1月6日，中國證券報記者從深交所獲悉，鵬華基金旗下的公募REITs產(chǎn)品――鵬華深圳能源(000027)清潔能源封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(簡稱“鵬華深圳能源清潔能源REIT”)已于日前正式申報，目前處于接收材料狀態(tài)。業(yè)內(nèi)人士表示，已上市的公募REITs表現(xiàn)可圈可點，為公募后續(xù)布局形成示范效應(yīng)。在多方支持下，我國基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs發(fā)展空間較大，將吸引更多投資者進入。

        公募REITs料增加至15只

        鵬華深圳能源清潔能源REIT對應(yīng)的專項計劃名稱為“國信證券深圳能源清潔能源第一期基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持專項計劃”，基礎(chǔ)設(shè)施項目類型為發(fā)電項目，招商銀行擔(dān)任基金托管人，深圳能源集團股份有限公司(簡稱“深圳能源”)為主要原始權(quán)益人。

        根據(jù)深圳能源此前發(fā)布的《關(guān)于開展東部電廠(一期)公募REITs項目申報工作的公告》，深圳能源擬以東部電廠(一期)項目申請參與基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點。資產(chǎn)范圍包括東部電廠(一期)項目的1#、2#、3#機組、房屋所有權(quán)及其占用范圍內(nèi)的國有土地使用權(quán)等，裝機容量3×390兆瓦。根據(jù)目前初步評估結(jié)果，該項目底層資產(chǎn)估值約34.89億元，最終發(fā)行價基于資產(chǎn)估值和網(wǎng)下詢價結(jié)果而定，基金期限為99年，募集資金將用于公司新建的清潔能源項目。

        截至目前，除了鵬華深圳能源清潔能源REIT外，還有3只已上報的公募REITs產(chǎn)品等待審核。其中，華夏基金上報的華夏中國交建(601800)高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金于近日收到反饋意見。這意味著，目前在審核產(chǎn)品加上已上市的11只產(chǎn)品，公募REITs隊伍有望擴容至15只。

        產(chǎn)品表現(xiàn)可圈可點

        華南某公募人士指出，公募REITs是2021年公募創(chuàng)新產(chǎn)品的代表樣本，目前已上市的11只產(chǎn)品表現(xiàn)可圈可點，一級市場認購倍數(shù)高，二級市場交易的賺錢效應(yīng)也較為突出，這為公募后續(xù)布局形成了良好的示范效應(yīng)。

        Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年1月6日收盤，11只已上市交易的公募REITs均實現(xiàn)正收益，其中有7只產(chǎn)品成立以來的收益率超過了10%。富國首創(chuàng)水務(wù)REIT成立以來回報率高達42.65%，排名第一;紅土創(chuàng)新鹽田港(000088)倉儲物流REIT成立以來漲幅也達到了34.52%;此外，華安張江光大園REIT等3只產(chǎn)品的回報率也在20%以上。

        截至目前，中航首鋼綠能REIT、中金普洛斯REIT、博時蛇口產(chǎn)園REIT、平安廣州廣河REIT、浙商滬杭甬REIT等產(chǎn)品已先后發(fā)布分紅公告，啟動了成立以來的首次分紅。其中，平安廣州廣河REIT可供分配金額達3.69億元。

        對此，中金公司(601995)投資銀行部固定收益組負責(zé)人、董事總經(jīng)理慈顏誼表示，11只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs上市后，在二級市場表現(xiàn)良好，換手率略高于海外市場相關(guān)產(chǎn)品。一方面，試點項目都是優(yōu)中選優(yōu)，基本面扎實，運營管理人普遍為行業(yè)龍頭，信譽度高;另一方面，試點項目供給偏少，具備稀缺性。長期來看，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs價格應(yīng)當(dāng)向底層資產(chǎn)估值中樞收斂。

        “投資者可持續(xù)的收益回報主要來源于基金底層優(yōu)秀資產(chǎn)收益。”平安基金REITs投資中心高級副總監(jiān)李華平表示，好的資產(chǎn)項目應(yīng)該具有權(quán)屬清晰、可轉(zhuǎn)讓、收益穩(wěn)定且可持續(xù)等特征。以廣河項目為例，李華平透露，當(dāng)初在對該項目進行考察時，平安基金的REITs團隊分別從區(qū)位、人口凈流入、未來交通規(guī)劃等方面進行了投資價值判斷，并進一步通過專業(yè)的數(shù)據(jù)模型考察其收益和現(xiàn)金流是否穩(wěn)定、可持續(xù)。

        未來發(fā)展空間大

        川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂表示，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs為我國基建行業(yè)提供了融資新渠道，也為投資者提供了新型投資工具。長期來看，我國基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs發(fā)展空間較大，預(yù)計隨著發(fā)行規(guī)模的不斷增長，將吸引更多投資者進入。

        在公募踴躍布局的同時，公募REITs的發(fā)展持續(xù)得到政策支持。國家發(fā)展改革委辦公廳日前印發(fā)《關(guān)于加快推進基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)有關(guān)工作的通知》，明確指出要進一步加快推進基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點有關(guān)工作，推動盤活存量資產(chǎn)，形成投資良性循環(huán)。

        粵開證券研究院首席市場分析師李興表示，未來將有更多企業(yè)參與到公募REITs市場，特別是具備專業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)運營經(jīng)驗的企業(yè)，有望成為未來公募REITs發(fā)行的主要參與者。公募REITs料進一步完善地方國有資產(chǎn)投融資體系，為社會資本提供更加多樣靈活的退出方式。

        也有市場人士提示，雖然REITs有眾多優(yōu)點，首批REITs上市后表現(xiàn)也非常優(yōu)秀，但REITs的風(fēng)險也不能忽視，有些產(chǎn)品漲幅過大，建議投資者結(jié)合自身情況謹慎投資。

《電鰻快報》