《電鰻快報(bào)》文/羅子君

        剛剛披露完三季報(bào)，又拋出定增預(yù)案和鋰電池隔膜投資計(jì)劃，滄州明珠向市場(chǎng)頻傳利好。

        《電鰻快報(bào)》注意到，滄州明珠10月21日披露的前三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超過(guò)4成，10月22日該公司披露一系列公告，擬定增募資13.75億元，其中超過(guò)70%的資金用于投資蕪湖和滄州的兩個(gè)高阻隔尼龍薄膜項(xiàng)目。同時(shí)，該公司還披露了其孫公司投資建設(shè)年產(chǎn)2億平方米濕法鋰離子電池隔膜項(xiàng)目的公告。

        擬定增募資13.75億元強(qiáng)化主業(yè)

        10月22日，滄州明珠披露2021年非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案，擬非公開(kāi)發(fā)行股份不超過(guò)42537.7259萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80%，募集資金137515萬(wàn)元。本次非公開(kāi)發(fā)行股份不超過(guò)發(fā)行前公司總股本的30%。

        據(jù)預(yù)案披露，滄州明珠本次增發(fā)募資扣除發(fā)行費(fèi)用后，4.91億元和4.84億元分別用于“年產(chǎn)38000噸高阻隔尼龍薄膜項(xiàng)目(蕪湖)”和“年產(chǎn)38000噸高阻隔尼龍薄膜項(xiàng)目(滄州)”，1.6億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，2.4億元用于償還銀行貸款項(xiàng)目。

        值得關(guān)注的是，除了募資加強(qiáng)主業(yè)投資和優(yōu)勢(shì)地位之外，部分資金用于償還銀行貸款，有利于滄州明珠優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提升公司償債能力，補(bǔ)充了流動(dòng)資金則有利于其解決經(jīng)營(yíng)發(fā)展你資金，提升生產(chǎn)能力和技術(shù)實(shí)力。

        本次發(fā)行不會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變化。目前，東塑集團(tuán)持有公司股份42258.60萬(wàn)股，占總股本的比例為29.80%，是公司的第一大股東;于桂亭持有東塑集團(tuán)57.45%的股權(quán)，是公司的實(shí)際控制人。按本次發(fā)行股票數(shù)量上限計(jì)算，發(fā)行完成后，東塑集團(tuán)對(duì)滄州明珠的持股比例相應(yīng)變更為22.93%，仍是第一大股東。

        政策和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)兩大募投項(xiàng)目總投資超10億元

        滄州明珠目前已形成了PE塑料管道、BOPA薄膜、鋰電池隔膜三大業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)布局。

        滄州明珠主營(yíng)業(yè)務(wù)和募投項(xiàng)目均受到國(guó)家政策支持。工信部2016年7月發(fā)布《輕工業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2016-2020年)》，要求加快新型光學(xué)、高效過(guò)濾、鋰電池、高阻隔包裝等高性能薄膜的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化。此后，2019年10月國(guó)家發(fā)改委發(fā)布了《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄(2019年本)》也涉及對(duì)相關(guān)行業(yè)的政策支持。

        2020年12月，國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部發(fā)布《鼓勵(lì)外商投資產(chǎn)業(yè)目錄(2020年版)》，將塑料軟包裝新技術(shù)、新產(chǎn)品(高阻隔、多功能膜及原料)開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)列入全國(guó)鼓勵(lì)外商投資產(chǎn)業(yè)目錄。

        從市場(chǎng)化角度看，BOPA薄膜具有廣闊的發(fā)展前景。

        BOPA薄膜于20世紀(jì)70年代由日本研制開(kāi)發(fā)成功，是近幾年世界上發(fā)展較快的高檔包裝材料之一，已成為繼BOPP、BOPET薄膜之后應(yīng)用比重第三大的薄膜包裝材料。2020年全球BOPA薄膜需求量中70%應(yīng)用于食品包裝領(lǐng)域，日用及化工類產(chǎn)品包裝占比約為18%，醫(yī)藥類包裝占比約5%，電子包裝占比約為3%，軟包電池封裝及其他包裝各占2%。

