9月22日，上海概倫電子股份有限公司（以下簡稱“概倫電子”）首發上會，保薦機構為招商證券股份有限公司。概倫電子擬于上交所科創板上市，計劃公開發行新股不低于4338.04萬股，不低于發行后總股本的10.00%，擬募集資金12.10億元，分別用于建模及仿真系統升級建設項目、設計工藝協同優化和存儲EDA流程解決方案建設項目、研發中心建設項目、戰略投資與并購整合項目、補充營運資金。

　　概倫電子連續虧損，2020年方才扭虧為盈。2018年至2020年，概倫電子實現營業收入分別為5194.86萬元、6548.66萬元、1.37億元，其中，主營業務收入分別為5116.65萬元、6470.35萬元、1.37億元，占營業收入的比例分別為98.49%、98.80%、99.64%。公司實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-790.32萬元、-8.77億元、2901.29萬元。

　　報告期內，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為-276.81萬元、2791.69萬元、8146.47萬元。其中，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為960.15萬元、4482.10萬元、1.74億元。

　　2018年、2019年，概倫電子銷售商品、提供勞務收到的現金低于同期營業收入。過去三年，概倫電子主營業務收現比分別為0.19、0.69、1.27，凈現比分別為0.35、-0.03、2.92。

　　概倫電子在對中國經濟網的采訪回復中表示，前期，公司實施股權激勵，相關股權激勵費用對公司的凈利潤產生一定程度影響。2019-2020年度歸屬于公司股東扣除非經常性損益后的凈利潤為298.14萬元、2132.59萬元，公司盈利能力正逐步增長。

　　概倫電子本次擬募集資金12.10億元超過公司總資產，是2020年1.37億元營業收入的8.83倍。2018年至2020年，概倫電子資產總額分別為4472.29萬元、1.91億元、10.84億元。

　　報告期內，公司負債總額分別為514.95萬元、1.05億元、1.13億元。報告期內，公司貨幣資金余額分別為466.37萬元、7722.29萬元、1.96億元。報告期內，概倫電子合并口徑資產負債率分別為11.51%、55.10%、10.44%，低于同行業可比公司資產負債率指標均值。

　　2018年至2020年，概倫電子應收賬款賬面余額分別為1976.74萬元、3201.09萬元、4958.17萬元，應收賬款凈額分別為1956.97萬元、3127.67萬元、4846.52萬元，占流動資產比重分別為52.09%、26.16%、5.03%。報告期內，公司應收賬款周轉率分別為5.31、2.58、3.45，同行業可比公司應收賬款周轉率分別為5.25、8.16、5.07，2019年、2020年，公司應收賬款周轉率低于應收賬款周轉率指標均值。

　　2018年至2020年，概倫電子存貨金額分別為50.41萬元、916.94萬元、1082.79萬元，占流動資產的比例分別為1.34%、7.67%、1.12%。報告期內，公司存貨周轉率分別為7.66、0.64、1.44，同行業可比公司存貨周轉率分別為7.40、6.64、3.72，2019年、2020年，公司存貨周轉率低于存貨周轉率指標均值。

　　概倫電子毛利率連降兩年。2018年至2020年，概倫電子主營業務毛利率分別為96.99%、95.86%、89.81%。

　　概倫電子報告期內實施股權激勵而確認了較大金額股份支付費用，期間費用在營業收入中占比較高。2018年至2020年，概倫電子期間費用分別為5588.11萬元、9.42億元、1.12億元，占營業收入比例分別為107.57%、1439.13%、81.35%。扣除股份支付影響后，報告期內，公司期間費用合計分別為3041.30萬元、5504.31萬元、1.07億元，占營業收入比例分別為58.54%、84.05%、77.97%。

　　概倫電子合并報表存在累計未彌補虧損。報告期各期末，公司合并報表未分配利潤分別為-1.17億元、-9.95億元、-1594.41萬元，母公司報表未分配利潤分別為-1.11億元、-9.77億元、583.90萬元。2020年末公司合并報表存在未彌補虧損。

　　概倫電子對中國經濟網記者表示，2020年末公司合并報表存在未彌補虧損主要系對員工進行股權激勵，報告期內計提較大金額股份支付費用所致，為偶發性因素。股權激勵有利于公司吸引人才及維持團隊穩定。公司所處EDA行業屬于高科技行業，通過股權激勵實現員工與公司利益一致化，公司由于計提股份支付費用而導致合并報表層面存在未彌補虧損符合行業特點，具有合理性。

