《電鰻快報(bào)》文 / 米萊

        英科醫(yī)療(300677.SZ)預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)兩倍，業(yè)績(jī)繼續(xù)大增。在業(yè)績(jī)大增的同時(shí)，該公司在迅猛擴(kuò)張產(chǎn)能，更值得注意的是，該公司的控股股東開(kāi)啟了減持模式。

        上半年凈利潤(rùn)預(yù)增兩倍

        8月16日晚間，英科醫(yī)療發(fā)布了2021年上半年的業(yè)績(jī)預(yù)告，報(bào)告期內(nèi)，該公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)56億元-60億元，同比增長(zhǎng)191.47%-212.29%。

        對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，該公司在公告中表示，首先，報(bào)告期內(nèi)新型冠狀病毒疫情仍在持續(xù)，國(guó)內(nèi)外一次性防護(hù)手套需求依舊旺盛，使得公司產(chǎn)品售價(jià)及毛利均維持較高水平，對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生了積極影響;其次，報(bào)告期內(nèi)公司安徽生產(chǎn)基地有新增丁腈手套生產(chǎn)線投產(chǎn)，使得公司報(bào)告期內(nèi)手套產(chǎn)能同比大幅增長(zhǎng);同時(shí)，公司通過(guò)內(nèi)部的不斷精益、改善和創(chuàng)新，進(jìn)一步降低了能耗，提高了生產(chǎn)效率;最后，報(bào)告期內(nèi)手套的多種原材料價(jià)格仍在高位和美元匯率處于低位，對(duì)公司業(yè)績(jī)有一定消極影響。

        財(cái)報(bào)顯示，英科醫(yī)療是綜合型醫(yī)療護(hù)理產(chǎn)品供應(yīng)商，主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋醫(yī)療防護(hù)、康復(fù)護(hù)理、保健理療、檢查耗材四大板塊，主要產(chǎn)品包括一次性手套、輪椅、冷熱敷、電極片等多種類型的護(hù)理產(chǎn)品，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于醫(yī)療機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老護(hù)理機(jī)構(gòu)、家庭日用及其他相關(guān)行業(yè)。

        1993年，英科醫(yī)療先在美國(guó)成立分公司BASIC，此后從一家醫(yī)療耗材跨國(guó)貿(mào)易公司轉(zhuǎn)型醫(yī)療護(hù)理產(chǎn)品供應(yīng)商，并于2017年登陸A股市場(chǎng)。然而，上市之后，英科醫(yī)療的業(yè)績(jī)?cè)鏊僭宦废禄鄯呛髢衾麧?rùn)增速?gòu)?017年的65.99%，到2018年的15.31%，再到2019年的不到5%的增速。

        不過(guò)，2020年，受疫情帶來(lái)的需求增長(zhǎng)，英科醫(yī)療的業(yè)績(jī)出現(xiàn)暴增，扣非后凈利潤(rùn)從上年的1.69億元猛增至70.06億元，增幅高達(dá)4045.04%。

        2020年，英科醫(yī)療全年銷售一次性PVC手套、丁腈手套247.64億只，收入達(dá)134.5億元，占整體營(yíng)收的97%，同比增長(zhǎng)660.23%;而在毛利率表現(xiàn)方面，個(gè)人防護(hù)類產(chǎn)品更是讓人羨慕，達(dá)到70.46%，幾近3倍于去年同期。

        英科醫(yī)療的境外業(yè)務(wù)占比較大，但境內(nèi)業(yè)務(wù)在2020年增勢(shì)更為迅猛，該公司產(chǎn)品外銷收入為105.57億元，同比增長(zhǎng)436%，占總體營(yíng)收超7成;內(nèi)銷收入32.8億元，同比增長(zhǎng)28倍。據(jù)悉，英科醫(yī)療產(chǎn)品遠(yuǎn)銷美洲、歐洲、亞洲、非洲、大洋洲的120多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，在全球范圍內(nèi)服務(wù)約9600家客戶。

        產(chǎn)能擴(kuò)張 股價(jià)暴漲 控股股東大幅減持

        值得注意的是，在業(yè)績(jī)暴增的同時(shí)，英科醫(yī)療也在大量投資，2020年，該公司的投資活動(dòng)流出現(xiàn)金為48.7億元，同比增長(zhǎng)325.05%。

        2020年，英科醫(yī)療啟動(dòng)了江西九江年產(chǎn)271.68億只高端醫(yī)用手套項(xiàng)目、安徽懷寧年產(chǎn)400億只高端醫(yī)用手套項(xiàng)目、湖南岳陽(yáng)年產(chǎn)400億只高端醫(yī)用手套項(xiàng)目、山東青州年產(chǎn)33億只高端丁腈醫(yī)療手套項(xiàng)目、年產(chǎn)500億只丁腈、PVC高端醫(yī)用防護(hù)手套項(xiàng)目。

        目前，英科醫(yī)療擁有安徽淮北、山東青州、山東淄博三大生產(chǎn)基地，同時(shí)在江西九江、安徽安慶、湖南臨湘、河南商丘，以及海外越南有產(chǎn)能布局，一次性手套產(chǎn)能由2019年的190億只增長(zhǎng)至2020年末的360億只，預(yù)計(jì)在未來(lái)一年多時(shí)間里，英科醫(yī)療一次性防護(hù)手套總產(chǎn)能將達(dá)到1200億只。

        然而，對(duì)于以上擴(kuò)產(chǎn)行為，一些業(yè)內(nèi)分析人士并不看好，原因是：一次性手套量?jī)r(jià)齊升是受益于疫情，業(yè)績(jī)具有不可持續(xù)性。一旦疫情這個(gè)風(fēng)口過(guò)去，一次性手套的產(chǎn)能過(guò)剩、價(jià)格下降，便成為不可小覷的風(fēng)險(xiǎn)。

        但業(yè)績(jī)的暴增推動(dòng)了英科醫(yī)療的股價(jià)暴漲，從今年年初至8月16日收盤，英科醫(yī)療的股價(jià)上漲了90.95%，同期所屬行業(yè)的漲幅為28.19%。

        值得注意的是，股價(jià)暴漲的同時(shí)，英科醫(yī)療的控股股東開(kāi)啟了減持模式。7月30日，英科醫(yī)療發(fā)布公告稱，公司接到控股股東劉方毅出具的《關(guān)于減持計(jì)劃數(shù)量過(guò)半的告知函》，自2021年7月9日至7月30日，劉方毅先生以集合競(jìng)價(jià)方式減持公司股份3,653,329股，占公司總股本的0.9973%;以大宗交易方式減持公司股份7,311,863股，占公司總股本的1.9960%;合計(jì)減持10,965,192股，占公司總股本的2.9933%，減持計(jì)劃數(shù)量已過(guò)半。

        此前6月1日，英科醫(yī)療發(fā)布公告，公司控股股東劉方毅計(jì)劃自上述公告披露之日起十五個(gè)交易日后的六個(gè)月內(nèi)以集中競(jìng)價(jià)交易、大宗交易方式，直接減持本公司股份不超過(guò)2176萬(wàn)股即不超過(guò)公司總股本的6%。

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