        滄州明珠具有豐富的BOPA薄膜研發(fā)生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，擁有較好的客戶基礎(chǔ)，在業(yè)內(nèi)具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)公司在BOPA薄膜生產(chǎn)領(lǐng)域已有十余年歷史。

        在技術(shù)方面，滄州明珠的優(yōu)勢(shì)也十分突出。該公司的全資子公司滄州東鴻包裝材料有限公司、重慶明珠塑料有限公司是2021年修訂的現(xiàn)行國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《雙向拉伸聚酰胺(尼龍)薄膜》(GB/T20218-2021)的起草單位，全資子公司德州東鴻制膜科技有限公司是國(guó)內(nèi)第一家通過(guò)IATF16949體系認(rèn)證的BOPA薄膜生產(chǎn)企業(yè)，公司在BOPA薄膜領(lǐng)域具有較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

        滄州明珠同時(shí)掌握同步雙向拉伸工藝和兩步雙向拉伸工藝，尤其該公司是國(guó)內(nèi)第一家通過(guò)自主研發(fā)全面掌握BOPA薄膜(機(jī)械)同步雙向拉伸工藝的企業(yè)。

        此外，滄州明珠擁有較好的客戶基礎(chǔ)，憑借優(yōu)良的產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平，公司已積累了一批包括安姆科(AMCOR)、頂正包材、永新股份等在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)客戶，并建立了良好的合作關(guān)系。

        本次募投項(xiàng)目中，滄州明珠將在安徽省蕪湖市鳩江經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)設(shè)立全資子公司蕪湖明珠制膜科技有限公司，負(fù)責(zé)實(shí)施“年產(chǎn)38000噸高阻隔尼龍薄膜項(xiàng)目(蕪湖)”。滄州明珠全資子公司滄州東鴻制膜科技有限公司負(fù)責(zé)實(shí)施“年產(chǎn)38000噸高阻隔尼龍薄膜項(xiàng)目(滄州)”。

        據(jù)介紹，兩個(gè)項(xiàng)目通過(guò)建設(shè)生產(chǎn)車間、倉(cāng)庫(kù)及公共設(shè)施等，購(gòu)置雙向拉伸生產(chǎn)線、分切機(jī)、在線品檢機(jī)、測(cè)厚儀、廢膜回收造粒系統(tǒng)設(shè)備、過(guò)濾器等設(shè)備，形成四條高阻隔尼龍薄膜生產(chǎn)線。項(xiàng)目總投資104992.59萬(wàn)元，建設(shè)期兩年，達(dá)產(chǎn)后將年新增76000噸高阻隔尼龍薄膜的生產(chǎn)能力，有效提高公司BOPA薄膜產(chǎn)品產(chǎn)能，滿足客戶的市場(chǎng)需求。

        其中，年產(chǎn)38000噸高阻隔尼龍薄膜項(xiàng)目(蕪湖)總投資52857萬(wàn)元，包括建設(shè)投資49573.79萬(wàn)元，鋪底流動(dòng)資金3283.21萬(wàn)元，本次募集資金投入49098萬(wàn)元。

        年產(chǎn)38000噸高阻隔尼龍薄膜項(xiàng)目(滄州)總投資52135.59萬(wàn)元，包括建設(shè)投資48854.07萬(wàn)元，鋪底流動(dòng)資金3281.52萬(wàn)元，本次募集資金投入48417萬(wàn)元。

        在經(jīng)濟(jì)效益上，兩大募投項(xiàng)目全部建成達(dá)產(chǎn)后，“年產(chǎn)38000噸高阻隔尼龍薄膜項(xiàng)目(蕪湖)”財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率15.12%(稅后)，稅后靜態(tài)投資回收期為7.33年(含建設(shè)期);“年產(chǎn)38000噸高阻隔尼龍薄膜項(xiàng)目(滄州)”財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率15.33%(稅后)，稅后靜態(tài)投資回收期為7.28年(含建設(shè)期)。

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