《電鰻快報(bào)》文 / 楊力

        一起新冠檢測(cè)“突發(fā)”事件把金域醫(yī)學(xué)(603882.SH)推到公眾面前，目前該事件仍在進(jìn)一步調(diào)查中。值得注意的是，過去兩年新冠檢測(cè)讓該公司業(yè)績(jī)暴增。盡管該公司想業(yè)務(wù)多元化，但醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)仍然是該公司絕對(duì)主要收入。

        深夜澄清“突發(fā)”事件

        2022年1月12日深夜，金域醫(yī)學(xué)發(fā)布公告表示，該公司關(guān)注到河南省許昌市公安局通報(bào)集團(tuán)全資子公司鄭州金域臨床檢驗(yàn)中心有限公司(以下簡(jiǎn)稱鄭州金域)員工張某東涉嫌違法一事。經(jīng)該公司初步核實(shí)，2022年1月2日，鄭州金域接到許昌市下屬禹州市衛(wèi)健部門通知要求參與禹州市疫情防控工作后，派出4名工作人員立刻前往，與張某東等2名當(dāng)?shù)貐^(qū)域工作人員組成6人支援小隊(duì)。抵達(dá)禹州后，1月2日至9日間，6人主要在當(dāng)?shù)匦l(wèi)健部門安排下，在各個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)參與現(xiàn)場(chǎng)輔助工作。關(guān)于鄭州金域員工張某東涉嫌違法事件，金域醫(yī)學(xué)正在積極配合警方對(duì)事件進(jìn)行調(diào)查，調(diào)查結(jié)果明確后將及時(shí)向公眾公布。

        對(duì)與此次事件對(duì)該公司經(jīng)營(yíng)的影響，金域醫(yī)學(xué)在公告中表示，目前鄭州金域已暫停在許昌市的核酸檢測(cè)工作，河南省其他地區(qū)核酸檢測(cè)工作正常進(jìn)行。集團(tuán)經(jīng)營(yíng)一切正常，該事件目前不會(huì)對(duì)集團(tuán)整體經(jīng)營(yíng)造成重大影響。新冠疫情發(fā)生以來，金域醫(yī)學(xué)以守護(hù)人民健康為己任，按照各級(jí)政府部門的要求，積極承擔(dān)核酸檢測(cè)重任。當(dāng)前疫情防控形勢(shì)仍然嚴(yán)峻復(fù)雜，金域醫(yī)學(xué)將繼續(xù)堅(jiān)守抗疫一線，助力各地打贏疫情防控硬仗。

        此外，金域醫(yī)學(xué)表示，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)上出現(xiàn)“主動(dòng)傳播病毒”“丟失樣本”“偽造數(shù)據(jù)”“瞞報(bào)數(shù)據(jù)”等傳言，經(jīng)公司調(diào)查，不存在上述情況。請(qǐng)公眾勿造謠傳謠、傳播不實(shí)信息!

        此件事情的緣由是：1月12日上午，河南許昌警方通報(bào)：經(jīng)公安機(jī)關(guān)調(diào)查，鄭州金域臨床檢驗(yàn)中心有限公司區(qū)域負(fù)責(zé)人張某東違反傳染病防治法的規(guī)定，實(shí)施引起新型冠狀病毒感染肺炎傳播或者有傳播嚴(yán)重危險(xiǎn)的行為。禹州市公安局于2022年1月10日，對(duì)張某東以涉嫌刑事犯罪立案?jìng)刹椴⒉扇?qiáng)制措施。目前該案正在進(jìn)一步辦理中。

        這一事件讓金域醫(yī)學(xué)的股價(jià)連續(xù)兩日下挫，從1月11日至1月13日，該公司的股價(jià)下跌了13.66%，同期所屬行業(yè)板塊的跌幅為0.31%。

        兩年業(yè)績(jī)暴增4倍多

        金域醫(yī)學(xué)的年報(bào)披露，該公司是一家以第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)及病理診斷業(yè)務(wù)為核心的高科技服務(wù)企業(yè)，致力于為全國(guó)各級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)診斷信息整合服務(wù)。目前該公司的主要業(yè)務(wù)是為全國(guó)超過23,000家各類醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供包括理化質(zhì)譜檢驗(yàn)、基因組檢驗(yàn)、病理診斷、生化發(fā)光檢驗(yàn)、免疫學(xué)檢驗(yàn)、其他綜合檢驗(yàn)等六大類合計(jì)超過2,800項(xiàng)檢驗(yàn)項(xiàng)目的外包及科研技術(shù)服務(wù)。

