公募基金2021年年報披露正式拉開帷幕。中郵基金率先披露旗下基金2021年年報，基金隱形重倉股、基金經理后續投資策略浮出水面。此外，伴隨近期上市公司發布相關公告，部分明星基金經理的隱形重倉股被曝光。從整體來看，細分行業龍頭受到基金經理的青睞。展望后市，基金經理普遍認為，仍有結構性投資機會值得把握。

        基金季報只披露前十大重倉股，即持股市值占基金資產凈值比例前十名的股票，只有半年報和年報會披露所有持股情況，業內人士通常把持股市值占基金資產凈值比例第11位至第20位的股票稱為基金隱形重倉股。這些標的被基金經理重倉持有但未出現在基金前十大重倉股之列，對投資者來說同樣頗具參考意義。

        以陳梁管理的中郵核心主題混合基金為例，截至去年底，該基金隱形重倉股包括大金重工、大北農、牧原股份、兗礦能源、恒潤股份、千味央廚、許繼電氣等，上述標的的持股市值占基金凈資產比例均在3%以上。

        中郵基金另一位明星經理國曉雯管理的基金也公布了2021年年報。以其管理的中郵研究精選混合基金為例，截至去年底，億田智能、拓普集團、新和成、新興鑄管、康華生物、中天科技、北摩高科、航天電器、中環股份、上海滬工等成為基金隱形重倉股，其中億田智能、拓普集團的持股市值占基金凈資產比例超過3%。

        仔細分析發現，上述多只標的屬于細分行業龍頭。國曉雯也強調了對中小市值公司的關注：“從市場風格上，我們關注基本面邊際有改善，估值和股價均處于低位的中小市值標的，從去年9月開始在組合增配部分中小市值品種。新能源、軍工、科技的行業景氣仍在持續，但產業鏈上一些細分環節的競爭會更加激烈，這些都會對投資構成挑戰。但是，我們仍然認為部分板塊的龍頭標的和細分領域的龍頭標的業績會進一步上修。”

        除了國曉雯，梳理上市公司近期披露的公告發現，多位明星基金經理也較為青睞中小市值標的。

        例如，永創智能的市值不足100億元，去年四季度，任相棟管理的興全合泰混合基金、譚麗管理的嘉實價值精選股票基金等均選擇了加倉;朱少醒管理的富國天惠精選成長混合基金則殺入永創智能前十大流通股股東。

        類似的還有麗江股份，其市值同樣低于100億元。去年四季度，中歐基金老將周蔚文管理的多只基金均采取了加倉操作。具體來看，去年四季度，周蔚文管理的中歐精選混合基金加倉91.51萬股，中歐新藍籌混合基金加倉183.78萬股，中歐洞見混合基金則成為麗江股份新晉前十大流通股股東。

        在基金2021年年報中，多位基金經理透露了接下來將要采取的打法。國曉雯表示，2022年景氣向上的行業包括新能源車、光伏、風電、軍工及部分消費細分行業等。“我們依然看好新能源，但分化會非常明顯。在疫情中受損的板塊也是我們關注的重點，如餐飲、旅游、演藝、酒店、民航、超市百貨等。就具體的選股策略而言，重點選擇增長確定、行業格局相對穩定的行業。”

        中郵價值優選混合基金經理王高表示，今年的股票市場會更趨于均衡，前兩年大幅上漲的景氣板塊面臨高估值壓力，板塊內個股會有較大分化，缺乏持續增長業績支撐的個股將面臨較大的回調壓力，業績能不斷兌現的股票仍有機會上漲。另外，前幾年受疫情影響較大的板塊會迎來一定的修復，而前期受到壓制的低估值板塊也有望受到資金的青睞。

《電鰻快報》