《電鰻財經》文/李萬鈞

        中礦資源(002738)本次擬增發募資30億元，緊抓津巴布韋鋰礦擴產、倍增鋰鹽產能、大舉補充資金流，可謂一舉三得。但據《電鰻財經》觀察，該公司業績良好、現金流充裕，且隨著經營滾動發展，流動資金并不會短缺，因此8.8億元的補充流動資金投向顯得有些突兀。

        擬募資30億元 實控人持股比例降至13.54%

        5月23日晚間，中礦資源披露2022年增發預案，擬發行股份不超過9769.9242萬股，募集資金總額不超過30億元，扣除發行費用后募集資金凈額擬投向春鵬鋰業年產3.5萬噸高純鋰鹽項目、津巴布韋Bikita鋰礦200萬t/a建設工程和120萬t/a改擴建工程，以及補充流動資金。

        《電鰻財經》研究發現，中礦資源資金并不緊張，該公司今年一季報現金流及等價物凈額16.17億元，其中經營活動現金流凈額1.64億元;去年末，該公司經營活動現金流凈額達到6.43億元。

        此外，該公司營收和利潤快速增長，隨著業務發展和財務指標水漲船高，未來現金流預計相當充裕。

        另一個值得關注的問題是，中礦資源實控人的持股比例較低，本次增發完成后，實控人持股比例最低會降至13.54%，公司控制權令人擔憂。

        目前，中色礦業持有中礦資源15.97%的股份，是控股股東。中色礦業的股東劉新國、王平衛、陳海舟、吳志華、汪芳淼、魏云峰、歐學鋼等七人為一致行動人，共同控制中色礦業，且合計直接持有中礦資源2.00%的股份，因此，七名實控人直接和間接持有中礦資源17.97%的股份，為公司的實際控制人。

        按照本次非公開發行股票數量上限測算，并考慮公司可轉換債券全部轉股，除此之外不考慮其他股份變動情形，本次發行完成后，實際控制人持有公司13.54%的股份，第二大股東孫梅春持有公司4.66%的股份，公司股權較為分散。

        抓緊鋰礦資源 鋰鹽產能將達到年產6.6萬噸

        眾所周知，包括鋰原料在內的電池上游產業持續漲價，給中礦資源等相關掌控資源的上市公司帶來絕好的戰略機遇期。

        隨著3C電子產品、新能源汽車等的持續爆發式增長，鋰電池行業對鋰產品的消耗逐年增長，電池行業用鋰量占比從2015年的35%增長到2021年的74%。

        擴充鋰鹽產能，是中礦資源的既定戰略。2019年和2020年，該公司擁有電池級氟化鋰產能3000噸/年，電池級碳酸鋰產能6000噸/年。該公司2021年8月2.5萬噸/年電池級氫氧化鋰和碳酸鋰項目建成，進入試生產階段;2021年末完成電池級氟化鋰產線的改擴建工作，產能增加至6000噸/年。扣除內部領用因素，該公司現階段擁有鋰鹽產能合計為3.1萬噸/年。

        中礦資源本次募投項目——春鵬鋰業年產3.5萬噸高純鋰鹽項目建成后，其總產能將達到6.6萬噸/年，將邁入行業前列。

        據增發預案披露，春鵬鋰業年產3.5萬噸高純鋰鹽項目，由中礦資源間接持股100%的主體江西春鵬鋰業有限責任公司實施，總投資10億元，擬使用募集資金8.1億元。

        該項目總建設工期18個月，預計2023年底前投產，達標后年均產值約為48.31億元，稅后財務內部收益率為89.83%。

        隨著電池行業發展，全球資源爭奪也日趨白熱化，因此布局上游資源、保障鋰鹽擴產，勢不可擋。

        2021年，中礦資源所屬加拿大Tanco礦山12萬噸/年處理能力鋰輝石采選系統技改恢復項目正式投產，2021底完成了2000噸鋰輝石精礦的生產。2022年初，該公司收購了津巴布韋Bikita礦山。本次募投項目中有兩個都是擴充津巴布韋產能的，Bikita原有的70萬噸/年原礦處理能力通過改擴建提升至120萬噸/年，并新建200萬噸/年原礦處理項目。募投項目建成后，中礦資源將合計擁有共332萬噸鋰礦處理產能。

        《電鰻財經》將繼續關注中礦資源增發進展。

《電鰻快報》