在近十個交易日股價累計漲幅達到143.21%，于6日盤中錄得5連板后，萊特光電(688150.SH)于昨日晚間就相關規(guī)定列屬的股票交易嚴重異常波動發(fā)布風險提示公告。截至發(fā)稿，8日萊特光電股價盤中下跌超15%。

        萊特光電主營業(yè)務為OLED終端材料和OLED中間體，下游客戶主要為國內(nèi)主流OLED面板廠商。在進入每年消費電子旺季之前，隨著國內(nèi)外各品牌廠商新品發(fā)布，相關概念股的上漲并不稀奇。

        然而作為一支小市值次新股，正如萊特光電在風險提示公告中所述，其業(yè)績增長會受下游直接客戶乃至終端廠商的產(chǎn)能釋放及需求變化影響，尤其是結合今年以來的諸多市場消息來看，具有一定不確定性，讓連日來的股價飆升看似有著些許反常。

        萊特光電目前已經(jīng)進入京東方、華星光電、和輝光電、天馬等廠商的OLED有機材料供應鏈體系，不過營收結構來看，公司對京東方的依賴較大。2019年至2021年，來自京東方的營收占比分別為86.16%、74.22%、65.63%。

        從行業(yè)來看，顯示面板整體處于供給過剩的狀態(tài)。萬聯(lián)證券指出，自21年Q2以來，由于疫情導致的額外需求逐漸減弱，疊加面板廠產(chǎn)能增長過快，根據(jù)當前產(chǎn)能及需求情況推算，預計供給過剩將覆蓋22年全年。據(jù)群智咨詢?nèi)蛑悄苁謾C面板出貨追蹤數(shù)據(jù)，今年Q1全球智能手機智能面板出貨約4.36億片，同比下降約12.5%，環(huán)比下降約14.7%，整體出貨持續(xù)走低。

        與此同時，從OLED顯示面板行情來看，產(chǎn)品正經(jīng)歷價格下跌階段，成本也由此轉嫁予上游供應廠商。日經(jīng)亞洲消息報道稱，今年第一季度，指標性產(chǎn)品65英寸OLED電視面板批發(fā)價格環(huán)比下跌5%，銷量最高的55英寸面板價格也下滑4%，兩項數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)三個季度下跌，預計未來可能會繼續(xù)保持該趨勢。

        并且，按照萊特光電與第一大客戶京東方簽訂的框架協(xié)議，約定同一合同產(chǎn)品的價格每年要降價一定幅度。意味著未來若萊特光電方面無法通過持續(xù)推出新產(chǎn)品降低老產(chǎn)品價格下降的影響，或新產(chǎn)品的定價大幅下降，則可能面臨毛利率下降進而影響營收能力的風險。

        萊特光電也在其風險提示公告中稱，生產(chǎn)成本的降低是OLED顯示面板逐步提升在下游應用領域滲透率、不斷擴大市場占有率的必經(jīng)之路。“量升價跌”也是其行業(yè)內(nèi)常見的銷售情況。

        事實上在今年3月18日登陸科創(chuàng)板的首日，萊特光電即迎來破發(fā)，其中開盤價較22.05元/股的發(fā)行價跌去19.29%。其后近兩個月內(nèi)，股價緩中有降，期間4月27日跌至11.59元/股的最低點。

6月1日迎來再度的漲停后，公司股價才在近期首次超過發(fā)行價。值得關注的是，龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，當天即有機構一次性賣出12759.21萬元，若粗略按當日最高股價26.38元/股計算，至少賣出483.67萬股。

據(jù)Choice截至3月31日的數(shù)據(jù)顯示，萊特光電一季度前十大流通股東均為新進，包括景順長城、興全等多家公募基金建倉。但其中第一大流通股東——景順長城電子信息產(chǎn)業(yè)基金的持股數(shù)，也僅為172.69萬股。

        這意味著從上市首日破發(fā)，至近期股價連板漲回至發(fā)行價以上，期間有公募基金機構不斷加倉

《電鰻快報》