《電鰻財(cái)經(jīng)》文 / 米萊

        在兩周時(shí)間內(nèi)，艾隆科技(688329.SH)兩大股東先后計(jì)劃減持其持股。該公司在2022年第一季度沒(méi)有延續(xù)2021年全年的業(yè)績(jī)大增，凈利潤(rùn)甚至出現(xiàn)虧損。作為科創(chuàng)板公司，其研發(fā)投入明顯落后營(yíng)銷投入也值得關(guān)注。

        股價(jià)大降 兩大股東減持

        5月19日，艾隆科技發(fā)布公告，因資金需求，該公司大股東聞青南計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)、大宗交易的方式減持其所持有的公司股份合計(jì)不超過(guò)232萬(wàn)股，減持比例不超過(guò)公司股份總數(shù)的3%。自此次減持股份計(jì)劃公告披露之日起15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)，通過(guò)證券交易所以集中競(jìng)價(jià)交易的方式減持公司股份不超過(guò)77.2萬(wàn)股，減持比例不超過(guò)公司股份總數(shù)的1%;自此次減持股份計(jì)劃公告披露之日起3個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)，通過(guò)大宗交易的方式減持公司股份不超過(guò)154萬(wàn)股，減持比例不超過(guò)公司股份的2%。

        截至該公告披露日，聞青南持有艾隆科技476萬(wàn)股,占公司總股本6.15%，上述股份為該公司首次公開(kāi)行前取得的股份，已于2022年3月29日解除限售并上市流通。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，兩周前，該公司的另一大股東也發(fā)布了減持計(jì)劃。5月7日，艾隆科技發(fā)布公告，因資金需求，該公司股東隆門智慧計(jì)劃通過(guò)證券交易所以集中競(jìng)價(jià)或大宗交易的方式減持不超過(guò)公司股份382萬(wàn)股，減持比例不超過(guò)公司股份總數(shù)的4.95%。其中，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持的，自此次減持股份計(jì)劃公告披露之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行;通過(guò)大宗交易方式減持的，自此次減持股份計(jì)劃公告披露之日起3個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行。

        截至該公告披露日，隆門智慧持有艾隆科技387萬(wàn)股,占公司總股本5.10%，上述股份為該公司首次公開(kāi)行前取得的股份，已于2022年3月29日解除限售并上市流通。

        在兩大股東減持宣布減持的同時(shí)，艾隆科技的股價(jià)在過(guò)去幾個(gè)月出現(xiàn)了大幅下降。從今年年初至5月19日收盤，該公司的股價(jià)下降了36.28%，同期所屬行業(yè)板塊下降了22.74%。

        一季度業(yè)績(jī)大降 研發(fā)投入落后于營(yíng)銷投入

        艾隆科技于2021年3月份登陸科創(chuàng)板，該公司專注于醫(yī)療物資的智能管理，主要為各級(jí)醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)提供醫(yī)療物資智能化管理整體解決方案，其業(yè)務(wù)包括智慧藥房、智慧病區(qū)、智慧物流三大板塊，產(chǎn)品涵蓋醫(yī)療物資智能管理設(shè)備及軟件信息平臺(tái)。

        2021年，該公司有97.2%的收入來(lái)自其他專用設(shè)備制造，如果按產(chǎn)品劃分，該公司有71.7%的收入來(lái)自自動(dòng)化藥房，4.4%的收入來(lái)自自動(dòng)化病區(qū)。12.1%的收入來(lái)自自動(dòng)化物流，8.7%的收入來(lái)自維保及技術(shù)服務(wù)，0.09%的收入來(lái)自其他業(yè)務(wù)。

        2021年該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.9億元，同比增長(zhǎng)25.6%;同期歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤(rùn)分別為9559萬(wàn)元和8891萬(wàn)元，同比分別增長(zhǎng)了33.4%和42.2%;同期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為3975萬(wàn)元，同比下降了66.09%。

