增長的同時,用戶留存率繼續高企。從有資產客戶的增長結構來看,凈增有資產客戶數超70%來自中國香港、新加坡及其他海外市場。并且從新加坡APP排行榜看,富途的海外平臺moomoo已登上了新加坡APP下載榜首,其在新加坡的業務拓展亦可見一斑。

        香港市場的經驗對新加坡業務開展有很大的借鑒作用,作為富途出海的第一站,新加坡市場的成功進一步驗證了富途的產品力,無疑會給資本市場更大的想象空間——隨著國際化戰略的推進和海外用戶的不斷增多,富途已經成為一家具有全球競爭力的金融科技公司,并且未來有望幫助全球投資者“下注”中國的新經濟公司。

        一、業績持續高速增長,全球化券商雛形顯現

        富途第一季度營收22億港元(文中貨幣單位皆為港元),同比增長349%,環比增長85.8%,富途的成長并沒有隨著體量的增長而放緩,反而像滾雪球一樣在加速。

        第一季度實現毛利17.6億,同比增長372.6%,環比增86.5%;實現凈利潤11.8億,同比大增超6.3倍,環比亦增長118.3%。

        從營收,毛利,凈利的增速可以看出,凈利的增速>毛利的增速>營收的增速,主要由于富途作為互聯網券商,隨著用戶規模不斷增長,其邊際成本具有不斷下降的特征,經營杠桿進一步提升。從這個角度看,富途做的毫無疑問是一門“好生意”。

        (數據來源:財報)

        從收入構成來看,富途第一季度各項收入增長平衡,營收結構比較健康。

        1)實現交易傭金及手續費收入13.2億港元,同比增長342.8%,環比增長84.4%;

        2)實現利息收入6.6億港元,同比增長356.8%,環比增長95.5%;

        3)實現其他收入(含財富管理、企業服務業務等)2.2億港元,同比增長370.4%,環比增長68.5%。

        (數據來源:財報)

        從用戶增長來看,截至Q1富途牛牛App注冊用戶數已經超過1424萬,同比增長69.7%;開戶客戶數達196萬,同比增長140.2%,有資產客戶數達79萬,同比增長231%,這里可以發現:從增速上看,有資產客戶數>開戶客戶數>注冊用戶數,三者呈現出一個“漏斗”型加速的模式,其客戶轉化在不斷提速并處于一個非常健康的增長狀態。

        另一個值得注意的指標是,Q1凈增有資產客戶數27.3萬,同比增579.7%,而去年四季度這一數據為9.9萬,簡直是爆發式增長。有資產客戶數并沒有因為體量變大增速放緩,而是呈加速趨勢。而這些新增的用戶因為富途高企的用戶體驗留存率(98.2%)。所以很多投資者認為,富途估值應該向Saas行業(一次獲客,長期留存)看齊。

        用戶留存率高企的同時,客戶交投活躍度也進一步提升:客戶日均收益交易(Daily Average Revenue Trades "DARTs")達90.3萬筆,同比大增321%。這一數據顯然高于有資產客戶數的同比增速(231%),隨著可交易產品品類的進一步豐富,顯然客戶的交投活躍度還會進一步提升。

        二、超70%凈增有資產客戶來自香港、新加坡及海外,國際化進程加速

        富途控股創始人、董事長、首席執行官及技術委員會主席李華曾經提過,富途的愿景是成為“一家有顯著影響力的全球金融服務平臺”。全球化、國際化,是富途一直在努力前進的方向。從創立以來,富途除了深耕香港,還將眼光投向廣闊的國際市場,以新加坡為起點的海外市場正在逐步成為富途開拓海外業務的“主陣地”。從有資產客戶數增長的構成來看,雖然富途沒有披露各個部分具體數據,但是透露香港有資產客戶數連續三個季度實現同比兩倍以上增長。

        持續加速增長的香港業務數據,也進一步驗證了富途在海外市場非常具有競爭力的邏輯。今年三月,富途開始進軍新加坡市場,于新加坡上線富途牛牛App國際版——moomoo,為新加坡投資者提供全線上交易服務。

        通過快速落地在香港的成功模式和打法,并進行本地化,富途開始風靡獅城。富途財報披露數據顯示,Q1超70%的凈增有資產客戶來自香港、新加坡及其它海外地區,新加坡客戶增長迅速;moomoo上線不到一周,就登上新加坡應用商店財經類App排行榜第二名,僅次于新加坡最大的商業銀行——星展銀行(DBS)手機銀行App。目前,moomoo在新加坡各大應用商店排行榜均位居前列,并在4月底一度躍升至新加坡應用商店App總榜第一。

        (4月30日,moomoo躍升至新加坡App store和GooglePlay 總榜第一)

        三、助力全球投資者下注中國新經濟公司

        海外業務版圖的不斷擴張,助推富途積累了越來越多海外用戶。來自全球超200個國家和地區的投資者,通過富途交易美股港股,并進一步了解和關注到中國優質的新經濟企業。

        同時,眾多優質的中國新經濟企業得以通過富途平臺向全球投資者精準傳遞品牌形象及企業價值。根據財報數據,截至Q1,共有超500家新經濟企業成功入駐富途企業號,其中Q1新增快手、攜程、新東方在線、石藥集團等多家美股、港股上市企業。越來越多中國新經濟企業通過企業號進行在線路演、業績會直播,精準觸達更廣泛的投資群體。

        快手、攜程等新經濟企業入駐富途企業號

        據富途官方消息,Q1富途發起“財報加油站”活動,僅Q4財報季活動就吸引了超過200家企業參與,92家企業進行業績會直播。其中,騰訊、美團、蔚來、小鵬汽車、百度、貝殼等多家新經濟企業的財報相關內容均獲得100W+瀏覽量。

        隨著越來越多上市公司入駐富途企業號,且富途海外客戶數快速增長,全球投資者通過富途平臺,大大增加了對中國互聯網新經濟企業的認知,從而更加關注并愿意投資中國新經濟公司。

        正如李華所說:“富途,已成為連接中國新經濟企業與全球投資者的重要平臺。”隨著富途國際化戰略的不斷深入,全球投資者投資中國新經濟公司的大幕正徐徐拉開。富途的平臺價值,也正在不斷外溢、延伸。

        小結:

        總體來看,富途這份季報一如既往的優秀,也是富途這么多年厚積薄發的結果。更重要的是,富途在香港地區的成功經驗正復制到新加坡,并在新加坡市場取得了積極的成果。在新加坡市場的成功,標志著富途已經具備國際化的能力,再一次打開了資本市場的想象空間,一家具備全球競爭力的金融科技公司雛形已經顯現。

        而隨著用戶規模的不斷增長,富途已經成為美港股上市的新經濟公司繞不開的選擇,因為投資者聚集在富途,隨之衍生的對這些公司認知的服務需求也在富途,而富途本身是一個非常用戶導向的公司,可以預見未來富途的投資生態會不斷演進。

《電鰻快報》