《電鰻快報(bào)》 趙超/文

        3月26日，華林證券(002945.SZ)交出了上市以來最差年報(bào)。2021年，該公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)都呈現(xiàn)下滑。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日已公布2021年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的30家券商中，華林證券當(dāng)期40.46%的凈利潤(rùn)同比跌幅，位居第三位。

        《電鰻快報(bào)》研究發(fā)現(xiàn)，雖然2021年華林證券信用及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)同比增長(zhǎng)，但自營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)卻大幅下滑，拖累了公司業(yè)績(jī)。其中，自營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比下滑幅度高達(dá)89.84%。

        華林證券圍繞互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型遭遇陣痛。2021年，公司信用及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)支出同比增長(zhǎng)，主要因公司當(dāng)期圍繞互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，加大信息技術(shù)投入，導(dǎo)致當(dāng)年信息技術(shù)費(fèi)用較上年同期增加，吞噬了公司利潤(rùn)。

        自營(yíng)收入斷崖式下跌

        根據(jù)華林證券《2021年報(bào)》，當(dāng)期公司營(yíng)業(yè)總收入同比下滑6.34%至13.95億元，凈利潤(rùn)同比下滑40.46%至4.84億元，扣非后凈利潤(rùn)同比下滑43.39%至4.42億元，收入、利潤(rùn)雙降。公司上次出現(xiàn)收入、利潤(rùn)雙降，為2018年，當(dāng)期華林證券營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)同比下滑幅度分別為6.22%、25.58%。

        從上述數(shù)據(jù)來看，華林證券2021年凈利潤(rùn)同比下滑幅度遠(yuǎn)超2018年，為公司上市后最差年度業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

        華林證券于2019年1月17日登陸資本市場(chǎng)。上市后兩年，公司業(yè)績(jī)?nèi)〉眠B續(xù)增長(zhǎng)。2019年，公司營(yíng)業(yè)總收入、凈利潤(rùn)分別為10.11億元、4.42億元，同比增幅分別為0.98%、28.14%。2020年，公司營(yíng)業(yè)總收入、凈利潤(rùn)分別為14.9億元、8.12億元，同比增速分別為47.42%、83.96%。

        而到了2021年，華林證券業(yè)績(jī)突變，收入、凈利潤(rùn)均出現(xiàn)下滑。分季度來看，公司2021年三季度，凈利潤(rùn)、扣非后凈利潤(rùn)分別為0.68億元、0.69億元，四季度凈利潤(rùn)、扣非后凈利潤(rùn)分別下滑至282.09萬元、-586.13萬元，相對(duì)于上半年出現(xiàn)明顯下滑。

        《電鰻快報(bào)》研究發(fā)現(xiàn)，雖然2021年華林證券信用及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)同比增長(zhǎng)均超過30%，但自營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)卻大幅下滑，拖累了公司業(yè)績(jī)。當(dāng)期，公司自營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入分別為0.44億元、0.29億元，同比下滑幅度分別為89.84%、41.08%。其中，自營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比也從上年的28.91%，大幅下滑至3.14%。

        華林證券解釋稱，2021年自營(yíng)業(yè)務(wù)同比下滑，主要因?yàn)楫?dāng)期權(quán)益類自營(yíng)業(yè)務(wù)獲利減少和自營(yíng)業(yè)務(wù)公允價(jià)值波動(dòng)所致。華林證券自營(yíng)業(yè)務(wù)主要包括固定收益類、權(quán)益類及其他金融產(chǎn)品投資及交易。固定收益類自營(yíng)業(yè)務(wù)主要包括交易業(yè)務(wù)(做市交易、撮合交易等)和自營(yíng)投資(債券投資、票據(jù)投資等)兩類，通過賺取買賣差價(jià)、取得利息等方式獲取收益。

        華林證券稱，2021年股票市場(chǎng)風(fēng)格切換較快，行業(yè)分化加劇，以上證50指數(shù)、金融板塊等為代表的低估值藍(lán)籌股的估值進(jìn)一步下跌，對(duì)公司的股票投資業(yè)績(jī)帶來一定壓力。而在2020年，華林證券自營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.31億元，同比增長(zhǎng)99.24%。

