《電鰻財經》文/李萬鈞

        智能制造、新能源不愧是當前國民經濟的重頭戲，相關領域的上市公司投資動輒百億計。5月17日晚間，領益智造(002600)披露兩筆重大投資，合計130億元，資金來源均為自有資金。其中，擬在江蘇揚州投資100億元，主要從事智能制造產業;擬在四川崇州投資30億元，建設新能源結構件項目。

        據《電鰻財經》觀察，截至一季度末該公司經營現金流量9.37億元。那么，問題來了，130億元的自有資金哪里來?

        不過，這兩項投資勢必改善領益智造的主營布局，要知道該公司當前增收不增利的情況十分突出。同時將強化其智能制造全產業鏈布局和在多元新興產業的優勢。值得關注的是，領益智造在揚州的投資，“綁定”了本地市場需求，需要揚州經開區提供足額的“鎂合金壓鑄年產能指標”。

        130億元投資落子揚州和崇州

        5月17日，領益智造董事會決議通過了兩大投資決議。去年，領益智造的營業收入超過300億元，而本次投資規模竟高達130億元，非比尋常。

        決議之一，領益智造將在四川崇州投資30億元，建設新能源組件項目。

        接下來，領益智造將與崇州市人民政府簽署《新能源結構件項目投資協議書》，在成都崇州市經濟開發區投資建設新能源電池鋁殼、蓋板、轉接片等結構件研發、生產基地項目。

        該項目計劃總投資額約人民幣30億元，項目分兩期建設，項目整體固定資產投資不低于人民幣5億元。其中，項目一期為轉接片和鋁殼項目，固定資產投資不低于人民幣1億元;項目二期于本協議簽訂后3年內啟動。

        決議之二，領益智造將在江蘇揚州投資100億元，分三期建設智能制造產業項目。

        接下來，領益智造將與揚州經濟技術開發區管理委員會簽署《項目進區協議》，該項目總投資規模約為100億元人民幣，包含政府代建建筑物、裝修、設備、研發、人工成本等，項目分三期建設。其中，一期項目總投資約為25億元，二期項目總投資約為30億元，第三期項目總投資約為45億元。

        百億計投資，也是有所求，也需要互惠互利。

        據公告披露，基于領益智造業務需求，揚州經開區管委會要確保領益智造項目公司有滿足實際需求數量的鎂合金壓鑄年產能指標，如未能提供足額的指標，領益智造有權延遲或停止投資，且不承擔違約責任。

        公開資料顯示，領益智造致力于成為全球智能制造全產業鏈平臺領導者。該公司業務同時覆蓋了材料、精密功能件及結構件、模組和精品組裝業務全產業鏈，產品廣泛應用于消費電子、新能源汽車、清潔能源、醫療、5G通訊及物聯網等領域。

        領益智造提供“一站式”的智能制造服務及解決方案，滿足客戶從基礎材料到精密零組件、核心器件、模組及組裝的需求。其中，基礎材料包括磁材、模切材料及陶瓷應用等;精密零組件包括模切、沖壓、CNC、注塑、印刷等;核心器件與模組則包括鍵盤、無線充電、軟包配件、散熱模組、5G射頻器件、線性馬達等;組裝包括充電器、TWS、逆變器等。

        自有資金從何而來?

        投資和業務發展是循序漸進的，這也許是領益智造敢于喊出巨額投資的邏輯。

        《電鰻財經》研究發現，以當前領益智造的業務和財務情況看，具有兩大特點，一是該公司增收不增利，顯示出主營業務盈利能力狀況;二是該公司現金流難以支撐如此巨額的投資，因此分期進行的兩項投資，將有可能實現業務的滾動發展和資金的滾動利用。

        今年一季度，領益智造營業收入超過70億元，同比增長近10%，但其凈利潤和扣非凈利潤分別下滑35%和45%。

        回顧2021年，該公司利潤下滑的更嚴重。去年全年該公司營業收入超過300億元，同比增長近8%。但其凈利潤和扣非凈利潤分別下滑了47.93%和61.9%。

        現金流方面，截至今年一季度末，該公司經營現金流9.37億元，去年年末經營現金流凈額10.59億元。

        《電鰻財經》將繼續關注領益智造130億元投資進展。

《電鰻快報》