自年初以來，股市透出些許寒意。基于當前市場形勢，百嘉基金分析認為，引起股市下跌的因素是多方面的，主要有美聯儲加息預期提升、賽道股前期交易擁擠引發調整、市場對經濟預期不樂觀等。不過，決定公司股價的核心因素仍是公司的經營情況及其表現出來的業績增長情況，一些優質賽道長期來看基本面仍然良好，下跌一定程度釋放了風險，當下或可適度樂觀一些。

        對于市場所擔憂的美聯儲加息的負面影響，百嘉基金認為，2021年市場已對美聯儲加息有較明確預期，近期美國公布的創40年新高的2022年1月7.5%的CPI數據更讓市場對美聯儲加息預期提升。不論美聯儲加息的力度和頻率如何，首先A股對該預期已有所反應;其次市場擔憂美聯儲加息會導致部分外資資金流出以及美股下跌對A股形成情緒沖擊，但這兩者都難以成為主導A股的力量，決定和主導的應是公司的經營情況及其表現出來的業績增長情況，至于情緒影響，若有，也應是短期影響。

        對于賽道股的調整，百嘉基金認為，由于2021年賽道股板塊出現較大幅增長，相關個股估值偏高，調整屬于正常現象，雖然股價下跌，但不少相關公司基本面仍然良好，相應板塊的發展前景依然廣闊，比如新能源車，汽車未來朝著新能源化、智能化、互聯網化發展是確定趨勢，且目前滲透率還比較低，2021年全球新能源汽車滲透率為10.2%，行業尚處于發展早期，未來相關公司仍大有可為，近期的股價下跌實際起到釋放風險的作用。

        百嘉基金進一步表示，2022年1月的社融數據中居民短貸和中長貸偏弱，引發了市場對消費和房地產的部分擔憂。但同時也應看到，一是“房住不炒”政策將推動部分社會財富投資轉向股市，為股市帶來可觀的增量資金，二是我國已有2.18億人口受過高等教育，同時經過40多年的改革開放，在與全球其它國家的學習、交流和競爭中，我國企業的現代化運營和高科技含量已具備相當的基礎，積累了一定的財力，具備較堅實的基礎去用新基建、科技創新帶來經濟增長新動力。

        對于后市，百嘉基金認為，市場下跌天然孕育著未來上漲的力量，股市經過兩個月下跌，風險已得到較充分釋放，現階段可以適當樂觀。即使后期股市再出現較明顯的下跌，可以通過倉位控制和個股精選來將風險降到可接受的程度，但同時又可以抓住未來上漲的概率。

《電鰻快報》