《電鰻快報(bào)》文/尹秋彤

        廣州思林杰科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱：“思林杰”)日前通過(guò)注冊(cè)，準(zhǔn)備在科創(chuàng)板上市，計(jì)劃募資5.57億元?！峨婗牽靾?bào)》經(jīng)調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，公司此次IPO卻遭遇了“社死”，其招股書還存在很多疑點(diǎn)，尤其是內(nèi)控、信披及研發(fā)均藏大問(wèn)題。

        內(nèi)控現(xiàn)危機(jī)

        《電鰻快報(bào)》注意到，思林杰的內(nèi)控危機(jī)體現(xiàn)在三方面，一是經(jīng)問(wèn)詢后對(duì)賭才結(jié)束，二是逃稅27萬(wàn)元，三是董事長(zhǎng)70余條風(fēng)險(xiǎn)纏身。

        相較申報(bào)稿，思林杰上會(huì)稿還有不少其他的變化。比如在申報(bào)稿中，對(duì)賭協(xié)議中的股權(quán)回購(gòu)條款尚未終止。具體來(lái)看，2018年8月，思林杰及其實(shí)控人周茂林與外部投資者深創(chuàng)投、紅土創(chuàng)投、紅土天科、紅土君晟簽署增資合同書和補(bǔ)充協(xié)議。協(xié)議包含業(yè)績(jī)承諾及補(bǔ)償?shù)葘?duì)賭條款，比如思林杰2019年歸母凈利潤(rùn)不低于3800萬(wàn)元、2023年6月30日前完成上市等。而在現(xiàn)實(shí)情況中，思林杰2019年歸母凈利潤(rùn)僅為2958.85萬(wàn)元，未能完成目標(biāo)。雙方于2021年3月簽署補(bǔ)充協(xié)議，約定雖然思林杰未完成 2019 年凈利潤(rùn)目標(biāo)，但投資方自愿放棄就此提出補(bǔ)償要求的權(quán)利，也不會(huì)因此而向?qū)€協(xié)議其他簽署主體或其他方追究任何責(zé)任或主張任何補(bǔ)償。不過(guò)，截至2021年6月23日的申報(bào)稿簽署之日，上述股權(quán)回購(gòu)條款及并購(gòu)?fù)顺龅氖找媛时Ｕ蠗l款尚未終止。

        上交所于2021年7月的問(wèn)詢函中進(jìn)行問(wèn)詢。2021年8月31日，隨著終止協(xié)議的簽署，這些條款才劃上句號(hào)，這離2021年6月30日的受理日剛好過(guò)去兩個(gè)月。

        值得注意的是，思林杰在申報(bào)科創(chuàng)板前兩個(gè)月還被要求補(bǔ)繳稅費(fèi)。據(jù)招股書顯示，2021年4月15日，因思林杰存在2016年從供應(yīng)商深圳市敏陌昌科技有限公司取得虛開的增值稅專用發(fā)票造成少繳企業(yè)所得稅的行為，之后被國(guó)家稅務(wù)總局廣州市稅務(wù)局第二稽查局查處并發(fā)現(xiàn)，對(duì)此，國(guó)家稅務(wù)總局廣州市稅務(wù)局第二稽查局要求公司補(bǔ)繳稅費(fèi)27.25萬(wàn)元的稅務(wù)處理決定。

        另外，據(jù)天眼查顯示，創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理周茂林目前任職7家企業(yè)，擔(dān)任股東2家，擔(dān)任高管6家，且實(shí)際控制7家企業(yè)。尤為注意的是，周茂林周邊風(fēng)險(xiǎn)有4條，預(yù)警提醒也有69條。高風(fēng)險(xiǎn)方面，周茂林曾擔(dān)任法定代表人的深圳百阿騰科技有限公司進(jìn)行了簡(jiǎn)易注銷，擔(dān)任法定代表人的珠海市正陽(yáng)電子有限公司有注銷備案信息，曾擔(dān)任股東的廣州石魔氣聯(lián)信息技術(shù)有限公司有注銷備案信息;曾擔(dān)任股東的深圳市鴻安合創(chuàng)投資發(fā)展有限公司因未按規(guī)定提交年度報(bào)告信息而被列入企業(yè)經(jīng)營(yíng)異常名錄等。

