《電鰻快報(bào)》 孫耀琦/文

        主要業(yè)務(wù)包括光電玻璃精加工業(yè)務(wù)及光電顯示器件業(yè)務(wù)的沃格光電(603773.SH)，在5月14日發(fā)布公告稱，公司定增募集總額，由此前的不超過2.3億元(含本數(shù))，調(diào)整為不低于1.8億元且不超過2.3億元(含本數(shù))，定增股份數(shù)量也相應(yīng)調(diào)整。公司此次定增募集資金，計(jì)劃用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行借款。

        計(jì)劃通過定增融資的沃格光電，在2021年和2022年一季度營收同比增速均超70%，但該公司凈利潤同比跌幅卻超九成。

        實(shí)控人全額認(rèn)購

        根據(jù)沃格光電《2021年度非公開發(fā)行股票預(yù)案修訂情況說明的公告》，公司發(fā)行數(shù)量及募集資金總額均有調(diào)整。調(diào)整前，沃格光電擬非公開發(fā)行數(shù)量不超過1526.21萬股股份(含本數(shù))，募集資金總額不超過2.3億元(含本數(shù))。調(diào)整后，該公司擬非公開發(fā)行股份數(shù)量，不低于1194.43萬股且不超過1526.21萬股(含本數(shù));募集資金總額不低于1.8億元且不超過2.3億元(含本數(shù))。

        《電鰻快報(bào)》注意到，按照沃格光電上述發(fā)行股份和募資金額上限、下限計(jì)算，公司此次定增每股金額約為15.06元/股。5月13日，沃格光電每股收盤價(jià)為17.84元。

        根據(jù)沃格光電《2021年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案(修訂稿)》，公司此次非公開發(fā)行股票的對(duì)象，為公司控股股東及實(shí)際控制人易偉華。截至上述預(yù)案公告日，易偉華直接持有沃格光電27.45%的股份，加上其一致行動(dòng)人新余市沃德投資合伙企業(yè)(有限合伙)持有公司4.71%的股份，易偉華擁有的控制權(quán)比例為32.16%。本次非公開發(fā)行完成后，易偉華合計(jì)持股比例預(yù)計(jì)最高將達(dá)到39.68%。

        資料顯示，易偉華持有深圳市偉訊投資合伙企業(yè)(有限合伙)、深圳市嘉迅投資合伙企業(yè)(有限合伙)各50%股權(quán)，還持有新余市沃德投資合伙企業(yè)(有限合伙)1.89%的股份。

        沃格光電上述定增募資，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行借款。截至2022年3月末，沃格光電負(fù)債總額11.29億元，其中流動(dòng)負(fù)債10億元。沃格光電稱，此次募集資金的運(yùn)用，有利于滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)于流動(dòng)資金的需求，有利于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、提高償債能力、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有利于增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

        收入、利潤兩極分化

        沃格光電主要業(yè)務(wù)包括光電玻璃精加工業(yè)務(wù)及光電顯示器件業(yè)務(wù)，公司是國內(nèi)光電玻璃精加工細(xì)分領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)。

        近年來，隨著新一代顯示技術(shù)Mini LED顯示時(shí)代的來臨，以及新型材料UTG、3A蓋板、PI等在面板顯示領(lǐng)域商業(yè)化應(yīng)用的進(jìn)一步明朗的情況下，沃格光電在原有玻璃精加工業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，開啟了“Mini顯示+背光模組全貼合”雙領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與戰(zhàn)略布局。

        2021年，沃格光電先后收購了匯晨電子51%股權(quán)、北京寶昂51%股權(quán)、興為電子60%股權(quán)，拓展公司在背光、觸控模組以及光學(xué)膜材等上下游領(lǐng)域的延伸，進(jìn)一步推進(jìn)及完善公司在光電顯示模組產(chǎn)業(yè)鏈布局。

        根據(jù)國聯(lián)證券研究所的測(cè)算，2020年全球顯示面板總需求面積達(dá)到2.27億平方米，預(yù)計(jì)2020年至2025年復(fù)合年增長率(CAGR)為3%;到2022年，全球顯示面板行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將超過4000億元。

        產(chǎn)業(yè)鏈的拓展，讓沃格光電2021年?duì)I業(yè)收入同比增長73.79%至10.5億元。其中，光電玻璃精加工業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入6.84億元，同比增長21.49%;Mini LED新產(chǎn)品研發(fā)收入268.24萬元。當(dāng)年度，公司研發(fā)投入5122.40萬元，同比增長60.5%。截止2021年12月31日，公司分別向美國、歐洲、日本通過PCT途徑申請(qǐng)了2套專利，均已授權(quán);申請(qǐng)國家專利472件，其中發(fā)明189件。

        雖然擁有不少專利，且收入大幅增長，但沃格光電的凈利潤表現(xiàn)，卻讓投資者很是失望。2021年度，該公司歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損2686.29萬元，同比下滑290.37%。分季度來看，除2021年一季度盈利，公司其余三個(gè)季度均處于虧損狀態(tài)。

        《電鰻快報(bào)》研究發(fā)現(xiàn)，2021年度，沃格光電營業(yè)成本為8.18億元，該數(shù)據(jù)同比89.85%的同比增速，遠(yuǎn)超同期公司營業(yè)收入同比增幅，是當(dāng)期公司凈利潤下滑的主要原因。

        2022年一季度，沃格光電營業(yè)收入同比增長88.64%至3.56億元，而歸屬于上市公司股東的凈利潤233.64萬元，同比下滑幅度高達(dá)78.57%。當(dāng)季度，沃格光電擬投資新建玻璃基材的 Mini/Micro LED基板生產(chǎn)項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資金額預(yù)計(jì)為16.5億元。

        值得注意的是，2022年1月至3月，沃格光電計(jì)提信用減值準(zhǔn)備和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計(jì)為305.85萬元。其中，信用減值準(zhǔn)備126.46萬元，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備179.4萬元。

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