《電鰻快報》李笑笑/文

        受汽車零部件，華為汽車，特斯拉概念熱度的影響，廣東鴻圖科技股份有限公司(以下簡稱“廣東鴻圖”)已連續三個交易日漲停。截至12月10日，該公司股價創三年內新高。

        《電鰻快報》關注到，廣東鴻圖以電話形式召開的分析師會議中，該公司董秘指出明年新能源汽車業務占比會進一步增大。但另一方面，機構也對該公司7.94億元商譽存在的風險高度關注。

        汽車類客戶訂單減少 三季度業績小幅下降

        廣東鴻圖主要從事精密鋁合金壓鑄件的設計和生產制造，產品主要用于汽車、通訊和機電行業，包括：用于汽車發動機、變速箱配件的缸蓋罩、油底殼、變速器殼體、離合器殼體、齒輪室以及新能源汽車動力系統和車身結構件的電池箱殼體、減震塔、副車架等，及用于通訊基站發射機的箱體、散熱器、蓋板等以及各類電機零部件。

        2021年上半年，隨著國內疫情形勢的逐漸好轉，汽車行業復蘇明顯，汽車市場呈現低基數高增長的恢復性增長走勢，汽車產銷數據相比去年同期有較大增長，新能源汽車銷量增速遠超預期。

        根據中國汽車工業協會數據，2021年上半年我國汽車產銷分別完成1256.90萬輛和1289.10萬輛，同比分別增加24.20%和25.60%;其中乘用車產銷分別完成984萬輛和1000.70萬輛，同比分別增加26.80%和27%。新能源汽車產銷大幅上升，分別完成121.50萬輛和120.60萬輛，同比分別增加200.60%和201.50%;其中新能源乘用車產銷分別完成114.90萬輛和114萬輛，同比分別增長217.30%和217.40%。

        雖然，汽車市場實現回暖，但汽車芯片短缺對國內外大部分車企帶來了不同程度的影響，原材料價格大幅上漲、出口運輸成本上漲及美元匯率下跌等因素也加大了汽車零部件供應商的經營壓力。

        廣東鴻圖 2021年三季報

        廣東鴻圖發布的2021年第三季度報告顯示，今年第三年季度，該公司實現營業收入13.81億元，同比減少17.09%;歸屬于上市公司股東的凈利潤6039.59萬元，同比減少26.74%。業績下降的主要因受芯片短缺影響，該公司第三季度汽車類客戶訂單減少，營業收入同比下降;該公司內部雖然已加大降本增效措施的實施力度，但原材料及海運費價格上漲明顯，導致經營成本大幅度增加。

        但上年同期因受年初爆發的新冠疫情影響，該公司短期內訂單急劇下降，上半年經營業績出現虧損，導致對比基數低，而今年隨著汽車市場復蘇，前三季度實現營業收入43.49億元，同比增長13.48%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.92億元，同比增長147.75%。

        股價創階段性新高 新能源汽車業務有望持續增長

        廣東鴻圖 月線圖

        目前，廣東鴻圖為汽車零部件，華為汽車，特斯拉概念熱股。12月8日-10日，廣東鴻圖連續三個交易日漲停。12月10日，該公司股價報收11.94元/股，創三年內股價新高，最新總市值達63.15億元。

        《電鰻快報》關注到，12與8日，廣東鴻圖以電話形式召開分析師會議，天風證券汽車行業首席研究員于特、廣東鴻圖副董事長兼代理董事會秘書廖堅、證券事務代表譚妙玲參與了此次會議。

        該公司董事會秘書在會上指出，目前該公司壓鑄業務中，新能源汽車類產品的銷售占比約為8%，今年新開發的新能源汽車類產品訂單有較大增長，預計明年新能源汽車業務占比會進一步增大。

        此外，該公司今年已開展“結構件一體化成型”項目的大型壓鑄島整體規劃，前期已完成了相關的設備采購，購置了一臺6800T壓鑄設備，目前正在進行設備安裝，計劃于明年初進行產品試制送樣。廣東鴻圖已進入小鵬汽車的配套體系，雙方將在一體化零件方面進行同步開發。此外，該公司也在免熱處理材料方面進行研發，目前進展順利;在制造工藝方面，每個環節都已有相應的技術儲備。

        在現有業務方面，汽車零部件業務(壓鑄和內外飾件)主要增長點主要是新能源汽車的業務，從前三季度新獲取的訂單來看，新開發的新能源汽車類產品訂單規模占全部新產品生命周期銷售額已經超過一半(最終以實際量產訂單為準)，預計明年廣東鴻圖的新能源汽車的銷售占比會進一步加大，爭取能趕上汽車市場的新能源汽車產銷占比。預期現有業務能保持穩定發展。除了內生式發展外，該公司也會結合戰略發展需要，積極尋找一些合適的外延式發展的機會和項目。

        計劃剝離寶龍汽車 巨額商譽風險引關注

        廣東鴻圖控股子公司廣東寶龍汽車有限公司(以下簡稱“寶龍汽車”)的主營業務為研發、生產、銷售防彈運鈔車、軍警車、民用防彈車、休旅車、救護車、檢測車、低速電動車、殘疾人無障礙車和工程車等專用車產品。寶龍汽車擁有整合國內領先的車用防彈鋼板和玻璃、防扎輪胎及相關輕型防護材料等資源，聯合開發出業內領先的輕量化、電動化專用車和聚焦安全的車輛的工藝技術能力。

        但由于受移動支付沖擊的影響，寶龍汽車近年的經營情況不好，處于虧損狀態。廣東鴻圖董秘指出，該公司計劃將其進行剝離，目前正在股權轉讓掛牌階段，最終的轉讓結果要視競買報名及競價情況而定，如能成功轉讓則可實現減虧。

        但另一方面，《電鰻快報》也關注到，廣東鴻圖因收購寧波四維爾工業有限責任公司(以下簡稱“寧波四維爾”)的100%股權，在財務報表中形成了較大額度的商譽，目前該商譽留存額為7.94億元，這也引起了機構對該公司商譽今年是否會減值的關注。廣東鴻圖董秘在分析師會議上指出按前三季度經營情況預計，今年發生商譽減值的可能性不大。但該公司每年度末需對該商譽進行減值測試，是否計提減值準備視測試結果而定。

        《電鰻快報》將對廣東鴻圖在二級市場的后續表現，以及該公司的商譽減值情況保持關注。

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