        盡管目前此次事件對(duì)金域醫(yī)學(xué)造成了一些影響，但該公司在2021年業(yè)績(jī)總體實(shí)現(xiàn)了較快增長(zhǎng)。目前該公司還未發(fā)布2021年全年業(yè)績(jī)情況，該公司在2021年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入86.2億元，同比增長(zhǎng)了47.87%;同期扣非前和扣非后凈利潤(rùn)分別為16.7億元和16.5億元，同比分別增長(zhǎng)了58.52%和61.62%。

        2017年9月登陸A股市場(chǎng)，金域醫(yī)學(xué)近年來的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)比較顯著，從2018年至2020年，該公司的扣非后凈利潤(rùn)分別為1.91億元、3.19億元、14.57億元，同期增速分別為34.6%、67.29%和357.24%。2021年前三季度，該公司的扣非后凈利潤(rùn)已超過2020年全年，可以料想該公司2021年全年將實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。

        由此可見，新冠疫情帶來的檢測(cè)需求讓該公司的業(yè)績(jī)暴增，扣非后凈利潤(rùn)從原來的不到4億元暴增超過16億元，增長(zhǎng)超過4倍。

        《電鰻快報(bào)》注意到，2020年，金域醫(yī)學(xué)有96%的收入來自第三方醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)，4%的收入來自其他業(yè)務(wù)。如果按具體產(chǎn)品劃分，該公司96%的收入來自醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)，剩余4%的收入來自銷售診斷產(chǎn)品、健康體檢服務(wù)和冷鏈物流服務(wù)等。

        可以看出，金域醫(yī)學(xué)的收入來自相對(duì)比較單一，醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)是該公司絕對(duì)的主要收入，因此，是新冠疫情帶來的診斷需求讓該公司的業(yè)績(jī)暴漲。那么，未來隨著新冠疫情逐漸消退，檢測(cè)需求將下降，該公司的業(yè)績(jī)將來自何處?

        業(yè)務(wù)單一仍未徹底改變

        事實(shí)上，金域醫(yī)學(xué)也注意到公司業(yè)務(wù)過于單一，該公司也試圖業(yè)務(wù)多元化。2017年上市，該公司就開始大力涉足冷鏈物流服務(wù)和基因測(cè)序等體外診斷業(yè)務(wù)。

        然而，盡管在2017年該公司的冷鏈物流服務(wù)收入大增483.57%。但與之相對(duì)應(yīng)的是，冷鏈物流的經(jīng)營(yíng)成本同比增長(zhǎng)了601.07%。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，金域醫(yī)學(xué)本身就是重資產(chǎn)的，擁有獨(dú)立醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室，如果再自建比電商物流更為嚴(yán)苛的醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)冷鏈物流體系，高昂的成本給該公司造成了承重負(fù)擔(dān)。

        此外，在基因檢測(cè)等體外診斷領(lǐng)域，目前我國(guó)已是巨頭林立。按照華大基因、貝瑞基因等龍頭企業(yè)占據(jù)大部分市場(chǎng)格局的情況來看，金域醫(yī)學(xué)想要實(shí)現(xiàn)突破和發(fā)展，難度將非常大。

        因此直到2020年，以上三項(xiàng)新開發(fā)的業(yè)務(wù)對(duì)該公司的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)仍然很小。不過，值得注意的是，2021年第三季度，該公司在扣除新冠檢測(cè)后的常規(guī)業(yè)務(wù)收入約為19.15億元，較2020年增長(zhǎng)了14.08%，較2019年增長(zhǎng)了39.09%。由此可見，除了新冠疫情帶來的業(yè)績(jī)外，該公司的其他業(yè)務(wù)也在穩(wěn)步增長(zhǎng)。

        2021年前三季度，金域醫(yī)學(xué)的研發(fā)費(fèi)用為3.6億元，同比增長(zhǎng)了28.6%。

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