《電鰻快報(bào)》文 / 楊力

        振東制藥(300158.SZ)發(fā)布公告，該公司的控股股東減持3000多萬(wàn)股并同時(shí)質(zhì)押近4000萬(wàn)股。盡管今年上半年該公司的業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，但與過(guò)去三年比較，該公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)總體并不突出。在主業(yè)增長(zhǎng)前景廣闊的基礎(chǔ)上，該公司需加大研發(fā)投入，而該公司貨幣資金在今年上半年也出現(xiàn)了下降。

控股股東減持并質(zhì)押上市公司股份

        9月17日，振東制藥發(fā)布公告，該公司近日收到控股股東山西振東健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)振東集團(tuán))的《股份減持計(jì)劃告知函》。截至目前，振東集團(tuán)持本公司股份3.9億元股，占本公司總股本比例38.02%，計(jì)劃減持期間內(nèi)擬減持不超過(guò)公司總股本3%的股份，即3082萬(wàn)股，其中通過(guò)競(jìng)價(jià)交易方式減持的，自本公告披露之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行;通過(guò)大宗交易方式進(jìn)行減持的，自本公告披露后的6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行。

        同一天，振東制藥還發(fā)布控股股東振東集團(tuán)及其一致行動(dòng)人從9月15日起質(zhì)押3847萬(wàn)股股份，占其所持股份的9.85%，占公司總股本的3.74%。截至本公告日，振東制藥的控股股東及其一致行動(dòng)人持有上市公司股份3.93億元，持股比例為38.25%;此次質(zhì)押后累計(jì)制藥股份將達(dá)到3.08億元，占其所持股份的78.47%，占公司總股本的30.01%。

        公告披露，振東集團(tuán)未來(lái)半年內(nèi)到期的質(zhì)押股份為2.52億股，占其所持股份比例64.54%，占公司總股本比例24.54%，對(duì)應(yīng)融資余額5.91億元;未來(lái)一年內(nèi)到期的質(zhì)押股份為1.26億股(不含半年內(nèi)到期質(zhì)押股份)，占其所持股份比例32.24%，占公司總股本比例12.26%，對(duì)應(yīng)融資余額3.9億元。

        該公司的半年報(bào)顯示，振東制藥的主營(yíng)業(yè)務(wù)為維生素、礦物質(zhì)制劑、中藥、創(chuàng)新藥等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。截至今年上半年，該公司共有586個(gè)批文，439個(gè)品種，其中中藥128個(gè)、化藥268個(gè)，原料藥32個(gè)，保健品11個(gè)(OTC類(lèi)藥品129個(gè)，處方藥267個(gè));涵蓋10個(gè)劑型，24個(gè)細(xì)分劑型;2020版《國(guó)家醫(yī)保目錄》收錄產(chǎn)品237個(gè)，醫(yī)保產(chǎn)品占比60%;擁有獨(dú)家產(chǎn)品或劑型11個(gè)。

        2020年，振東制藥有89.94%的收入來(lái)自醫(yī)藥生產(chǎn)銷(xiāo)售行業(yè)，8.62%的收入來(lái)自藥材種植行業(yè)，1.44%的收入來(lái)自其他業(yè)務(wù)收入;如果按產(chǎn)品劃分，該公司有23.75%的收入來(lái)自中藥，74.81%的收入來(lái)自西藥，1.44%的收入來(lái)自其他業(yè)務(wù)收入。

研發(fā)投入增三成

        2011年1月登陸A股市場(chǎng)，振東制藥的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)并不突出，從2017年至2020年，該公司扣非后的凈利潤(rùn)分別為2.7億元、-1.79億元、1.27億元和1.81億元;同期扣非后凈利潤(rùn)增速分別為50.77%、-166.28%、170.94%和42.39%。

        今年上半年，振東制藥的營(yíng)業(yè)收入約為26.47億元，同比增加34.03%;歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤(rùn)分別為2.21億元和1.7億元，同比分別增加87.44%和91.95%;基本每股收益盈利0.2148元，同比增加87.43%。

        值得注意的是，截至今年上半年末，振東制藥的貨幣資金為6.8億元，占總資產(chǎn)的比例為9.06%，比上年末的比例下降了3.12個(gè)百分點(diǎn)。同期，應(yīng)收賬款和存貨的比例卻分別上升了0.74個(gè)百分點(diǎn)和1.49個(gè)百分點(diǎn)，分別達(dá)到了11.8億元和9.32億元。

        2020年11月《十四五規(guī)劃綱要》提及，我國(guó)將堅(jiān)持中西醫(yī)并重和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，大力發(fā)展中醫(yī)藥事業(yè)。健全中醫(yī)藥服務(wù)體系，發(fā)揮中醫(yī)藥在疾病預(yù)防、治療、康復(fù)中的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。強(qiáng)化中醫(yī)藥特色人才培養(yǎng)，加強(qiáng)中醫(yī)藥文化傳承與創(chuàng)新發(fā)展，推動(dòng)中醫(yī)藥走向世界。2020年中國(guó)中藥市場(chǎng)規(guī)模達(dá)5806億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為8.2%。預(yù)計(jì)到2025年有望達(dá)到7500億元。在國(guó)家頒布利好政策、大健康概念等因素影響下，中醫(yī)藥大健康市場(chǎng)將進(jìn)一步擴(kuò)大，市場(chǎng)需求日益增長(zhǎng)。

        目前，我國(guó)的維生素、礦物質(zhì)和營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑(VMS)市場(chǎng)充滿(mǎn)了增長(zhǎng)潛力與機(jī)遇。2019年我國(guó)鈣制劑銷(xiāo)售額達(dá)170億元，占化藥整體規(guī)模的2.1%，年復(fù)合增長(zhǎng)率為4.7%。預(yù)計(jì)2025年將達(dá)到214億元。隨著消費(fèi)升級(jí)、養(yǎng)生熱、全民健康等多重因素的影響，未來(lái)維生素、礦物質(zhì)產(chǎn)品的需求將持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

        衛(wèi)健委數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)脫發(fā)人數(shù)超2.5億，平均每6人中就有1人脫發(fā)，其中男性約1.64億，女性約0.88億，30歲前脫發(fā)的比例高達(dá)84%，比上一代人的脫發(fā)年齡提前了20年，呈現(xiàn)明顯的低齡化趨勢(shì)。2020年中國(guó)脫發(fā)診療市場(chǎng)近200億元，增長(zhǎng)潛力巨大。

        今年上半年，振東制藥的研發(fā)投入金額為9907萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了31.89%。從今年年初至9月17日收盤(pán)，振東制藥的股價(jià)上漲了210.65%，同期所屬行業(yè)板塊的漲幅為6.73%。

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