2021年投資賽程已經過半，WIND數據顯示，今年上半年，滬、深兩市股指微漲3.40%、4.78%，電氣設備、鋼鐵、化工表現強勁，漲幅都在20%以上。上半年行情震蕩，下半年投資如何安排，又有哪些機會值得關注?華安基金投資研究部聯席總監、華安研究智選擬任基金經理萬建軍表示，未來A股依然能有較多結構性的機會可以挖掘，投資中將采用啞鈴型策略，均衡配置價值與成長。

        萬建軍分析稱，伴隨著新冠疫苗接種的推進，全球經濟復蘇的趨勢已經在路上。中國率先從疫情中走出，經濟也領先全球復蘇，今年全球經濟復蘇和政策退出相伴而行。A股市場方面，經濟復蘇預期提升，企業盈利有望改善，具有結構性機會。全球通脹預期升溫，盡管國內貨幣政策“不急轉彎”，但市場對流動性收緊的預期在提升。市場的風險偏好仍然區間波動，一方面在于全球政治和經濟的不確定性依然較大，疊加通脹預期不斷升溫，但另一方面，國家對資本市場的重視程度不斷提升，居民資產配置中權益比例逐步提升，又有助于風險偏好提升。

        關于下階段的投資機會，萬建軍看好三大方向：

        一是走向全球的中國制造。由于中國疫情防控較好，中國產能恢復顯著快于海外，填補了海外產能缺口，這類似于全球制造業的“供給側改革”，對全球產業鏈進行重塑。目前看，我國在工程機械、部分化工品、家電、汽車零部件等傳統制造業以及新能源、新能源汽車、電子制造等戰略新興產業中開始出現一些具有全球競爭力的企業，由“中國龍頭”走向“全球霸主”的過程有望給相關公司帶來長期增長與投資機遇。

        二是仍保持較高速增長的新經濟賽道。碳中和背景下，大力發展新能源汽車成為中美歐爭奪全球產業高地的聚焦點之一。我國較早開始發展新能源汽車，十四五期間，新能源汽車產業有望從導入期向成長期過渡，滲透率提升有望帶動相關產業鏈公司高速增長。其次，從中長期看，5G及其相關應用或將保持高增長。工業互聯網是“新基建”七大重點發展領域之一，5G基礎設施建設有望帶動物聯網連接數持續增長。另外，醫藥醫療、消費升級等賽道也保持著較高ROE水平，食品飲料、家用電器、醫藥醫療等都是投資期限較長、外資持有較多的行業。

        三是經濟復蘇帶動的價值板塊回暖。伴隨國內經濟修復與疫苗推廣，企業貸款投資擴產的意愿與能力增強，推動利率與息差上行，銀行、保險等金融業有望迎來復蘇。受經濟修復與全球產能恢復較慢等因素影響，部分上游原材料價格也持續回升，部分相關行業將迎來修復機遇。

        投資者若看好A股后市行情，萬建軍的新產品華安研究智選(A類：011692、C類：011693)即將發行，值得關注。該基金股票倉位靈活，在市場波動中能夠較好應對，同時將采取啞鈴型策略，均衡配置價值與成長。萬建軍表示，新基金將延續自己一貫的投資風格，積極關注三大看好方向的機會，并根據好行業、好階段、好公司、好價格的“四好”原則精選投資標的。

《電鰻快報》