《電鰻快報(bào)》文/李萬鈞

        3月9日，衛(wèi)光生物(002880)《2022年非公開發(fā)行股票預(yù)案》，擬募資11.5億元助力主業(yè)發(fā)展，但上午開盤后該公司股價(jià)出現(xiàn)直線下跌。

        《電鰻快報(bào)》研究發(fā)現(xiàn)，該公司本次增發(fā)主要投向血液制品和采血站，另有接近3成資金補(bǔ)流，直接助力其主營業(yè)務(wù)發(fā)展。從其他方面看，如該公司分紅、業(yè)績等均十分平穩(wěn)，那么投資者為何用腳投票呢?

        擬增發(fā)募資11.5億元 主要募投項(xiàng)目是現(xiàn)有產(chǎn)能2倍

        根據(jù)發(fā)行預(yù)案，衛(wèi)光生物本次非公開發(fā)行股票數(shù)量不超過3434萬股，未超過本次非公開發(fā)行前總股本22680萬股的30%，募集資金總額不超過人民幣11.5億元。

        募投項(xiàng)目之一是：血液制品智能工廠建設(shè)項(xiàng)目，目標(biāo)產(chǎn)能為800噸/年。

        公開資料顯示，衛(wèi)光生物現(xiàn)有血液制品生產(chǎn)線建成于2013年，設(shè)計(jì)年投漿量約400噸，2020年公司投漿量已接近400噸，現(xiàn)有車間已不能滿足公司未來發(fā)展需求，擴(kuò)大產(chǎn)能的需求非常迫切。

        本次募投建設(shè)800噸/年血液制品智能工廠，每年可生產(chǎn)人血白蛋白224萬瓶，人免疫球蛋白317.5萬瓶，特異性免疫球蛋白370萬瓶，凝血因子70萬瓶。通過本項(xiàng)目的實(shí)施，有利于進(jìn)一步緩解行業(yè)供需矛盾，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提升該公司市場(chǎng)占有率。

        該項(xiàng)目總投資91034.63萬元，其中擬以募集資金投入76800萬元，建設(shè)周期約為36個(gè)月，投產(chǎn)至完全達(dá)產(chǎn)時(shí)間10年。經(jīng)公司初步測(cè)算，本次投資項(xiàng)目稅后投資內(nèi)部收益率為25.42%，稅后靜態(tài)投資回收期為6.98年。

        第二個(gè)募投方向是鐘山單采血漿站項(xiàng)目，該項(xiàng)目投資運(yùn)營后不產(chǎn)生直接經(jīng)濟(jì)效益，但該項(xiàng)目將配置先進(jìn)的采漿及檢測(cè)設(shè)備，改善采漿環(huán)境，引進(jìn)專業(yè)醫(yī)務(wù)人才，進(jìn)一步保證原料血漿的供應(yīng)，提升其盈利能力。

        該項(xiàng)目建設(shè)期為12個(gè)月，由公司全資子公司鐘山光明單采血漿有限公司實(shí)施，項(xiàng)目總投資8691.48萬元，其中擬以募集資金投入4300萬元。

        此外，衛(wèi)光生物擬使用33900萬元募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，占本次發(fā)行募集資金總額的29.48%。

        業(yè)績穩(wěn)定增長 三年分紅超億元

        實(shí)控人仍保持絕對(duì)控股地位。目前，光明區(qū)國資局持有衛(wèi)光生物65.25%股權(quán)，為該公司的控股股東及實(shí)際控制人。按照本次非公開發(fā)行的數(shù)量上限測(cè)算，本次非公開發(fā)行完成后，光明區(qū)國資局持有的股份占該公司股本總額的比例將不低于56.67%，仍為公司控股股東及實(shí)際控制人。

        《電鰻快報(bào)》注意到，衛(wèi)光生物保持著良好的分紅回報(bào)習(xí)慣，2018年至2020年利潤分配中以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤為10746萬元，每年的分紅占凈利潤比例均保持在20%以上，三年分紅合計(jì)金額占?xì)w屬于上市公司普通股股東年均凈利潤的62.19%。

        此外，衛(wèi)光生物業(yè)績穩(wěn)定，據(jù)該公司披露的業(yè)績預(yù)告，該公司2021年凈利潤漲幅不超過兩成，盡管沒有驚喜，但供不應(yīng)求的主業(yè)局勢(shì)仍給出較好的預(yù)期。

        《電鰻快報(bào)》將對(duì)衛(wèi)光生物增發(fā)進(jìn)展保持關(guān)注。

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