今年以來有機硅價格持續(xù)大漲，極大增強了相關上市公司的盈利能力。隨著行業(yè)高景氣度持續(xù)，行業(yè)龍頭企業(yè)業(yè)績彈性有望迎來釋放期。

        9月9日，有機硅DMC(二甲基環(huán)硅氧烷混合物)國內市場報價3.77萬元/噸，與去年同期相比已翻倍，今年以來漲幅超70%，創(chuàng)下2011年9月以來的新高。

        “進入9月，國內有機硅市場行情持續(xù)攀升，已呈現(xiàn)10年來未見的繁榮景象，疊加‘金九銀十’旺季的到來，有機硅‘高熱’恐怕難退。”近日，一位業(yè)內人士告訴上海證券報記者。

        據百川資訊消息，目前國內主要有機硅單體生產企業(yè)均封盤不報，企業(yè)以執(zhí)行前期訂單為主。“目前訂單充足，價格隨行就市。”相關上市公司負責人對記者表示。

        在二級市場，有機硅板塊也受到資本的追捧。截至9日收盤，合盛硅業(yè)今年以來漲幅超過530%，市值超2200億元;新安股份、興發(fā)集團今年以來漲幅均超2倍。

        有機硅需求增長強勁

        有機硅被稱為“工業(yè)味精”，由中間體(如DMC)通過聚合反應，并添加各類無機填料或改性助劑制成。有機硅產品主要分為硅橡膠、硅油、硅樹脂和硅烷偶聯(lián)劑四大類、8000多種。其中，硅橡膠和硅油需求占比分別達到66%和22%。硅橡膠的主要應用領域是地產家居，硅油的重點應用領域則是紡織服裝。

        有機硅為何“高熱不退”?業(yè)內普遍認為，供需錯配是主導因素。從供應端看，因環(huán)保等原因，有機硅新增產能受限，致使供給出現(xiàn)缺口。此外，上游工業(yè)硅產能受云南限電影響，開工率有所下降。云南工業(yè)硅產能占全國20%左右，今年夏季云南少雨導致水電負荷不足，工廠開工受到影響。

        從需求端看，有機硅下游應用場景不斷拓寬。尤其是今年以來，隨著全球經濟持續(xù)復蘇，海外需求增長強勁，下游訂單明顯增加，帶動有機硅產品需求大增。在供給相對不足的情況下，隨著需求的逐步增長，有機硅DMC價格易漲難跌。

        值得一提的是，工業(yè)硅的下游應用還包括晶體硅。西南證券在最新研報中認為，隨著國內光伏產業(yè)的快速發(fā)展，去年國內多晶硅需求工業(yè)硅大約49萬噸，預計未來兩年將帶動40萬噸至50萬噸的工業(yè)硅年需求增長。

        在有機硅單體方面，卓創(chuàng)資訊認為，延續(xù)8月份有機硅單體上漲行情，9月份，上游金屬硅等原料供應緊張問題難以緩解，有機硅DMC成本高企局面仍將延續(xù)，或對部分單體生產企業(yè)開工帶來影響。在高成本及供應緊張的支撐下，預計本月DMC有進一步上漲的空間。

        未來新增產能集中于頭部企業(yè)

        據了解，有機硅屬于資金和技術壁壘較高的行業(yè)，且擴產周期長，從目前國內新增產能計劃看，主要集中于行業(yè)頭部企業(yè)。

        作為國內有機硅龍頭企業(yè)，合盛硅業(yè)有機硅單體產能規(guī)模已由2017年的33萬噸擴張至目前的93萬噸。其位于云南昭通的80萬噸工業(yè)硅項目正在建設中，預計一期40萬噸產能將在今年四季度逐步釋放。

