《電鰻快報》 劉云峰/文

9月17日，上海證券交易所科創板上市委員會召開2021年第69、70次審議會議，兩次會議上審核了上海海和藥物研究開發股份有限公司（以下簡稱“海和藥物”）、北京華卓精科科技股份有限公司（以下簡稱“華卓精科”）的首發上市申請。上述兩家公司中華卓精科順利過會，海和藥物慘遭否決。

華卓精科

華卓精科以超精密測控技術為基礎，研究、開發以及生產超精密測控設備部件、超精密測控設備整機并提供相關技術開發服務，其中報告期內超精密測控設備部件產品包括精密運動系統、靜電卡盤和隔振器等，整機產品包括晶圓級鍵合設備、激光退火設備等。該公司上述主要產品的應用領域覆蓋集成電路制造、超精密制造、光學、醫療、3C制造等行業。

招股書顯示，2018年-2020年，華卓精科實現營業收入分別為8570.92萬元、1.21億元、1.52億元；同期凈利潤分別為1512.36萬元、2087.24萬元、1242.83萬元。該公司預計2021年1-9月營業收入約為1.24億元至1.50億元，與2020年1-9月同比上升91.42%-131.56%；預計2021年1-9月凈利潤為-1800萬元至-1500萬元，2020年1-9月同期凈利潤為-157.83萬元；預計2021年1-9月扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為-2000萬元至-1800萬元，2020年1-9月扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為-347.55萬元。該公司2021年1-9月營業收入同比增長顯著，主要系下游客戶需求穩健增長所致。華卓精科2021年1-9月凈利潤虧損金額較2020年1-9月有所增加，主要系該公司研發投入金額增加，導致研發費用大幅增加。

《電鰻快報》關注到，華卓精科納米精度運動及測控系統相關技術開發業務的客戶十分單一。報告期內，該公司納米精度運動及測控系統技術開發客戶僅有上海微電子，且目前國內客戶僅有上海微電子有該類采購需求，該公司納米精度運動及測控系統技術開發銷售對其具有依賴性。

此外，報告期內，華卓精科晶圓級鍵合設備及技術開發實現收入的客戶為上海集成、先方半導體、東途自動化，報告期各期實現收入分別為200萬元、2561.95萬元和1458.94萬元；報告期內，激光退火設備實現收入的客戶為燕東微電子、泰科天潤，2019年及2020年實現收入1017.70萬元、1637.17萬元。若該公司上述產品因技術或客戶需求等原因導致產業化不及預期，則可能對其未來的經營業績造成不利影響。

同時，該公司業務拓展及收入增長受到行業政策、國際政治經濟環境、國內宏觀經濟形勢、公司的市場開拓、市場競爭、新產品推出節奏、新產品比較優勢、在手訂單執行情況等多種因素的影響。因此，如果上述因素發生不利變動，將對華卓精科業務拓展、收入增長和持續經營和未來發展前景帶來不利影響。

此次，華卓精科擬募集資金約7.35億元，所募資金投向半導體裝備關鍵零部件研發制造項目、超精密測控產品長三角創新與研發中心、集成電路裝備與零部件產品創新項目、超精密位移測量及平面光柵測量技術研發項目。

海和藥物

海和藥物是一家專注于抗腫瘤創新藥物發現、開發、生產及商業化的中國領先的自主創新生物技術公司，以“海納百川，和諧共贏，創新為本，造福人類”為使命，堅持走自主創新為主的道路，尋求創新藥物的國際開發之路，為全球癌癥患者帶來改善生活質量和挽救生命的療法。

招股書顯示，2018年-2002年，海和藥物歸屬于母公司股東的凈利潤分別為-4.28億元、-2.93億元和-7.09億元。截至2020年12月31日，該公司累計未分配利潤為-7.55億元。上述情況主要是由于該公司目前仍無產品進入商業化階段，尚未形成產品銷售收入，但新藥研發需要大量持續的研發投入，由此導致其虧損并存在大額累計未彌補虧損，該公司預期未來一段時間內將持續虧損且存在累計未彌補虧損。

此次，海和藥物擬募集資金約31.50億元，其中8億元用于補充流動資金，剩余資金投向新藥研發項目、泰州生產基地建設項目。

本次發審會議上，上市委對海和藥物現場問詢問題如下：

1.（1）對照口服紫杉醇（RMX3001）、AL3810、SCC244等核心產品相關適應癥的最新臨床試驗結果，說明該等產品在國內外的開發策略、適應癥及聯合用藥的拓展方向、產品注冊路徑及預計時間表；（2）結合同一產品或競品在國外臨床試驗及上市審批的最新結果，說明發行人對上述核心產品的臨床試驗及上市審批風險是否充分估計并準確披露。

2.（1）說明發行人與韓國大化、藥物所等主要合作方在核心產品研發過程中的分工情況；（2）說明為何報告期內，在通過化合物專利權受讓方式與藥物所合作的核心產品在后續研發過程中，均委托藥物所進行外包研發服務，而在與韓國大化合作產品的后續研發中，并未委托藥物所進行外包研發服務，該等情形是否表明，發行人在與藥物所合作產品的后續研發中，對藥物所持續構成技術依賴；（3）結合發行人已開展二期以上臨床試驗的核心產品均源自授權引進或合作研發的情況，說明發行人是否獨立自主對引進或合作開發的核心產品進行過實質性改進且未對合作方構成持續技術依賴，說明發行人關于科創板定位的自我評價是否真實、準確、完整。

3.（1）說明發行人關于“自身具有獨立完備的化合物專利的發明能力，而新藥研發的科技創新工作并不停留在化合物發現層面”的理解，并陳述相關理由；（2）說明化合物早期發現對新藥成功研發的作用；（3）分析目前以合作研發與授權引進為主的研發模式對自身競爭力的影響。請保薦代表人發表明確意見。

審議結果顯示，海和藥物不符合發行條件、上市條件和信息披露要求，該公司首發上市闖關失敗。

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