        信披動(dòng)手腳

        《電鰻快報(bào)》注意到，思林杰信披問(wèn)題主要是銷售數(shù)據(jù)動(dòng)了手腳。

        據(jù)招股書顯示，珠海市運(yùn)泰利自動(dòng)化設(shè)備有限公司及其子公司(以下簡(jiǎn)稱“運(yùn)泰利”)在報(bào)告期內(nèi)一直為思林杰的前兩大客戶，公司主要對(duì)其銷售嵌入式智能儀器模塊，報(bào)告期各期，思林杰對(duì)運(yùn)泰利的銷售額分別為5227.54萬(wàn)元、2965.21萬(wàn)元、8116.13萬(wàn)元、3798.63萬(wàn)元。

        據(jù)悉，運(yùn)泰利系上市公司長(zhǎng)園集團(tuán)股份有限公司(600525.SH，以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)園集團(tuán)”)全資子公司，那么長(zhǎng)園集團(tuán)的年度報(bào)告將會(huì)合并運(yùn)泰利一起進(jìn)行披露，據(jù)長(zhǎng)園集團(tuán)2020年年度報(bào)告顯示，長(zhǎng)園集團(tuán)的前五大供應(yīng)商中并沒(méi)有采購(gòu)金額為8116.13萬(wàn)元的供應(yīng)商，與之相接近的為第二大和第三大供應(yīng)商，而長(zhǎng)園集團(tuán)對(duì)第二大和第三大供應(yīng)商的采購(gòu)金額分別為10070.70萬(wàn)元和6835.95萬(wàn)元，與思林杰招股書披露的8116.13萬(wàn)元分別為相差1954.57萬(wàn)元和-1280.18萬(wàn)元。

        研發(fā)令人質(zhì)疑

        據(jù)招股書顯示，報(bào)告期各期，思林杰研發(fā)費(fèi)用分別為3020.05萬(wàn)元、3251.68萬(wàn)元、4082.75萬(wàn)元及2237.79萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為24.88%、27.42%、21.64%及19.13%。公司研發(fā)費(fèi)用主要由研發(fā)人員薪酬、委外研發(fā)費(fèi)、直接投入、折舊攤銷費(fèi)、租賃及物業(yè)水電費(fèi)及其他構(gòu)成。其中研發(fā)人員職工薪酬占研發(fā)費(fèi)用的比例分別為74.55%、77.86%、82.90%、79.11%，占比較大。而研發(fā)直接投入占研發(fā)費(fèi)用的比例分別為8.93%、5.17%、4.31%、4.12%，占比逐年減少。也就是說(shuō)，思林杰雖然研發(fā)費(fèi)用在增加，但是主要大部分都用在發(fā)工資上面了，而真正投入到研發(fā)當(dāng)中的費(fèi)用卻很少。

        截至本招股說(shuō)明書簽署之日，思林杰已取得授權(quán)發(fā)明專利為8項(xiàng)，而同行業(yè)可比公司普源精電擁有發(fā)明專利334項(xiàng)，鼎陽(yáng)科技擁有發(fā)明專利106項(xiàng)，思林杰遠(yuǎn)遠(yuǎn)弱后與同行業(yè)可比公司。對(duì)此，思林杰在招股書中說(shuō)明到，在2017年之前，公司整體處于技術(shù)積累期，僅申請(qǐng)了4項(xiàng)發(fā)明專利;自2017年開始，公司技術(shù)逐步成熟，特別是隨著2017年11月公司正式成為蘋果公司的合格供應(yīng)商，此后思林杰合計(jì)申請(qǐng)發(fā)明專利達(dá)17項(xiàng)。值得注意的是，在2017年11月之后思林杰僅取得1項(xiàng)發(fā)明專利，雖然發(fā)明專利申請(qǐng)數(shù)在增加，但是真正獲批卻少的可憐?？梢娝剂纸茉诟哐邪l(fā)投入的背后取得的結(jié)果卻并不理想。

        《電鰻快報(bào)》將繼續(xù)跟蹤報(bào)道思林杰科創(chuàng)板上市進(jìn)展。

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