“不要對未來做模棱兩可、似是而非的研判，投資的出發點和落腳點是公司。”經過多年的投研積累，博時基金基金經理冀楠在采訪中如是說。

        在投資上，冀楠注重均衡風格，自下而上精選具有高壁壘、持續穩健業績增長能力的優質公司。具體來看，首先是從自下而上的角度選擇能夠長大和能持續長得更大的優質公司。其次，做高勝率投資，以合理的價格買入優勢公司，通過長期持有獲取穩定的、累計式收益。“投資過程中存在大量的不確定，我追求用可持續的方法做大概率正確的事情。”冀楠說。

        在選股方面，冀楠表示，在需求端，偏向選擇具有有效的、可見的、有內生邏輯需求的企業;在供給端，著眼于競爭格局相對良好、能夠持續構筑競爭壁壘提升行業競爭力的企業。

        同時，她會在三種情況下賣出股票，一是對公司或行業走勢判斷失誤時;二是買入的公司達到預期收益率;三是發現了更好的標的，會對組合結構進行微調。

        對于組合回撤，冀楠注重風險管理和組合波動的控制，設立投資禁區，強調適度的行業分散和不同風險特征資產的擺布。

        放眼未來，冀楠看好多個投資方向。首先是重倉成熟期的大消費領域企業，例如高端酒、醫療服務、免稅行業等較低速穩定增長的個股，這些個股將受益于產業結構優化、產業經營管理能力質量的提升、以及消費升級，具有高質量、可持續增長的發展潛力。其次是成長期的新能源汽車領域，新能源汽車滲透率將進入快速提升的階段，國內新能源汽車企業在全球產業鏈具有較強的比較優勢，公司利潤將受益于行業的大幅提升。

        此外，冀楠還認為，由于國內老齡化持續加深等因素，醫藥領域具有長期發展空間。其中，消費升級的動力，帶來了醫療服務的需求持續旺盛;受益于全球產能訂單向國內遷移，醫療器械、醫療外包相關板塊、企業的盈利有望獲得大幅增長。

《電鰻快報》