在大幅波動的市場中，業(yè)績和景氣度才是最好的避風港，也是蓄勢待發(fā)的集合地。從上海證券報記者了解到的情況看，在市場震蕩下行的過程中，機構在進行密集的調倉換股，從估值過高的賽道股中撤出，轉入景氣度高但估值相對不高的板塊中，近期部分機構加倉了光模塊龍頭公司。

光模塊行業(yè)景氣度回升

        從光模塊行業(yè)景氣度看，2021年下半年以來， Meta、微軟、英偉達等科技巨頭相繼宣布進軍元宇宙，元宇宙時代的大幕悄然開啟。這將大幅提升市場對算力和流量的要求，云巨頭公司將展開新一輪的基礎設施投入，光模塊行業(yè)有望進入新一輪景氣上行周期。

        在某成長風格的基金經理看來，任何一個科技創(chuàng)新時代的到來，都會帶來與之對應的投資機會。元宇宙時代對流量和算力需求的顯著提升，會大幅帶動作為基礎設施的光模塊相關公司的業(yè)績增長。

        從市場需求看，2021年中國移動和中國電信在A股上市，在業(yè)內人士看來，這些募集到的資金肯定要花出去，運營商的資本開支會加大，這會給光模塊相關公司以機會。

        從行業(yè)內部競爭格局看，在經歷了前幾年的低谷之后，龍頭企業(yè)強者恒強，不僅定增擴產加碼高端產品，還持續(xù)發(fā)力國際市場。新易盛2021年8月的公告顯示，擬以自有資金收購境外參股的硅光子技術平臺公司的剩余股份。在業(yè)內人士看來，此舉將提升公司全球市場服務能力，在資源整合后可更快速地響應客戶需求，為全球客戶提供優(yōu)質的本地化銷售服務和技術支持。

        滬上某基金經理表示，在2021年“缺芯”的大背景下，芯片儲備成為限制各公司產能的關鍵。部分光模塊龍頭公司前瞻性地儲備了原材料，按期交付了訂單，這進一步提升了競爭優(yōu)勢。

機構在市場下跌中調倉

        據了解，在近期市場調整中，滬深部分機構加倉了光模塊相關公司。

        華南某私募基金經理表示，業(yè)績和景氣度是最牢靠的安全墊。從光模塊龍頭公司的業(yè)績預告看，業(yè)績要么保持高速增長，要么在持續(xù)改善。

        新易盛發(fā)布的業(yè)績快報顯示，2021年度預計實現歸母凈利潤6.4億元至6.8億元，同比增長30.2%至38.3%。其業(yè)績增長主要受益于國內外數據中心市場需求的持續(xù)增長，以及電信市場客戶的持續(xù)穩(wěn)定合作。

        事實上，從去年二季度以來，光模塊行業(yè)需求已經呈現回暖勢頭，以新易盛為代表的行業(yè)頭部企業(yè)業(yè)績增速顯著。隨著元宇宙時代大幕的開啟，行業(yè)有望加速進入新一輪景氣上行周期，接下來的業(yè)績有保障。

        中際旭創(chuàng)發(fā)布的2021年業(yè)績預告顯示，預計2021年歸母凈利潤為8億元至9.4億元，這表明其去年季度業(yè)績數據在持續(xù)改善。

        上述私募基金經理表示，市場調整往往給調倉換股提供好時機，景氣度高并且業(yè)績能夠兌現的公司是機構調倉布局的方向。

《電鰻快報》