《電鰻快報》文/曹偉明

        恒通股份(603223)披露2021年度非公開發行A股股票預案，擬向控股股東南山集團有限公司(以下簡稱“南山集團”)募資24億元，全部用于補充流動性，強化主營業務優勢地位。

        《電鰻快報》關注到，南山集團以現金方式認購，該公司營收利潤規模十分可觀，去年實現凈利潤超過42億元。增發完成后，其控股比例將由20.3%提升至42.64%。不過，由于增發導致控股比例超過30%邀約收購紅線，本次交易還需要公司股東會通過豁免要約收購的議案。

        南山集團獨立認購24億元募資提升控制權

        值得關注的是，本次定增將是一個多贏局面：南山集團控制權增強，恒通股份獲得業務發展資金，隨著業務發展和利潤增厚，投資者有望獲得更好回報。

        根據發行預案，本次非公開發行股票的定發行價格為29.32元/股，不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的80%;發行股票數量不超過8185.5388萬股，未超過本次非公開發行前公司總股本的30%;募集資金金額不超過24億元，扣除發行費用后將全部用于補充公司營運資金。

        披露信息顯示，南山集團始創于改革開放初期，現已發展成為穩居中國企業500強前列的大型民營企業集團。南山集團主營業務主要包括鋁業、紡織服飾、物流、石化、地產、金融、教育、旅游、健康養生等。

        從主要財務指標看，南山集團營收利潤規模可觀，該公司2020年實現營業收入488.79億元，凈利潤42.19億元。

        增發完成后，南山集團對恒通股份的控股比例將由20.3%提升至42.64%。

        目前，南山集團及其一致行動人宋建波合計持有公司26.01%的股權，南山集團為控股股東，實際控制人為龍口市東江街道南山村村民委員會。本次非公開發行完成后，南山集團及其一致行動人合計持股比例預計最高將達到42.64%。本次發行不會導致恒通股份控制權發生變化，而是增強了控制權。

        由于本次增發控股股東南山集團及其一致行動人對恒通股份的合計持股比例將超過30%，根據《上市公司收購管理辦法》第六十三條規定，需要通過該公司股東大會非關聯股東批準，同意免于發出要約，且需要承諾3年內不轉讓增發的新股。

        三年現金分紅超5200萬元

        恒通股份每年均對股東進行了現金分紅，個別年度還有紅股分配。據統計，2018年至2020年，該公司以現金方式累計分配的利潤總額為5265.79萬元，占最近三年實現的年均可分配利潤5743.49萬元的比例為91.68%。

        其中，恒通股份2018年度的利潤分配方案為，每10股派發現金股利0.47元(含稅)，共分配現金股利947.52萬元;以資本公積向全體股東每10股轉增4股，轉增后總股本增至28224萬股。

        2019年度恒通股份的分紅規模較小，其利潤分配預案為每10股派發現金股利人民幣0.03元(含稅)，合計向全體股東派發現金股利84.672萬元。

        2020年，恒通股份的利潤分配方案為每10股派發現金股利人民幣1.50元(含稅)，合計向全體股東派發現金股利4233.6萬元。

        募資一舉多得 公司競爭力有望全方位增強

        如上所述，恒通股份本次增發將增強控股股東的控制權，股權架構更加穩固。同時，補充營運資金，有利于滿足恒通股份LNG業務發展需求、進一步提升其物流業務競爭力，并有利于其可降低資產負債率，改善財務狀況。

        據悉，“十三五”期間，中國天然氣消費總量持續增長，天然氣的消費量從2015年的1948億立方，增長至2020年的3163億立方，增長率為60%，年均增長10%。在當前碳中和政策背景下，清潔能源迎來新的增長機會，預計在十四五期間，國家整體天然氣需求仍處于一個高速增長狀態。

        這對恒通股份的LNG業務是一個重要的歷史發展機遇。目前，該公司已經形成了“LNG貿易-LNG運輸-LNG儲氣調峰/加氣站運營”的LNG產業鏈，通過鏈式運作和“運貿一體”相結合，對內實現了公司內部資源整合，對外能夠根據市場變化，快速反應。本次募資將提高該公司LNG業務的綜合經營實力，增強市場競爭力。

        恒通股份在業務發展的同時，其資金需求也在逐漸增加，規模融資導致債務增加。截至2021年6月末，該公司負債總額39249.90萬元，其中流動負債38057.38萬元。本次增發使得恒通股份資本金得到補充，有利于降低資產負債率，提高公司償債能力，優化資本結構，改善公司財務狀況，更加穩健發展。

        《電鰻快報》將繼續關注恒通股份定增進展。

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