2021年作為“十四五”開局之年，也是基金行業(yè)推陳出新的一年：基金投顧業(yè)務整改、代銷機構(gòu)公募保有規(guī)模首次公布、指數(shù)基金指引發(fā)布、公募REITs產(chǎn)品誕生等。改革產(chǎn)生深遠影響的同時，行業(yè)發(fā)展也取得顯著成果：公募基金突破9000只、資產(chǎn)管理規(guī)模逾25萬億元、各類創(chuàng)新型基金備受追捧等。公募基金行業(yè)正成長為資本市場的中堅力量。

基金管理規(guī)模逾25萬億元

        2021年，公募基金迎來兩個歷史性時刻：一是全行業(yè)基金數(shù)量首次突破9000只;二是公募基金規(guī)模逾25萬億元。

        據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會12月23日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年11月底，我國公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模合計達25.32萬億元，較2020年年底的19.89萬億元增長27.3%，位居全球第四;公募基金數(shù)量合計9152只，首次突破9000只，較2020年年底的7913只增加1239只。由此可見，公募基金規(guī)模體量實現(xiàn)跨越式發(fā)展，產(chǎn)品規(guī)模和產(chǎn)品數(shù)量均創(chuàng)歷史新高。

        同時，我國境內(nèi)基金管理公司數(shù)量達137家，較去年年底擴增5家。其中，外商投資基金管理公司45家，內(nèi)資基金管理公司92家;取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產(chǎn)管理子公司12家、保險資產(chǎn)管理公司2家。

        回溯基金發(fā)行歷史可以發(fā)現(xiàn)，2015年年初是基金發(fā)行數(shù)量快速增加的源頭，彼時基金產(chǎn)品總數(shù)僅為1897只;而如今僅權(quán)益基金數(shù)量就達5637只。在業(yè)內(nèi)人士眼中，未來十年是中國A股市場的黃金十年，大力發(fā)展權(quán)益基金正當時。從基金規(guī)模來看，目前權(quán)益基金規(guī)模合計約8.46萬億元，占總規(guī)模比例為33.44%，有效地改善了產(chǎn)品結(jié)構(gòu);從收益率來看，權(quán)益基金年內(nèi)平均收益率超7%;從投資者數(shù)量來看，越來越多投資者希望將閑散資金投向公募基金產(chǎn)品，公募基金有效賬戶數(shù)量達11.9億個。

        證監(jiān)會主席易會滿表示，公募基金被認為是最透明的資產(chǎn)管理行業(yè)，其在回報投資者、服務投資者方面取得積極成效，但仍有較大進步空間。

創(chuàng)新產(chǎn)品迭出

        從雙創(chuàng)50ETF到各行業(yè)主題ETF，從公募MOM到公募REITs，從ESG主題基金到布局港股，2021年，公募基金行業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品迭出。

        在北交所開市之際，首批8只主題基金正式獲批。隨后，11月19日北交所主題基金產(chǎn)品正式發(fā)行，發(fā)行首日募資逾百億元，進一步助力多層次資本市場發(fā)展。

        此外，首只由外資獨資公募基金公司發(fā)行的權(quán)益類產(chǎn)品也正式成立;公募FOF基金迎來快速發(fā)展的元年，全年新成立的公募FOF基金達91只，首募規(guī)模超過1160億元;首批養(yǎng)老理財產(chǎn)品受熱捧……

        2021年，公募基金行業(yè)在發(fā)展機遇期中守正創(chuàng)新、磨練內(nèi)功，聚焦投資主業(yè)，在持續(xù)提升投資管理能力的同時，加快自身改革，不斷加強產(chǎn)品創(chuàng)新，走出特色化、差異化發(fā)展之路。

基金投顧整改

        近年來，“炒股不如買基金”的理念已深入人心，但“基金賺錢基民不賺錢”的尷尬處境一直是行業(yè)痛點。為了解決投資者面臨的選基難、擇時難等難題，2019年10月份，基金投顧業(yè)務試點工作的通知正式下發(fā)，第三方銷售機構(gòu)、基金公司、銀行、券商等紛紛摩拳擦掌，備戰(zhàn)財富管理新時代。