        受“資管新規(guī)”轉(zhuǎn)型影響，華林證券資產(chǎn)管理規(guī)模持續(xù)下降，導(dǎo)致資管業(yè)務(wù)收入下滑。截至2021年12月31日，公司存續(xù)資管計(jì)劃56只，管理資產(chǎn)規(guī)模為235.96億元，相對(duì)于2020年的74只存續(xù)資管計(jì)劃、314.12億元管理資產(chǎn)規(guī)模，同比分別下滑24.32%、24.88%。

        轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)吞噬利潤(rùn)

        2021年度，華林證券凈利潤(rùn)同比40.46%的降幅，遠(yuǎn)超公司當(dāng)期營(yíng)業(yè)總收入6.34%的降幅。在截至3月27日已披露2021年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的30家券商中，華林證券凈利潤(rùn)同比跌幅位居第三位，在錦龍股份、越秀金控之后。

        《電鰻快報(bào)》研究發(fā)現(xiàn)，除自營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入下滑，占據(jù)華林證券2021年?duì)I收比例44.56%的信用及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)成本大幅增長(zhǎng)，也是公司凈利潤(rùn)大幅的原因之一。

        雖然2021年華林證券信用及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入取得33.43%的同比增速，但該業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)成本高達(dá)101.2%的增速，吞噬了公司凈利潤(rùn)。2021年，公司信用及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)成本為5.46億元，相對(duì)于上年的2.71億元，增長(zhǎng)了2.75億元。同期，公司該業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)金額僅為2.22億元。

        成本的大幅上升，讓華林證券2021年信用及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率同比下滑20.77個(gè)百分點(diǎn)。

        2021年度，自營(yíng)業(yè)務(wù)收入的大幅下滑，讓華林證券該業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率同比下滑136.73個(gè)百分點(diǎn)。同期，華林證券營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為36.85%，同比下降24.37個(gè)百分點(diǎn)。

        華林證券解釋稱，2021年信用及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)支出同比增長(zhǎng)，主要因公司當(dāng)期圍繞互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，加大信息技術(shù)投入，導(dǎo)致當(dāng)年信息技術(shù)費(fèi)用較上年同期增加，此外當(dāng)年人力薪酬成本也較上年同期增加。

        數(shù)據(jù)顯示，2021年華林證券電子設(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)同比增長(zhǎng)646.84%至2.38億元，主要是公司圍繞互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，加大信息技術(shù)投入。同期，因公司本年圍繞互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，加大業(yè)務(wù)宣傳投入，導(dǎo)致公司當(dāng)期業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)同比增長(zhǎng)128.01%至1360.47萬元。

        《電鰻快報(bào)》進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，2021年度，華林證券總部及子公司營(yíng)業(yè)收入為6.94億元，同比下滑27.02%。同期，公司總部及子公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)僅為0.53億元，同比下滑幅度高達(dá)90.66%。

        高層密集調(diào)整

        《電鰻快報(bào)》注意到，2021年，華林證券高層進(jìn)行了一系列調(diào)整，范圍之大較為罕見。

        2021年1月，華林證券公告稱，董事會(huì)近日收到公司副總裁翟效華的書面辭職報(bào)告，翟效華由于個(gè)人原因申請(qǐng)辭去公司副總裁、執(zhí)行委員會(huì)委員職務(wù)。辭職后，翟效華不再在公司及控股子公司擔(dān)任任何職務(wù)。

        同年4月，陳彬霞由于個(gè)人原因申請(qǐng)辭去華林證券副總裁、執(zhí)行委員會(huì)委員職務(wù)。辭職后，陳彬霞不再在公司及控股子公司擔(dān)任任何職務(wù)。5月，華林證券董事會(huì)同意提名朱文瑾為公司第二屆董事會(huì)董事候選人;董事會(huì)同意聘任公司副總裁、執(zhí)行委員會(huì)委員沈順宏兼任公司財(cái)務(wù)總監(jiān);關(guān)曉斌由于工作調(diào)整不再擔(dān)任公司財(cái)務(wù)總監(jiān)，繼續(xù)擔(dān)任公司董事會(huì)秘書、執(zhí)行委員會(huì)委員。

