《電鰻財經》林笑/文

        5月16日，福建青松股份有限公司(以下簡稱“青松股份”)發布了《關于全資子公司取得實用新型專利的公告》的公告。公告內容顯示，青松股份全資子公司諾斯貝爾化妝品股份有限公司(以下簡稱“諾斯貝爾”)近日收到了國家知識產權局頒發的《實用新型專利證書》;其中，一種實用新型涉及一種多功效型干巾，既可以用作多功效作用的精華液干巾，也可以用作同時需要功效作用和擦濕作用的干巾，還可以用作功效型干巾鞋墊、功效型干巾貼等;另一種實用新型涉及一種濕巾布折疊器，實現了折疊質量一致，而且還可以根據消費者的需求，調節折疊的寬度，提高了工效。

        《電鰻財經》研發發現，青松股份雖然連續獲得多個新專利，但是這些專利對經營不會產生重大影響，并且該公司商譽減值和業績下滑卻像一個魔咒。

        連續獲得多個新型專利

        5月9日，青松股份也發布了《關于全資子公司取得實用新型專利及外觀設計專利的公告》的公告。內容顯示，青松股份全資子公司諾斯貝爾收到了國家知識產權局頒發的《實用新型專利證書》及《外觀設計專利證書》。

        5月16日，青松股份發布了《關于全資子公司取得實用新型專利的公告》的公告。內容顯示該公司獲得兩個實用型專利，一種是多功效型干巾及所用的無紡布基布，另一種是一種濕巾布折疊器。

        另外，在4月6、11、18日青松股份也發布了3個取得專利的公告。其中，4月6日，該公司全資子公司諾斯貝爾取得了泡罩包裝(膠囊型)和泡罩包裝(圓柱型)兩種外觀設計專利;4月11日，該公司全資子公司諾斯貝爾取得是一種物品間隔裝置實用新型專利和另一種香丸爆珠手足膜實用新型專利;4月18日，該公司取得了一種制備高濕強度無塵紙的工藝及所得產品的發明專利。

        今年4月以來，青松股份發布了5個關于取得專利的公告，取得了9個專利，均為該公司全資子公司諾斯貝爾申請獲得。并且，9個專利都表示不會對諾斯貝爾目前生產經營情況產生重大影響，但有利于諾斯貝爾進一步完善知識產權保護體系，形成持續創新機制，提升諾斯貝爾的核心競爭力。

        《電鰻財經》研發發現，諾斯貝爾是青松股份的全資子公司。最早，青松股份成立于2001年1月15日，是以松節油深加工產品的研發、生產與銷售為主要業務，并在2010年10月26日在創業板上市。時至，2019年4月，青松股份完成對諾斯貝爾的并購，成功獲得諾斯貝爾90%股權的;在主要業務上增加面膜、護膚品、濕巾等化妝品的設計、研發與制造業務，該公司形成“松節油加工+化妝品ODM”雙主業的業務格局，最終于2020年該公司收購諾斯貝爾剩余10%股份，諾斯貝爾成為青松股份的全資子公司。

        商譽減值 業績下滑

        眾所周知，青松股份自2019年4月對諾斯貝爾收購以來，產生了13.66億元商譽。從而在營業收入上實現了快速的增長，但是該公司凈利潤的增速不及營業收入增速。

        表1.青松股份主要財務指標對比表

        數據來源于：公司年報

        2019年，青松股份并購諾斯貝爾帶來了營業收入上翻倍，從2018年的14.22億元增長到2019年29.08億，同比增速達到104.57%;但是該公司凈利潤只是從2018年的4.53億元增長到2019年4.61億，同比增速只有13.19%，并且凈利潤增速還在遞減。

        據最新年報顯示，青松股份2021年實現營業收入約36.93億元，同比下降4.44%;營業成本3.21億元，同比增長11.85%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約-9.12億元，同比下降297.85%。

        不過，在4月27日，青松股份發布了關于2021年度計提商譽減值準備的公告。公告內容顯示，該公司對子公司諾斯貝爾計提了9.13億.元的商譽減值準備，由于2019年5月，該公司通過發行股份及支付現金的方式完成對諾斯貝爾90%股份的并購，收購對價24.3億元，收購完成后諾斯貝爾納入公司合并報表范圍，購買方對合并成本大于合并中取得的被購買方可辨認凈資產公允價值份額的差額，確認為商譽13.66億元。本次計提商譽減值準備完成后，該公司商譽余額還有約4.53億元，因此該公司仍然存在商譽減值影響。

        《電鰻財經》發現，即使刨除商譽減值的影響，青松股份2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤只有約100萬元。

        另外，最新年顯示，青松股份全資子公司諾斯貝爾實現營業收入約25.09億元， 同比下降6.05%;營業利潤-6,632.05萬元，同比下降119.89%;毛利率10.44%，同比下滑11.92%;實現歸屬于諾斯貝爾所有者權益的凈利潤-5,489.56 萬元。并且，該公司松節油深加工業務實現營業收入約11.84億元，增速同比下降0.87%;實現營業利潤 8,180.26萬元，同比下降66.51%;松節油深加工業務毛利率18.45%，同比下降14.64%。

        據了解，青松股份2022年一季報仍然在持續下滑。最新財報顯示，該公司一季度主營收入6.87億元，同比下降19.67%;歸母凈利潤-6,119.57萬元，同比下降167.17%;扣非凈利潤-6,052.13萬元，同比下降167.15%。

        總之，青松股份雖然完成對諾斯貝爾收購，在業務實現了“松節油加工+化妝品ODM”雙主業格局，表面上實現了營業收入快速增長，但是凈利潤增速明顯不足，并且該公司2020年以后凈利潤在持續下滑，毛利率也降低明顯，未來諾斯貝爾埋的商譽風險是否會持續爆發， 青松股份業績是否會再次遭受重創，《電鰻財經》將持續予以關注。

《電鰻快報》