        一年多以后，第一批18家基金投顧試點機構(gòu)推出不少智能投顧品牌，創(chuàng)建基金投顧部門，并紛紛將基金投顧業(yè)務作為公司未來的重要發(fā)展賽道。

        同時，新鮮血液仍在源源不斷涌入。2021年，多家申請試點機構(gòu)參與答辯，42家機構(gòu)陸續(xù)拿到基金投顧試點獲批文件，基金投顧試點機構(gòu)總數(shù)擴至60家。

        引人注意的是，行業(yè)基礎制度規(guī)范在2021年也接踵而來。今年四季度，基金投顧業(yè)務指引文件開始征求意見，以厘清基金投顧業(yè)務責任邊界，直擊行業(yè)痛點。

        把專業(yè)的事交給專業(yè)的人。面對日益增長的居民財富保值增值需求，基金投顧業(yè)務在今年快速發(fā)展的同時，也逐漸走向規(guī)范成熟。

外資獨資公募獲批

        2021年6月11日，資產(chǎn)管理規(guī)模達9萬億美元(折合人民幣約57.48萬億元)的全球資管巨頭貝萊德宣布，其在中國境內(nèi)獨資公募基金公司正式獲批開業(yè)。

        隨后貝萊德基金在產(chǎn)品布局上駛?cè)?ldquo;快車道”。時隔不到1個月的時間，7月1日，貝萊德基金申報首只公募基金產(chǎn)品，正式拉開布局中國公募產(chǎn)品的大幕。

        同年8月份，第二家外資獨資公募基金——富達基金獲批設立;隨后，9月份路博邁基金也正式獲批。

        這一年，基金等金融行業(yè)對外開放的實質(zhì)性成果不斷落地。截至2021年11月底，我國已經(jīng)有45家外商投資基金管理公司，施羅德、聯(lián)博、范達等國際資管巨頭也在排隊申請公募牌照。業(yè)內(nèi)人士認為，眾多全球資管巨頭進軍我國公募市場，短期內(nèi)或?qū)楸就粱鸸編硖魬?zhàn);但長期來看，外資基金公司的公司治理及考核機制將對我國本土基金公司的優(yōu)化帶來正向作用，促進我國基金行業(yè)做大、做優(yōu)、做強。

“小而美”基金領跑

        “勝負兵家之常”，公募基金市場亦如此。2021年，有一群“小而美”的基金橫空出世，并連續(xù)多月領跑基金業(yè)績榜單。

        “小而美”指的是規(guī)模較小但回報率排名靠前的基金，這些“業(yè)績黑馬”基金大多是由新銳基金經(jīng)理掌舵，投資類型以偏股混合型和靈活配置型基金為主。據(jù)觀察，當收益情況隨各季報浮出水面后，這些“業(yè)績黑馬”規(guī)模普遍驟增，而部分百億元明星產(chǎn)品卻縮水嚴重。

        數(shù)據(jù)顯示，全市場有29只權(quán)益基金規(guī)模在今年三季度末環(huán)比增幅超過400%，這29只權(quán)益基金大多為中小型基金產(chǎn)品。其中，27只基金在今年二季度末的產(chǎn)品規(guī)模不到10億元，25只基金的二季度末規(guī)模在5億元以下。

        在此背景下，一群新銳基金經(jīng)理被市場快速熟知，例如前海開源基金崔宸龍、交銀施羅德基金楊金金、金鷹基金韓廣哲、長城基金楊宇等。

        當然，在公募基金領域，“黑馬”常有，而“常勝將軍”卻不常有。目前，權(quán)威基金評級機構(gòu)通常會將考核周期延長至三年、五年，以此來評價基金經(jīng)理的“長跑能力”。據(jù)記者統(tǒng)計，成立滿三年的2822只主動權(quán)益類基金中，有超1500只產(chǎn)品在過去三年收益翻倍，占比達50%以上。

