今年以來，權益市場行情一波三折，投資者風險偏好發(fā)生變化，逐漸轉向了主投穩(wěn)健固收資產(chǎn)的債券基金。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年5月5日，從近1年區(qū)間看，全市場逾90%的債基實現(xiàn)了正收益，有575只債基收益率在5%之上。相對穩(wěn)健回報效應下，震蕩市下資金在更傾向于績優(yōu)純債類基金。其中，由“金牛&晨星”雙獎得主、固收明星基金經(jīng)理劉濤管理的鵬華普利債券(A類009483，C類009484)近1年收益率超6%，成為震蕩市中穩(wěn)健資金的“避風港”。

        鵬華普利債券是一只開放式純債型基金，從過往業(yè)績表現(xiàn)看，各區(qū)間收益均為正，為投資者帶來較佳的持有體驗。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年5月5日，鵬華普利債券A過去6月、近1年的凈值增長率分別為2.28%、6.46%，自2020年6月成立以來的累計凈值增長率為9.10%，年化凈值增長率為4.69%。

        純債型基金要保持長期業(yè)績出色并非易事，因為債券投資涉及范圍較廣，如金融債、企業(yè)債、地方債、信用債等，既考驗基金經(jīng)理的債券研究功底，也考驗其審時度勢的能力。資料顯示，劉濤具有9年證券從業(yè)經(jīng)驗，歷經(jīng)債市牛熊轉換的考驗，投研經(jīng)驗豐厚，尤其善于把握重要節(jié)點，靈活調整券種、久期、杠桿、倉位等應對市場節(jié)奏變化。在投資理念上，劉濤對債券基金的“絕對收益”目標十分堅守，很注重風險與收益的平衡。

        據(jù)基金一季報顯示，截至2022年3月底，鵬華普利債券的債券持倉比例高達92.90%，并且暫無可轉債倉位的配置。劉濤表示，鵬華普利債券一季度采取了“先攻后守”的策略，前期以偏長久期利率做進攻，后期賣出利率債兌現(xiàn)收益、以偏中短久期中高等級信用債持有為主，使得組合凈值實現(xiàn)了較為穩(wěn)健的歷史表現(xiàn)。

        在當前市場波動加大的背景下，談及后市策略，劉濤表示，今年市場投資需要先做好防守，等待進攻時機出現(xiàn)，機會更多是跌出來的。目前，市場流動性保持合理充裕狀態(tài)，未來信用寬松也將逐步見效，對應到收益率曲線上，將有望呈現(xiàn)逐步向上的態(tài)勢。具體來看，在信用債投資方面，需要結合宏觀面、政策面自上而下地進行分析，根據(jù)信貸投放等情況，及時調整投資策略。產(chǎn)業(yè)債投資方面，選擇中高等級信用品種。在做好風險控制的情況下，適度關注企業(yè)永續(xù)債、銀行永續(xù)債等品種。

        值得一提的是，債券投資過程的關鍵環(huán)節(jié)之一是對投資品種信用風險的嚴格管理與控制。鵬華基金投資研究團隊非常重視風險管理制度的建設與完善，包括建立成熟的內(nèi)部評級體系、組建專業(yè)的信用研究團隊以及對投資人員設立風險控制考核機制。鵬華基金目前擁有一支包含25名成員組成的強大信用研究團隊，實現(xiàn)信用產(chǎn)品研究的全行業(yè)覆蓋，加強事前、事中和事后三個維度的信用風險管理，通過對債券進行定性、定量的評分篩選，評選出符合標準的債券進行投資備選，并對債券發(fā)行主體或擔保人財務狀況和信用狀況進行深入跟蹤研究，嚴格控制信用風險。在績優(yōu)基金經(jīng)理、強大信用團隊護航下，鵬華普利債券或將成為當前震蕩市中的較佳選擇。

        免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎!此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

《電鰻快報》