        2021年6月，華林證券董事會(huì)已聘任韋洪波出任公司總裁、執(zhí)委會(huì)主任委員;朱文瑾由于工作調(diào)整不再擔(dān)任公司總裁、執(zhí)委會(huì)主任委員，任公司副董事長(zhǎng)、執(zhí)委會(huì)委員;董事會(huì)已聘任雷杰出任公司合規(guī)總監(jiān);溫雪斌由于工作調(diào)整不再擔(dān)任公司合規(guī)總監(jiān)。

        而在8月，溫雪斌由于個(gè)人原因申請(qǐng)辭去華林證券首席風(fēng)險(xiǎn)官、執(zhí)行委員會(huì)委員職務(wù)，辭職后，其不再在公司及控股子公司擔(dān)任任何職務(wù);李華強(qiáng)由于個(gè)人原因申請(qǐng)辭去華林證券執(zhí)行委員會(huì)委員職務(wù)，仍繼續(xù)擔(dān)任公司董事;公司董事會(huì)聘任王健瑛出任公司執(zhí)行委員會(huì)委員;聘任雷杰為公司首席風(fēng)險(xiǎn)官。

        同年9月，沈順宏因工作分工調(diào)整原因，申請(qǐng)辭去華林證券財(cái)務(wù)總監(jiān)職務(wù)，繼續(xù)擔(dān)任公司執(zhí)委會(huì)委員;董事會(huì)聘任關(guān)曉斌擔(dān)任公司財(cái)務(wù)總監(jiān)，其辭任董事會(huì)秘書。而在10月，沈順宏由于個(gè)人原因申請(qǐng)辭去華林證券執(zhí)行委員會(huì)委員職務(wù)。

        而在2020年，華林證券曾被處罰。

        根據(jù)華林證券2020年1月3日公告，公司收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)《關(guān)于對(duì)華林證券股份有限公司采取限制業(yè)務(wù)活動(dòng)措施的決定》(中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)行政監(jiān)管措施決定書〔2019〕60號(hào))。

        經(jīng)查，證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)華林證券存在以下違規(guī)行為：一是公司章程以及各項(xiàng)制度中均沒有規(guī)定各內(nèi)控部門的職責(zé)分工。二是對(duì)高級(jí)管理人員和下屬各單位進(jìn)行考核時(shí)，未由合規(guī)總監(jiān)出具書面合規(guī)性專項(xiàng)考核意見。三是對(duì)子公司合規(guī)管控不足，如從未對(duì)子公司進(jìn)行合規(guī)檢查;未向另類子公司選派合規(guī)負(fù)責(zé)人，向私募子公司選派的合規(guī)負(fù)責(zé)人主要在母公司辦公。四是未對(duì)投行、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)等出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)或違規(guī)問題涉及的責(zé)任人或責(zé)任部門進(jìn)行問責(zé)。五是公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層中大量職位由存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的人員擔(dān)任，甚至部分關(guān)鍵職位由一人兼任(代行)，公司內(nèi)部難以形成有效的監(jiān)督制衡。此外，公司監(jiān)事會(huì)主席任職不符合《公司章程》第一百九十五條的規(guī)定、公司董事會(huì)授權(quán)不明確等。

        按照《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第七十條的規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)華林證券采取限制新增各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模3個(gè)月的行政監(jiān)管措施。

        隨后，華林證券解釋稱，監(jiān)管措施所涉限制新增各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模，并非完全停止新增業(yè)務(wù)，而是對(duì)新增業(yè)務(wù)的規(guī)模進(jìn)行限制，公司仍可以在限制新增規(guī)模范圍內(nèi)拓展新業(yè)務(wù)，各項(xiàng)原有業(yè)務(wù)也仍可以正常開展。

《電鰻快報(bào)》