公募REITs啟航

        在1960年世界第一只REIT誕生的半世紀后，今年5月份，中國公募REITs正式啟航。

        5月17日，中國首批9只基礎設施公募REITs項目獲得中國證監(jiān)會準予注冊批復，而公募REITs的發(fā)行也十分順利，首批9只公募REITs首募金額總計314.03億元，平均首募金額近35億元。

        目前首批基礎設施領域公募REITs試點產(chǎn)品運行平穩(wěn)，第二批產(chǎn)品首募熱度更是超過首批，對于盤活存量資產(chǎn)、提高資本運用效率起到積極作用，從這批基金的認購資金來源來看，機構(gòu)投資者占主導，個人投資者對產(chǎn)品認知度大幅提升。

        作為我國重要的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，公募REITs的誕生對中國資本市場來說意義非凡。在研究并推進公募REITs的過程中，許多基金公司投入大量精力，走出了“從0到1”的堅定步伐。

ETF多點開花

        繼2020年ETF規(guī)模井噴式增長之后，2021年，ETF規(guī)模持續(xù)擴容，成為今年公募基金市場的另一大特點。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，截至12月28日，ETF市場共有630只產(chǎn)品，資產(chǎn)管理規(guī)模約1.37萬億元，較年初增長近3000億元。

        有大型基金公司渠道負責人曾對《證券日報》記者表示，非貨幣類ETF的持續(xù)爆發(fā)與股市行情有較大關(guān)系。此外我國公募市場不斷完善，投資者對指數(shù)基金的認可程度不斷增加，基金公司對各類被動指數(shù)型產(chǎn)品的布局也在積極展開。

        在存量ETF產(chǎn)品獲資金加持的同時，創(chuàng)新型增量ETF產(chǎn)品也陸續(xù)面世。例如期現(xiàn)聯(lián)動產(chǎn)品MSCI中國A50ETF及聯(lián)接基金、“雙創(chuàng)”指數(shù)基金、風電、稀土、有色金屬等相關(guān)細分行業(yè)主題ETF等。

        但狂熱背后也頻現(xiàn)隱憂，產(chǎn)品同質(zhì)化加劇、部分ETF面臨清盤、費率戰(zhàn)致使成本被擠壓等現(xiàn)象“浮出”水面，對行業(yè)影響頗深。

        事實上，近幾年來公募基金行業(yè)ETF業(yè)務異軍突起，基金公司從扎堆熱門賽道轉(zhuǎn)向挖掘相對冷僻賽道，目的是在ETF快速發(fā)展時代提前搶占賽道。

基金直播迎全面規(guī)范

        今年5月27日，因基金行業(yè)直播業(yè)務存在邊界不清、合規(guī)內(nèi)控環(huán)節(jié)需要進一步強化等問題，中國基金業(yè)協(xié)會正式發(fā)布《公募基金直播業(yè)務專題討論會會議紀要》，旨在引導公募基金合規(guī)開展直播業(yè)務。

        多位公募基金人士對記者表示，基金直播娛樂化行為已快速偃旗息鼓。在涉及投資者教育、公司品牌宣傳、基金產(chǎn)品推介引流的直播業(yè)務中，已沒有出現(xiàn)去年撒紅包等促銷行為。

        公募基金對待基金直播業(yè)務現(xiàn)存問題迅速“亮劍”，彰顯了強勁的發(fā)展韌性和強烈的使命擔當。

        2022年的大幕將啟，推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展已經(jīng)是基金業(yè)改革發(fā)展、穩(wěn)定各項工作的總方向。如何切實增強核心競爭力，提升投資管理能力，遠離行業(yè)亂象，優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)，塑造可信賴、受尊敬的行業(yè)形象，將成為全行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵命題。

《電鰻快報》