《電鰻快報》 趙超/文

        自2021年7月28日每股8.79元低點后，圓通速遞股價持續上漲。2022年1月11日，圓通速遞(600233.SH)股價漲停，收盤于每股18.63元，相對于8.79元低點，上漲111.95%，市值增長338億元。

        股價增長的背后，是圓通速遞的業績回升。根據公司業績預告，2021年公司凈利潤同比增長13.20%至24.52%，相對于2020年的5.94%同比增速，大幅提升。

        《電鰻快報》研究發現，圓通速遞預計2021年四季度業績大爆發，凈利潤同比增速高達174.68%至227.20%。業績提速的背后，是公司快遞產品漲價。

        業績增長提速

        1月11日，圓通速遞發布《關于2021年度業績預增公告》，公司預計2021年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤20億元至22億元，同比增長13.20%至24.52%;2021年第四季度，公司預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤10.46億元至12.46億元，同比增長174.68%至227.20%。

        2021年前三季度，圓通速遞營業收入同比增長30.41%至305.42億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤卻同比下滑31.16%至9.54億元。其中，三季度，公司營業收入同比增長24.98%，但凈利潤仍同比下滑25.68%。

        從上述數據可以看出，圓通速遞2021年第四季度凈利潤大幅增長，是公司全年利潤增長的主要動力。

        2021年第三季度，圓通速遞快遞業務完成量42.30億件，較上年同期增長25.71%，前三季度快遞業務完成量116.41億件，同比增長40.24%，高于行業平均增速近4個百分點，市場占有率為15.16%，公司市場競爭力持續提升。公司管理層此前表示，2021年四季度， 公司將做好旺季保障各項工作，并繼續堅定踐行服務質量戰略，深入落實全面數字化轉型，以數字化管控思維持續提升公司服務質量和成本管控能力。

        行業價格持續回歸合理水平，是圓通速遞業績增長的原因之一。2021年，國家及部分地方政府相繼出臺一系列快遞行業監管政策和指導意見，規范非理性競爭行為，推動快遞行業持續健康發展，2021年9月1日起，快遞行業公司普遍上調派費，提高業務員投遞報酬。隨著2021年四季度“雙十一”等旺季到來，快遞行業服務單價有所提升，價格競爭態勢明顯放緩，行業價格持續回歸合理水平。

        《電鰻快報》注意到，產品定價能力明顯增強及客戶結構調整，也是圓通速遞業績增長的主要助力。2021年，公司完善客戶分層、產品升級，精準匹配客戶日益多元的快遞產品與服務需求，產品定價能力明顯增強，推動公司快遞業務經營業績穩步增長。客戶結構方面，公司通過數字化管理工具強化客戶服務能力建設，精細管理快遞服務單價和產品結構，主動優化調整客戶結構，公司客戶結構明顯改善，快遞服務單票收入在行業內率先實現企穩回升。

        此外，圓通速遞持續深化成本管控，運用數字化管理工具，在新冠肺炎疫情期間國家出臺的各項優惠政策取消和成品油價格回升等影響下，公司單票快遞產品成本管控取得了良好成效。

        產品持續提價

        在2021年10月投資者交流會上，投資者對快遞行業后續價格走勢較為關注。圓通速遞表示，此前行業價格競爭較為激烈，各快遞企業整體的網絡穩定性、盈利能力都承受了較大壓力。國家及部分地方政府出臺了一系列監管政策和指導意見， 規范快遞行業非理性競爭行為，快遞行業價格競爭態勢有所放緩。

        圓通速遞認為，在行業價格競爭回歸理性和競爭重點逐步轉變的前提下，旺季提價政策將具備一定的可持續性，行業整體的營收和盈利水平將逐步改善。從數據來看，通過提價，讓圓通速遞公司業績在第四季度得以快速回升。

        《電鰻快報》注意到，2021年6月至7月，圓通速遞快遞產品單票收入分別為2.1元、2.02元，同比降幅分別為2.99%、6.33%，公司快遞產品收入同比增幅分別為22.99%、23.05%。同年8月至11月，公司快遞產品單票收入從2.13元漲至2.59元，同比增速從1.03%至12.33%，公司11月快遞產品收入同比增幅升至27.35%。

        近年來，圓通速遞全面推進數字化轉型，已構筑較為領先的數字化管控系統，實現技術、業務、組織與管理等多維變革，精細化管理能力明顯提升，有效降低運營成本式，快遞產品及服務的定價能力逐步增強，市場競爭力顯著提升。

        圓通速遞管理層表示，公司搶抓國際航空貨運市場發展機遇，拓展自有航空的商業化運營，加強自有航空的市場拓展能力建設，并制定、執行中大型、長航程全貨機引進計劃，逐步優化機隊規模和結構。

《電鰻快報》