　　此外，概倫電子于2019年12月完成對博達微的收購，取得其80%股權，形成商譽5999.69萬元。報告期各期末，公司未計提商譽減值。

　　據科創板日報報道，概倫電子不僅已先后完成兩次公司股權收購，而且擬投入1.5億元募投資金用于戰略投資和并購整合。“除戰略投資與并購整合項目外，公司的募投項目基本全部用于研發投入、科技創新及新產品開發。”概倫電子還對中國經濟網記者表示：“戰略投資與并購整合項目亦幫助公司關注市場上掌握核心技術的EDA公司，發掘對公司戰略發展及業務發展有重要作用的新技術及產品，在必要時進行收購，不斷提升公司在行業當中的綜合競爭力。”

　　據國際金融報報道，概倫電子2019年股份支付的金額為88042.81萬元。招股說明書顯示，截至2018年末、2019年末，概倫電子歸屬于母公司所有者的權益為3957.33萬元和8264.9萬元。同時，2019年，概倫電子的凈利潤為-87736.02萬元。也就是說，若不考慮其他特殊因素的影響，2019年，概倫電子合計融資了約9.2億元。換言之，概倫電子用融資的9.2億元中的約8.8億元進行了股權激勵。

　　概倫電子歷史關聯銷售占比高，而且，公司近70%專利數量來源關聯公司轉讓，獨立性存疑。

　　據發現網報道，2018年-2020年，概倫電子對前五大客戶銷售金額分別為5019.60萬元、5699.61萬元和7009.18萬元，占主營業務收入比例分別為98.10%、88.09%和51.17%。其中，第一大客戶為ProPlus，合計銷售金額分別為4140.74萬元、4207.06萬元和2528.97萬元，占主營業務收入比例分別為80.93%、65.02%和18.46%。據了解，概倫電子第一大客戶ProPlus為公司關聯方，歷史上出于業務開展效率及便利性的考慮而存在職能分工，在雙方早期主要通過其進行對外銷售，ProPlus作為公司經銷商銷售公司產品。

　　據科創板日報報道，2019年ProPlus將其13項美國專利及1 項正在申請中的美國專利轉移登記至概倫電子，支付對價為750.68萬元。截止2020年末，概倫電子合計擁有19項發明專利和35 項軟件著作權，而上述轉讓專利數量占總數近70%。

　　概倫電子對中國經濟網記者表示，ProPlus為公司關聯方，歷史上出于業務開展效率及便利性的考慮而存在職能分工，在雙方發展早期主要通過ProPlus對外銷售。隨著公司逐步完善自身銷售體系并不斷擴大直銷比例，自2020年起公司客戶的合同或訂單原則上均由公司簽訂，因而ProPlus銷售占比持續下降。因而，該情況并未對公司客戶穩定性和業務持續性造成負面影響，目前亦不存在依賴第一大客戶情況。

　　EDA廠商沖刺科創板實控人美國國籍

　　據招股書，概倫電子的主營業務為向客戶提供被全球領先集成電路設計和制造企業長期廣泛驗證和使用的EDA產品及解決方案，主要產品及服務包括制造類EDA工具、設計類EDA工具、半導體器件特性測試儀器和半導體工程服務等。公司的主要客戶包括臺積電、三星電子、SK海力士、美光科技、聯電、中芯國際等全球領先的集成電路企業。

　　截至招股說明書簽署日，LIU ZHIHONG（劉志宏）為公司的控股股東及實際控制人。LIU ZHIHONG（劉志宏）直接持有概倫電子17.9435%的股份，并擔任概倫電子董事長；LIU ZHIHONG（劉志宏）通過與共青城峰倫及KLProTech簽署《一致行動協議》，能夠支配共青城峰倫持有的概倫電子6.2013%股份、KLProTech持有的概倫電子23.4712%的股份；LIU ZHIHONG（劉志宏）合計控制概倫電子47.6160%的股份，為公司的實際控制人。

　　LIU ZHIHONG（劉志宏）與LI JING（李晶）為夫妻關系，與LIU HANYANG（劉瀚洋）為父子關系。LIU ZHIHONG（劉志宏）、LI JING（李晶）及LIU HANYANG（劉瀚洋）通過Khai Long Cayman L.P.（持有KLProTech100%股權的主體）間接持有的概倫電子股份分別為2.26%、0.25%及0.55%。

　　LIU ZHIHONG（劉志宏），1956年出生，美國國籍，擁有中國永久居留權。香港大學電子電氣工程博士；1990年至1993年，于加州大學伯克利分校電機工程與計算機科學系從事集成電路博士后研究；1993年至2001年，任BTA Technology,Inc.共同創始人、總裁、首席執行官；2001年至2003年，任Celestry Design Technology, Inc.總裁兼首席執行官；2003年至2010年，任鏗騰電子全球副總裁；2006年12月至今，任ProPlus共同創始人、董事；2010年5月至今，歷任概倫有限及概倫電子董事長；現任概倫電子董事長。

