????????國聯安基金日前發布公告，提議終止國聯安安享穩健養老目標一年持有期混合型基金中基金(FOF)基金合同，并實施基金財產清算。這意味著，養老目標基金誕生3年多后出現首只擬清盤產品。

????????公開信息顯示，國聯安安享穩健養老目標一年持有期混合FOF成立于2019年4月26日，基金發行規模為3.47億元。截至2021年末，基金規模縮水至984萬元。

????????一般而言，當基金規模低于2億元時，會面臨清盤風險。Wind數據顯示，截至2021年末，有可比數據的152只養老FOF中，規模在5000萬元以下的有35只，占比23%;規模低于2億元的有77只，占比接近一半。

????????北京某公募人士表示，首先，基金清盤是行業內普遍現象。基金公司針對規模小、業績差的基金選擇性出清，有利于保持行業健康發展的生態，養老基金也不例外。其次，就養老基金本身而言，確實存在著產品設計缺乏特色、收益定位模糊等問題。

????????受訪的業內人士表示，我國養老基金仍處于發展初期，資本市場能否為養老基金保值增值提供堅強后盾，讓養老基金成為大眾喜聞樂見的養老保障，這些都是中國養老基金發展過程中需要解決的難題。

????????“對于養老基金來講，中小投資者對其認識比較有限，主動參與度也比較低。”某從業多年的基金人士表示，“目前養老目標基金的養老特色還不明顯，很多投資者更多地將其視為低波動的適當收益的投資品。在這樣的認知下，其被替代的投資品很多，比如‘固收+’、可轉債基金，甚至是公募REITs。”

????????某頭部公募人士表示，從國外個人養老金制度來看，針對IRA(個人退休賬戶)投資建立起相應制度保障的做法值得借鑒。

????????這位人士介紹道，以美國為例，政府通過不斷完善現有法案和出臺新政策對補充養老金體系進行調整和改進。一是合格投資池(QDIA)制度，即通過相應的篩選規則，選擇IRA賬戶可以投資的金融產品，組成QDIA池。QDIA制度從產品前端保證了IRA賬戶所投資產品的有效性與規范性，進而有效保護投資者的基本權益。二是《養老金保護法案》(PPA法案)，該法案引入行為經濟學研究成果，設計了“自動加入”機制和合格默認投資產品等條款，克服了投資者的惰性，極大提高了養老金計劃的參與率。

????????全國政協委員、交銀施羅德總經理謝衛在今年全國兩會上提交的提案中表示，公募基金行業要思考如何銜接養老配套服務，開展個人養老投資的宣傳和引導，深化養老投教工作，將基金投顧業務與個人養老財富管理需求的應用場景有效結合，將基金投顧服務與包括養老目標基金在內的養老產品體系結合起來進行整體宣傳，打造讓老百姓“看得明白、搞得懂、好操作”的個人養老財富管理服務體系。

《電鰻快報》