隨著私募業(yè)的高速發(fā)展，頭部機構(gòu)競爭愈發(fā)激烈，亟須開辟新的“戰(zhàn)場”。

        近日，百億級私募中歐瑞博發(fā)布社招公告，招聘海外市場總監(jiān)、海外業(yè)務(wù)運營經(jīng)理等崗位。公開資料顯示，中歐瑞博以主觀股票多頭為核心策略，此次招聘透露出其對海外機構(gòu)業(yè)務(wù)的“野心”。上海證券報記者采訪獲悉，還有多家頭部私募已經(jīng)或正在籌備“出海”事宜。

        業(yè)內(nèi)人士表示，如今百億級私募多達116家，頭部梯隊內(nèi)部競爭激烈，若想“坐穩(wěn)”百億交椅，需要在強化核心能力圈的同時，搶先開拓新方向。如今，中國資產(chǎn)在全球的配置價值顯著提升，海外機構(gòu)業(yè)務(wù)已成為兵家必爭之地。與此同時，海外機構(gòu)資金持股周期較長，也契合了頭部私募對于長錢的“渴望”。

集體出海：海外機構(gòu)業(yè)務(wù)成必爭之地

        近年來，吸引海外機構(gòu)資金成為了百億級私募“攻城略地”的重要方向。

        上周五，中歐瑞博發(fā)布的招聘信息顯示，該機構(gòu)招聘海外市場總監(jiān)和海外業(yè)務(wù)運營經(jīng)理，其主要職責(zé)是負責(zé)公司海外機構(gòu)業(yè)務(wù)的開拓，協(xié)助產(chǎn)品部門完成海外基金產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)、運營、搶盤等工作。

        記者采訪獲悉，中歐瑞博自去年11月獲得香港證監(jiān)會備案的資產(chǎn)管理牌照(9號牌照)，有意進入香港資本市場引進海外機構(gòu)投資者。目前，中歐瑞博已初步搭建了香港子公司，此次招聘兩位海外市場人士，則是為籌建香港團隊做準備。

        華南一位百億級私募人士也表示，公司已獲得香港證監(jiān)會備案的資產(chǎn)管理牌照(9號牌照)，曾與兩家海外機構(gòu)取得聯(lián)系，由于疫情的影響，海外資金投資暫告一段落。待投資活動正常化后，公司可能會繼續(xù)吸收海外資金。

        有渠道人士透露，目前幻方量化、九坤投資、金锝資產(chǎn)、鳴石投資等頭部量化私募均已布局海外市場。與此同時，重陽投資、高毅資產(chǎn)、中歐瑞博等知名私募也積極布局海外業(yè)務(wù)，意在將海外長期投資機構(gòu)引入中國資本市場。

        滬上一位百億級量化私募總經(jīng)理也透露：“海外投資者近年來對中國市場的超額收益青睞有加，公司今年正在考慮‘出海’事宜，會陸續(xù)推進人員、牌照、對接海外機構(gòu)等準備事宜。”

        中歐瑞博總經(jīng)理張良表示：“中國市場制度建設(shè)和投資者保護體系日益完善，走在新興市場前列。海外機構(gòu)投資者對于人民幣資產(chǎn)很感興趣，許多海外大機構(gòu)通過各種方式對中國進行長期投資，希望能夠分享中國經(jīng)濟成長的成果。”

        Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年北向資金合計凈流入4321.7億元，創(chuàng)歷年新高。另外，央行公布數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，境外機構(gòu)和個人持有境內(nèi)股票3.94萬億元，相比于2020年底增加5354.34億元，可見海外投資者對A股興趣盎然。

做大“蛋糕”：百億級私募渴望長錢

        除了滿足海外投資人配置中國資產(chǎn)的巨大需求，諸多百億級私募出海，還源于對長錢的青睞。

        私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2月15日，百億級私募數(shù)量增至116家，而在去年2月中旬時，百億級私募數(shù)量僅為58家。短短一年間，百億級私募數(shù)量翻倍。

        對比去年2月中旬的百億級私募榜單可以發(fā)現(xiàn)，頭部梯隊內(nèi)部競爭愈發(fā)激烈。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，近一年退出百億級私募陣營的機構(gòu)有于翼資產(chǎn)、彤源投資及融葵投資等多家知名私募管理人。

        “在過去兩年極致的結(jié)構(gòu)性行情中，疊加居民財富流入資本市場的趨勢，私募業(yè)發(fā)展迅猛，百億級梯隊迅速擴容，以往管理規(guī)模過百億可能需要10年時間，現(xiàn)在成立不足5年就晉升百億級的私募比比皆是。不過，快速成為百億級私募的大多是短期業(yè)績亮眼的機構(gòu)，吸引的也都是想賺快錢的投資人，規(guī)模自然漲得快跌得也快。一家私募基金管理人要想一直留在百億級私募名單里，不僅要不斷強化核心能力圈，也要把握新的增長點，盡早布局潛力業(yè)務(wù)切到‘新蛋糕’。”滬上一私募人士感慨道。

        一位百億級私募高管也坦言：“公司前年開始接觸海外長期投資機構(gòu)，希望引入國際優(yōu)質(zhì)資金投資中國資本市場。對于一家私募機構(gòu)來說，不僅要投資看得更長期，也要找到更為長期的資金，海外大型主權(quán)基金、養(yǎng)老金、捐贈基金等專業(yè)機構(gòu)客戶持有周期比較長，預(yù)期收益率也比國內(nèi)投資者低，而且對于海外客戶來說，中國資產(chǎn)的性價比很高，所以本土機構(gòu)紛紛‘出海’可謂正當時。”

本土思考：“新故事”比“老故事”好嗎？

        頭部私募選擇集體出海的背后，還反映出國內(nèi)資金和海外資金投資行為上的差異。

        業(yè)內(nèi)人士透露，海外機構(gòu)投資者投資A股市場具備非常嚴格的流程。通常來說，考察國內(nèi)機構(gòu)的投資能力往往需要3年左右的時間，資金實際展開投資還需要2年時間。

        “反觀國內(nèi)募資市場，現(xiàn)在很明顯的趨勢是‘新故事’比‘老故事’有效果。大多數(shù)投資人更愿意看相對短期的業(yè)績表現(xiàn)，那種展示十年期業(yè)績的產(chǎn)品反而吸引力不大，這就導(dǎo)致目前私募機構(gòu)管理規(guī)模中‘短錢’占據(jù)相當大的比例。但長遠來看，‘老故事’是更應(yīng)該被珍惜并把握的。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。

        一位資深私募研究員直言：“隨著公私募行業(yè)的快速發(fā)展和資本市場的愈發(fā)成熟，國內(nèi)投資人也需要培養(yǎng)長期投資的習(xí)慣，中長期不急用的錢可以降低‘基金換手率’，并選擇中長期業(yè)績相對穩(wěn)健的基金管理人，無需將目光過度集中于短期業(yè)績驚人的產(chǎn)品。目前來看，不管是優(yōu)質(zhì)私募管理人三年封閉期產(chǎn)品的順利發(fā)行，還是越來越多投資人對價值投資的接受和認可，都反映出國內(nèi)資金的長期投資理念已經(jīng)生根萌芽，未來資本市場‘長錢’的增加也將助力A股穩(wěn)健運行，中國資產(chǎn)吸引力會不斷提升。”

《電鰻快報》