《電鰻快報(bào)》文 / 米萊

        哈三聯(lián)(002900.SZ)的扣非后凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)將扭虧，該公司的股價(jià)也上漲了不少，該公司的管理層和股東乘機(jī)紛紛減持該公司的股份。另外，值得注意的是，2021年前三季度，哈三聯(lián)的研發(fā)費(fèi)用下降了12%。

        業(yè)績(jī)扭虧質(zhì)量一般

        1月29日，哈三聯(lián)發(fā)布了2021年全年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)在34900萬(wàn)元-37900萬(wàn)元之間，比上年同期增長(zhǎng)1090.12%-1192.42%;扣非后凈利潤(rùn)在15100萬(wàn)元至12100萬(wàn)元之間，與上年同期相比成功扭虧。

        對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，哈三聯(lián)在公告中解釋稱，業(yè)績(jī)扭虧非經(jīng)常性損益的貢獻(xiàn)大。該公司于2021年2月9日召開(kāi)第三屆董事會(huì)第九次會(huì)議、第三屆監(jiān)事會(huì)第七次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于以全資子公司股權(quán)對(duì)外投資的議案》，并經(jīng)2021年第二次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于以全資子公司股權(quán)對(duì)外投資的議案》，2021年公司以持有的哈爾濱北星藥業(yè)有限公司100%股權(quán)對(duì)哈爾濱敷爾佳科技發(fā)展有限公司進(jìn)行增資。此次交易價(jià)格以2020年12月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日，根據(jù)評(píng)估結(jié)果并經(jīng)雙方確認(rèn)，北星藥業(yè)100%股權(quán)價(jià)值為57,000.00萬(wàn)元。

        哈三聯(lián)對(duì)哈爾濱北星藥業(yè)有限公司的初始投資成本351萬(wàn)元，由此產(chǎn)生投資收益約56,649萬(wàn)元，交易對(duì)該公司2021年合并報(bào)表層面影響利潤(rùn)總額金額約56,649萬(wàn)元，確認(rèn)相應(yīng)的所得稅費(fèi)用后，2021年合并報(bào)表層面影響凈利潤(rùn)金額約48,151.65萬(wàn)元。對(duì)具體金額以年審會(huì)計(jì)師審計(jì)后予以確認(rèn)。

        哈三聯(lián)以北星藥業(yè)對(duì)外投資后，其承接公司原有的醫(yī)療器械及化妝品生產(chǎn)業(yè)務(wù)剝離出去，不再納入該公司合并范圍。同時(shí)持續(xù)受?chē)?guó)家重點(diǎn)監(jiān)控合理用藥目錄政策以及新冠疫情的影響，公司醫(yī)藥板塊受到較大沖擊，部分產(chǎn)品銷(xiāo)量下滑。兩個(gè)因素致使?fàn)I業(yè)收入同比下降30%左右。而工資、折舊、攤銷(xiāo)等固定成本相對(duì)穩(wěn)定，銷(xiāo)售、管理、研發(fā)等期間費(fèi)用同比下降僅10%左右，營(yíng)業(yè)收入不能完全覆蓋營(yíng)業(yè)成本和期間費(fèi)用，致使公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為負(fù)。

        此外，該公司依據(jù)謹(jǐn)慎性原則，期末對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)計(jì)提資產(chǎn)減值，2021年資產(chǎn)減值損失預(yù)計(jì)為1344.51萬(wàn)元，其中年度累計(jì)對(duì)存貨計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備301.44萬(wàn)元，對(duì)投資的黑龍江威凱洱生物技術(shù)有限公司計(jì)提長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備1043.07萬(wàn)元，該項(xiàng)屬于經(jīng)常性損益。

        雖然哈三聯(lián)成功實(shí)現(xiàn)了扭虧，但其扭虧質(zhì)量卻并不高，其對(duì)全資子公司北星藥業(yè)的投資收益對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)較大。盡管如此，哈三聯(lián)的股價(jià)上漲了不少，從2021年3月11日至2022年1月28日，哈三聯(lián)的股價(jià)上漲了100.9%，同期所屬行業(yè)板塊的漲幅為11.87%。

        股東管理層“積極”減持

        在股價(jià)飛漲的同時(shí)，哈三聯(lián)的管理層開(kāi)啟了減持模式，董事會(huì)秘書(shū)趙慶福、高級(jí)管理人員梁延飛、范慶吉等便紛紛披露減持計(jì)劃，并迅速實(shí)施完畢。其中，趙慶福在披露減持計(jì)劃不足一月便已實(shí)施完畢，此次趙慶福減持套現(xiàn)超過(guò)千萬(wàn)。從9月13日至9月23日，梁延飛總共減持23.6萬(wàn)股，占該公司總股本的比例為0.0746%。

        今年1月份，哈三聯(lián)股東趙慶福、范慶吉以集中競(jìng)價(jià)交易方式合計(jì)減持公司股份39.67萬(wàn)股，占該公司普通股總股本比例為0.1253%，套現(xiàn)合計(jì)約800.49萬(wàn)元。

        高管的頻繁減持讓該公司的股價(jià)一路下滑，從2021年6月23日至2022年1月27日，該公司的股價(jià)下降了55.15%，同期所屬行業(yè)板塊下降了6.12%。

        半年報(bào)顯示，哈三聯(lián)是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售于一體的醫(yī)藥上市公司，該公司的產(chǎn)品集中于神經(jīng)系統(tǒng)類(lèi)、心血管類(lèi)、肌肉骨骼類(lèi)、全身抗感染類(lèi)、基礎(chǔ)輸液及營(yíng)養(yǎng)性輸液、抗腫瘤藥及免疫調(diào)節(jié)劑類(lèi)、消化道和代謝方面類(lèi)等治療領(lǐng)域。

        2021年上半年，該公司有95.24%的收入來(lái)自醫(yī)藥行業(yè)，2.25%的收入來(lái)自化妝品行業(yè)，2.51%的收入來(lái)自其他業(yè)務(wù)。如果按產(chǎn)品劃分，該公司有20.24%的收入來(lái)自大輸液，39.56%的收入來(lái)自凍干粉針劑，9.22%的收入來(lái)自小容量注射劑，18.15%的收入來(lái)自固體制劑，0.67%的收入來(lái)自原料藥，5.18%的收入來(lái)自醫(yī)療器械，2.25%的收入來(lái)自化妝品，0.01%的收入來(lái)自消毒液，2.21%的收入來(lái)自進(jìn)出口貿(mào)易，

        2017年登陸A股市場(chǎng)，哈三聯(lián)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)持續(xù)低迷。從2017年至2020年，該公司的扣非后凈利潤(rùn)分別為1.64億元、1.18億元、1.19億元和-0.21億元，同期增速分別為-1.38%、-27.69%、0.16%和-117.85%。

        2021年前三季度，哈三聯(lián)的研發(fā)費(fèi)用為7070萬(wàn)元，同比減少了12.2%。2019年和2020年，該公司研發(fā)投入金額分別為1.124億元和1.12億元，同期研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例為5.35%和8.37%。

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