《電鰻快報(bào)》文 / 楊力

        特一藥業(yè)(002728.SZ)前三季度業(yè)績(jī)大增。該公司的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，各項(xiàng)費(fèi)用增幅較小起到關(guān)鍵作用。未來(lái)要想業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)，該公司需在研發(fā)上加大投入力度。

        前三季度業(yè)績(jī)大增

        特一藥業(yè)發(fā)布了2021年前三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.25億元，同比增長(zhǎng)了21.33%;歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后分別為1.03億元和8943萬(wàn)元，同比分別增長(zhǎng)了257.54%和255.09%;同期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為1.68億元，同比增長(zhǎng)了111.78%。

        對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因，特一藥業(yè)在公告中表示，報(bào)告期內(nèi)，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)較上年同期實(shí)現(xiàn)較大增長(zhǎng)，主要原因?yàn)椋汗緲I(yè)務(wù)基本恢復(fù)至正常水平，銷售收入特別是核心產(chǎn)品“特一”牌止咳寶片的銷售恢復(fù)較好;同時(shí)，公司不斷加強(qiáng)品牌建設(shè)、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大內(nèi)部管理，堅(jiān)持降本增效，在報(bào)告期內(nèi)取得了較好效果。

        在費(fèi)用方面，報(bào)告期內(nèi)，特一藥業(yè)的銷售費(fèi)用為7852萬(wàn)元，同比增了2.8%;管理費(fèi)用為4207萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了4.9%;研發(fā)費(fèi)用為2656萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了2.5%;財(cái)務(wù)費(fèi)用為2162萬(wàn)元，同比下降了37.7%。由此可見(jiàn)，各項(xiàng)費(fèi)用增長(zhǎng)幅度不大，這可能也是該公司在營(yíng)業(yè)收入增幅較小的情況下凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的原因。

        半年報(bào)顯示，特一藥業(yè)所屬行業(yè)為醫(yī)藥制造業(yè)，該公司專注于醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)，主要從事中成藥品、化學(xué)制劑藥品、化學(xué)原料藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售;其主要產(chǎn)品包括止咳寶片、蒲地藍(lán)消炎片、感冒靈顆粒、血塞通分散片、銀杏葉分散片、益心舒顆粒、鋁碳酸鎂咀嚼片、楓蓼腸胃康片、奧美拉唑腸溶膠囊、皮膚病血毒丸、小兒咳喘靈顆粒、金匱腎氣片等。

        今年上半年，特一藥業(yè)有97.05%的收入來(lái)自醫(yī)藥工業(yè)，1.97%的收入來(lái)自醫(yī)藥商業(yè)，0.98%的收入來(lái)自化工產(chǎn)品及其他。如果按產(chǎn)品劃分，該公司有44.43%的收入來(lái)自化學(xué)制劑藥，44.94%的收入來(lái)自中成藥，9.65%的收入來(lái)自化學(xué)原料藥。

        研發(fā)投入連續(xù)下降

        2014年登陸A股市場(chǎng)，近兩年來(lái)該公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)并不突出。從2017年至2020年，該公司的扣非后凈利潤(rùn)分別為0.98億元、1.44億元、1.57億元和0.34億元;同期扣非后凈利潤(rùn)增速分別為8.57%、46.26%、9.05%和-78.24%。

        近年來(lái)，醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革不斷深化，政策頻出，醫(yī)藥行業(yè)逐步從高速發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存。隨著國(guó)內(nèi)仿制藥一致性評(píng)價(jià)、“集采”、藥品上市許可持有人制度等政策相繼落地，醫(yī)改已經(jīng)基本完成頂層設(shè)計(jì)，進(jìn)入方向性穩(wěn)定期，“提質(zhì)降費(fèi)”是當(dāng)下乃至以后很長(zhǎng)一段時(shí)間的主旋律，因此，在今后的一段時(shí)期內(nèi)，醫(yī)藥行業(yè)在保持平穩(wěn)增長(zhǎng)的同時(shí)，亦面臨較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

        特一藥業(yè)的止咳寶片產(chǎn)品具有百年的悠久歷史，產(chǎn)品秘方入選嶺南中藥文化保護(hù)遺產(chǎn)。在清代末期就享有盛譽(yù)，有較高的認(rèn)可度和忠實(shí)用戶群體。止咳寶片曾為國(guó)家二級(jí)中藥保護(hù)品種，在臨床上用于治療慢性支氣管炎，尤其是寒性咳嗽、痰濕咳嗽，療效確切。經(jīng)廣東省中醫(yī)院和廣州中醫(yī)學(xué)院附屬醫(yī)院臨床療效總結(jié)有三大特點(diǎn)：一是對(duì)各類型的慢性咳嗽有顯著效果，對(duì)止咳、化痰、平喘療效十分明顯，臨控+顯效率為73%，總有效率為93%;二是毒副作用很低，療程短、見(jiàn)效快、服藥方便;三是對(duì)虛寒型和痰濕型咳喘治療效果最好，總有效率分別是100%及95%。

        2019年和2020年，特一藥業(yè)的研發(fā)投入金額為7477萬(wàn)元和4159萬(wàn)元，同期研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例為8.12%和6.57%。截至今年第三季度末，該公司已有頭孢氨芐膠囊、蒙脫石散、頭孢拉定膠囊、磺胺嘧啶片、阿莫西林膠囊、鹽酸克林霉素膠囊、甲硝唑片7個(gè)產(chǎn)品通過(guò)了一致性評(píng)價(jià)。目前該公司共擁有發(fā)明專利30項(xiàng)、外觀設(shè)計(jì)專利36項(xiàng)、實(shí)用新型專利8項(xiàng)。

        從今年年初至10月19日，特一藥業(yè)的股價(jià)上漲了18.95%，同期所屬行業(yè)板塊的漲幅為4.54%。

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