        此外，合盛硅業(yè)9月8日晚間公告，擬通過全資子公司東部合盛在新疆鄯善縣石材工業(yè)園區(qū)進行“新疆東部合盛硅業(yè)有限公司煤電硅一體化項目二期年產40萬噸工業(yè)硅項目”投資建設，項目預估總投資40.84億元;擬通過全資子公司新疆合盛在新疆鄯善縣石材工業(yè)園區(qū)進行“新疆合盛硅業(yè)新材料有限公司煤電硅一體化項目三期年產20萬噸硅氧烷及下游深加工項目”投資建設，項目預估總投資35.32億元。

        東岳硅材在接受機構調研時表示，今年四季度，公司募投項目30萬噸/年有機硅單體及20萬噸/年有機硅下游產品將投產，屆時公司將擁有60萬噸/年有機硅單體產能，規(guī)模有望進入全球前五。

        今年5月，興發(fā)集團曾公告，公司擬在內蒙古烏海市經濟開發(fā)區(qū)烏達工業(yè)園區(qū)投建有機硅新材料一體化循環(huán)項目，其中40萬噸/年有機硅單體裝置擬于2023年6月建成投產。

        新安股份現(xiàn)有工業(yè)硅產能10萬噸，公司在云南鹽津的10萬噸工業(yè)硅項目正按計劃推進中，同時公司也在積極拓展外部合作機會，進一步提升工業(yè)硅產能上限。

        近日，三友化工在投資者互動平臺表示，公司20萬噸/年有機硅單體項目正在有序推進。項目投產后，公司有機硅產能將增至40萬噸/年。

        相關公司未來業(yè)績可期

        今年以來有機硅價格持續(xù)大漲，也極大增強了相關上市公司的盈利能力。機構普遍認為，隨著行業(yè)高景氣度持續(xù)，行業(yè)龍頭企業(yè)業(yè)績彈性有望迎來釋放期。

        根據合盛硅業(yè)披露的半年報，公司今年上半年度實現(xiàn)營業(yè)收入77.02億元，同比增長84.11%;凈利潤23.72億元，同比增長428.26%。隨著主營產品的量價齊升，今年上半年，公司毛利率為44.1%，凈利率為30.9%;二季度，公司毛利率為46.8%，凈利率為33.5%，公司盈利能力顯著回升。

        受益于“硅+磷”雙輪驅動，景氣度上行，新安集團今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入84.65億元，同比增長34.39%;歸屬于上市公司股東的凈利潤8.42億元，同比增長922.25%。公司有機硅單體產能49萬噸/年。此前公司在投資者互動平臺表示，公司未來仍將聚焦“2+X”的業(yè)務主航道，戰(zhàn)略重點將圍繞有機硅和作物保護兩大主業(yè)與其他高附加值領域延伸新興業(yè)務。

        興發(fā)集團披露的半年報顯示，公司今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入98.53億元，同比增長5.48%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤11.41億元，同比增長730.05%。公司有機硅單體產能36萬噸/年，上半年有機硅板塊營收22.32億元，同比增加165.4%。

        東岳硅材上半年實現(xiàn)營業(yè)收入16.54億元，同比增長43.14%，歸母凈利潤3.70億元，同比增長343.42%。公司具備年產30萬噸有機硅單體的生產能力，同時公司不斷加大研發(fā)投入，繼續(xù)拓展有機硅下游深加工產業(yè)鏈，提高深加工產品營收占比，豐富產品種類。

        三友化工發(fā)布的半年報顯示，上半年歸屬于母公司所有者的凈利潤11.67億元，扭虧為盈。公司擁有20萬噸有機硅單體產能，今年上半年公司有機硅產業(yè)鏈下游年產2.5萬噸110膠、1萬噸107膠、1200噸高含氫硅油項目完工投產，優(yōu)化了產品結構，同時延伸了循環(huán)經濟產業(yè)鏈。記者從公司獲悉，目前公司有機硅產品生產負荷正常，訂單充足。

        魯西化工今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入144.71億元，同比增長94.73%;實現(xiàn)歸母凈利潤26.32億元，同比增長超10倍。據悉，公司有機硅設計產能為5萬噸/年。

《電鰻快報》