　　概倫電子擬于上交所科創板上市，計劃公開發行新股不低于4338.04萬股，不低于發行后總股本的10.00%，擬募集資金12.10億元，其中3.83億元用于建模及仿真系統升級建設項目、3.46億元用于設計工藝協同優化和存儲EDA流程解決方案建設項目、2.51億元用于研發中心建設項目、1.50億元用于戰略投資與并購整合項目、8000.00萬元用于補充營運資金。

　　2020年扭虧為盈

　　2018年至2020年，概倫電子實現營業收入分別為5194.86萬元、6548.66萬元、1.37億元，其中，主營業務收入分別為5116.65萬元、6470.35萬元、1.37億元，占營業收入的比例分別為98.49%、98.80%、99.64%。

　　公司主營業務分為EDA工具授權業務、半導體器件特性測試儀器銷售業務和半導體工程服務業務。

　　報告期內，公司實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-790.32萬元、-8.77億元、2901.29萬元。

　　2018年、2019年，概倫電子銷售商品、提供勞務收到的現金低于同期營業收入。

　　報告期內，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為-276.81萬元、2791.69萬元、8146.47萬元。

　　其中，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為960.15萬元、4482.10萬元、1.74億元。

　　概倫電子主營業務收現比分別為0.19、0.69、1.27，凈現比分別為0.35、-0.03、2.92。

　　概倫電子在對中國經濟網的采訪回復中表示，前期，公司實施股權激勵，相關股權激勵費用對公司的凈利潤產生一定程度影響。2019-2020年度歸屬于公司股東扣除非經常性損益后的凈利潤為298.14萬元、2132.59萬元，公司盈利能力正逐步增長。

　　募資額超總資產8.83倍于去年營業收入

　　2018年至2020年，概倫電子資產總額分別為4472.29萬元、1.91億元、10.84億元。

　　概倫電子本次擬募集資金12.10億元超過公司總資產。而且，募資總額還是2020年1.37億元營業收入的8.83倍。

　　報告期內，公司負債總額分別為514.95萬元、1.05億元、1.13億元。

　　其中，流動負債金額分別為514.95萬元、1.05億元、8384.28萬元，分別占負債總額的100.00%、100.00%、74.10%。公司沒有短期借款。

　　報告期內，公司貨幣資金余額分別為466.37萬元、7722.29萬元、1.96億元，占流動資產的比例分別為12.41%、64.60%、20.35%。

　　報告期內，概倫電子合并口徑資產負債率分別為11.51%、55.10%、10.44%，同行業可比公司資產負債率分別為69.14%、30.40%、22.99%，概倫電子資產負債率低于同行業可比公司資產負債率指標均值。

　　報告期內，概倫電子流動比率分別為7.30、1.14、11.50，速動比率為7.20、1.05、11.37。

　　據招股書，2019年度流動比率與速動比率較低是由于公司于2019年末因并購博達微向金秋投資借款5000.00萬元，以及未支付的第二期投資款2160.00萬元所致。2020年末公司流動比率及速動比率較高，短期償債能力較強。

　　概倫電子僅2019年流動比率與速動比率低于同行業可比公司指標均指。報告期內，同行業可比公司流動比率分別為1.54、4.53、9.58；同行業可比公司速動比率分別為1.43、4.38、8.12。

　　概倫電子對中國經濟網記者表示，2019年資產負債率較大，2019年度流動比率與速動比率較低是由于公司于2019年末因并購博達微向金秋投資借款5000.00萬元，以及未支付的第二期投資款2160.00萬元所致。2020年末公司流動比率及速動比率較高，短期償債能力較強。公司不存在對現金流量可能產生重大不利影響的重要事件或承諾事項，不存在流動性已經或可能產生的重大變化或風險趨勢。

　　2020年應收賬款4958萬元

　　2018年至2020年，概倫電子應收賬款賬面余額分別為1976.74萬元、3201.09萬元、4958.17萬元，應收賬款凈額分別為1956.97萬元、3127.67萬元、4846.52萬元，占流動資產比重分別為52.09%、26.16%、5.03%。

　　報告期內，公司應收賬款賬面余額增長率分別為61.94%、54.89%，同期營業收入增長率分別為26.06%、109.94%。2019年應收賬款增幅61.94%，增速高于營業收入增速，主要是由于2019年末并購博達微將其應收賬款納入合并范圍，以及公司應收關聯方ProPlus銷售款項增加所致。

　　報告期內，公司應收賬款周轉率分別為5.31、2.58、3.45，同行業可比公司應收賬款周轉率分別為5.25、8.16、5.07，2019年、2020年，公司應收賬款周轉率低于應收賬款周轉率指標均值。

《電鰻快報》