        2021年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)后，緊接著該公司迎來(lái)了業(yè)績(jī)大幅下降。2022年第一季度，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4311萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了7.91%;同期歸屬于上市公司的扣非前和扣非后凈利潤(rùn)分別為-39.3萬(wàn)元和-185.6萬(wàn)元;同期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為624萬(wàn)元。

        對(duì)于今年第一季度凈利潤(rùn)下降的原因，艾隆科技在公告財(cái)報(bào)中解釋稱主要系軟件銷售退稅較上年同期減少所致。但業(yè)內(nèi)人士指出，一季度疫情的反復(fù)也對(duì)該公司的業(yè)績(jī)?cè)斐闪瞬涣加绊憽?/p>

        2021年，艾隆科技的研發(fā)投入金額為3961萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了22.86%;同期研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例為10.17%;2020年該公司的研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例為10.4%。

        作為一家科創(chuàng)板的上市公司，艾隆科技的研發(fā)投入占比并不低，但與其銷售費(fèi)用相比，其研發(fā)投入仍顯得較小。2021年該公司的銷售費(fèi)用為為5376萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了25.9%;比其同期研發(fā)投入高出1000多萬(wàn)元;同期銷售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比例為13.8%。

        事實(shí)上，在艾隆科技等科創(chuàng)板之前，其研發(fā)投入占比就明顯落后于銷售費(fèi)用占比。從2017至2019年，該公司的研發(fā)費(fèi)用分別為2016.24萬(wàn)元、2030.34萬(wàn)元和2324.97萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比例相應(yīng)為10.28%、8.49%和7.98%。

        同期，艾隆科技銷售費(fèi)用分別為0.26億元、0.35億元和0.46億元，銷售費(fèi)用率分別為13.06%、14.76%和15.67%。2018 年、2019 年該公司的銷售費(fèi)用分別較上年增加0.097億元、0.1億元，同比增長(zhǎng)37.90%、29.34%。同期行業(yè)平均值為15.41%、13.70%和12.96%。由此可見(jiàn)，艾隆科技重視銷售勝于研發(fā)投入。

        2020 年以來(lái)，新冠肺炎疫情暴露了我國(guó)公共衛(wèi)生和疾病防控方面的不足，“十四五”規(guī)劃也特別提出需要加強(qiáng)醫(yī)療基礎(chǔ)建設(shè)。醫(yī)療基建投入被認(rèn)為是未來(lái)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的重要手段之一，高質(zhì)量的基建項(xiàng)目，短長(zhǎng)期都有其重要意義，短期內(nèi)解決了抗疫的需求，也是在未來(lái)會(huì)積極參與到經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中去的項(xiàng)目，同時(shí)能夠解決人民日益增長(zhǎng)的健康需求，無(wú)論疫情走勢(shì)，醫(yī)療新基建都是解決民生、社會(huì)公平等問(wèn)題的重要手段。

        國(guó)聯(lián)證券研究所根據(jù)瑞達(dá)恒招投標(biāo)網(wǎng)站的數(shù)據(jù)分析指出:醫(yī)療新基建新簽合同金額2021 年度較2020年度相比提升77.3%，2013至2021年間，復(fù)合增長(zhǎng)率為29.0%。此外，華創(chuàng)證券研究所的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，到2025年，我國(guó)醫(yī)療機(jī)構(gòu)床位數(shù)或增加123萬(wàn)張。若以 1000床位/三級(jí)醫(yī)院的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算的話，“十四五”規(guī)劃帶來(lái)醫(yī)療新基建規(guī)模相當(dāng)于新建 1230 家三級(jí)醫(yī)院。

        由此可見(jiàn)，今年第一季度，艾隆科技的業(yè)績(jī)似乎受到疫情影響出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，但行業(yè)的發(fā)展?jié)摿樵摴镜臉I(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供支撐。

《電鰻快報(bào)》