????????《電鰻快報》文 /高偉

????????這兩天，A股市場悄然出現了回暖信號：一是5月11日A股市場成交額再度突破萬億元大關;二是北向資金也結束了連續凈賣出，轉向凈買入態勢。5月以來，部分超跌寬基指數和行業已出現明顯反彈。

????????投資者情緒回暖，A股“市場底”正在加速筑牢，這為權益投資帶來新的布局良機，也著實考驗著公募基金的投研能力。機會總是留給有準備的人，《電鰻快報》發現，長期權益投資低迷的華潤元大基金，此時恐怕還在心情焦灼地看著自己手里普遍深跌的重倉股，無可奈何花落去。

????????前十重倉股近3月均跌17.05%

????????據《電鰻快報》觀察，截至5月11日，近3月(2月11日至5月11日)上證指數累計下跌12.26%，滬深300指數累計下跌14.30%。而華潤元大基金的股票投資跌幅更甚，其一季度重倉持有的前十大重倉股，近3月平均跌幅為17.05%，遠遠跑輸主要股指。這與人們心中所理解的專業投資機構，相差甚遠。

????????具體來看，華潤元大基金頭號重倉股是貴州茅臺，旗下10只基金重倉持有該股，持股市值合計4486.59萬元，但近3月股價累計下跌5.61%，給基金帶來251.70萬元的賬面浮虧;第二大重倉股則是招商銀行，該基金公司旗下共有8基金重倉持有該股，持股市值合計3734.70萬元，近3月股價累計下跌28.04%，給重倉基金帶來1047.21萬元的賬面浮虧;第三大重倉是五糧液，該基金公司旗下共有6基金重倉持有該股，持股市值合計2215.26萬元，近3月股價累計下跌18.41%%，給重倉基金帶來407.83萬元的賬面浮虧。躋身前五大重倉股的中國平安、寧德時代，近3月股價同樣分別下跌17.44%、20.91%，產生浮虧347.52萬元、371.02萬元。

????????此外，躋身華潤元大基金“前十大”重倉股的興業銀行、瀘州老窖、歌爾股份、瑞芯微、立昂微，在近3月也均清一色下跌，累計漲跌幅分別為-12.67%、-5.58%、-16.93%、-20.63%、-24.24%，分別產生賬面浮虧188.90萬元、79.45萬元、215.49萬元、256.50萬元、284.42萬元。

????????《電鰻快報》統計發現，短短三個月時間，華潤元大基金旗下基金重倉持有的前十大重倉股已經產生賬面浮虧3450.03萬元。

????????業內人士稱，“市場泥沙俱下，難免讓公募基金受傷，尤其是權益投資更是“傷痕累累”。但是，公募基金并不能隨波逐流，還需要以自身的專業能力為投資者帶來穩定回報。”

????????靠固收撐門面難長久

????????據《電鰻快報》觀察，2013年成立的華潤元大基金，截至今年一季度末管理規模合計134.90億元，旗下基金合計37只，旗下經理人數共有6人。值得注意的是，該公司管理規模其實靠三只固收基金來“撐門面”的。

????????債券型基金華潤元大潤鑫債券C、華潤元大潤禧39個月定開債A最新規模分別為37.68億元、37.60億元，兩只基金近6月回報率分別為1.39%、1.74%;貨幣基金華潤元大現金通貨幣B，最新規模為44.08億元，該基金七日年化率為1.8620%。三只基金均由基金經理魏曉菲、金興健共同管理，三只基金合計管理規模119.36億元，占該基金公司管理總規模的88.48%。

????????顯然，華潤元大基金的規模具有明顯的“一九”特點，即近九成的規模集中在不到一成的基金上。

????????與之相反，華潤元大基金其他基金則大多是“迷你”基金。據統計，除上述3只基金外，該公司旗下還有34只基金，但無任何基金規模能超過2.5億元，其中僅有2只基金規模超過2億元，4只基金規模介于1億元至2億元，另有28只基金規模均不足1億元，包括25只基金凈值規模已經跌穿了5000萬元的清盤紅線。

????????從近一年權益基金的業績表現看，4只股票型基金全部跌逾10%，其中華潤元大富時中國A50指數C近一年回報率為-14.11%;可對比的13只混合型基金中，近一年也全部下跌，其中管理的劉宏毅華潤元大核心動力混合C、華潤元大核心動力混合A同期回報率分別為-28.20%、-27.84%，近6月凈值更是跌逾三成。權益基金的業績與規模雙降，難免人們對華潤元大基金的后期投資抱有質疑。

《電鰻快報》