中國中免4月22日晚公布2021年年報。2021年，公司主要經營指標創新高，報告期內實現營業收入676.76億元，同比增長28.67%;實現歸母凈利潤96.54億元，同比增長57.23%。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利15元(含稅)，共計派發現金29.29億元。

        受疫情擾動影響，公司2022年一季度業績同比下降。不過，公司斥巨資打造的海口國際免稅城將在今年9月開業，屆時品牌有望不斷豐富，品類結構繼續升級，帶動進店率、轉化率和客單價提升，貢獻營收、利潤增量。

        離島免稅業務高增長

        對于2021年業績大幅增長的原因，中國中免稱，公司狠抓海南離島免稅市場，海南地區業務持續保持高增長;另外，首都機場租金減讓、海南部分子公司享受企業所得稅優惠事項，也對公司利潤產生了積極影響。

        去年四季度，中國中免凈利率降至6%。業內人士認為，主要系客流承壓下促銷費用增加及計提等因素影響。

        海南板塊繼續引領公司發展。財報顯示，2021年，公司海南離島免稅業務持續保持高增長。其中，三亞市內免稅店實現營業收入355.09億元，同比增長66.58%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤41.68億元，同比增長40.46%;海免公司實現營業收入159.62億元，同比增長61.05%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤7.93億元，同比增長20.75%。

        展望今年的工作重點，中國中免表示，公司將以海口國際免稅城開業運營為契機，繼續圍繞產品、價格、服務、品牌，不斷豐富產品品類，提升服務體驗，繼續鞏固公司在海南離島免稅市場的領先地位;持續完善島內業務布局，有序推進海口國際免稅城工程建設、招商落位、裝修籌備等工作，確保順利開業;大力推進海南區域一體化縱深發展，在大數據共享、深度營銷整合、提高倉儲物流效能、統一客戶服務機制等方面進一步形成合力，增強競爭優勢。

        注重線上業務發展

        對于今年免稅品行業發展，疫情仍是無法回避的擾動因素。

        作為市場最大的增長極，離島免稅銷售承壓。根據海南省商務廳數據，1-2月海南10家離島免稅店總銷售額128.73億元，日銷售額2.1億元，同比增長33%，市場持續火爆。3月離島免稅銷售受疫情影響較大。3月初，三亞離島免稅閉店5天，進出島航班大量減少。4月，三亞免稅城閉店9天，海旅免稅城閉店近半月。近期疫情防控向好，免稅店已恢復營業，但預計短期內銷售繼續承壓。

        疫情也直接體現在中國中免的業績之中。中國中免一季報顯示，公司一季度實現營收167.82億元，同比下降7.45%，歸母凈利潤達25.63億元，同比下降9.99%。中國中免坦言，1-2月主營業務保持較快增長。但3月以來，公司經營受疫情沖擊較大。公司將狠抓海南關鍵市場，同時注重會員體系運營和線上業務發展。

        除了疫情擾動，離島免稅“新玩家”掀起的價格戰或面臨拐點。與中國中免相比，海發控和海旅投進入免稅賽道時間較晚，2020年8月才獲得離島免稅經營資質牌照，因缺乏運營經驗、業態較為單一且規模較小，海發控與海旅投并非采取直采模式，而是與國際免稅集團合作。

        根據東吳證券研報，盡管能夠快速引進品牌并保證貨源，但中間渠道采購成本預計高于中免的品牌直采。海旅投、海發控2021年下半年保持多個產品折后售價更低，預計2021年免稅業務為虧損狀態。各家免稅集團將無法承擔低價導致的持續虧損，低價競爭不可持續。

《電鰻快報》