《電鰻財經》 趙超/文

        2021年和2022年一季度業績均呈現下滑的廣匯物流(600603.SH)，在5月31日拋出了重組方案，公司擬以現金41.76億元，購買關聯方持有的鐵路公司92.7708%股權。

        《電鰻財經》研究發現，在重組方案公布前，廣匯物流股價突然大漲后回落。在重組方案發布前后，有股東減持公司股份。

        股東減持

        2022年6月13日，廣匯物流發布公告稱，2022年3月14日至6月10日，該公司股東西安龍達投資管理有限公司(簡稱西安龍達)通過集中競價交易，減持廣匯物流1253.02萬股股份，套現總金額5693.09萬元。其中，3月14日至3月28日，西安龍達減持公司股份693.76萬股股份，減持價格區間為3.29元 /股至3.94元/股。

        上述減持計劃實施前，西安龍達持有廣匯物流7554.21萬股股份，占公司總股本的6.01%，上述股份系公司2016年發行股份購買新疆亞中物流商務網絡有限責任公司股權的重大資產重組事項取得的股份，及發行上市后以資本公積金轉增股本方式取得的股份。上述減持計劃完成后，西安龍達持有廣匯物流6301.19萬股股份，持股比例為5.03%。

        廣匯物流另一股東擬減持公司股份。2021年12月14日，廣匯物流持股5%以上股東新疆萃錦投資有限公司(簡稱萃錦投資)控股股東趙偉利，通過其個人賬戶以集中競價交易方式買入廣匯物流股票共計60.05萬股股份，占公司總股本0.05%。趙偉利與萃錦投資構成一致行動人關系。

        2022年6月1日，廣匯物流發布公告稱，趙偉利擬于6月23日至12月19日，通過集中競價交易減持60.06萬股股份，擬減持原因為個人資金需求。萃錦投資持有廣匯物流8154.53萬股股份，持股比例為6.51%。

        《電鰻財經》注意到，2021年和2022年一季度業績下滑的廣匯物流，其股價在2021年12月位于每股4元左右徘徊。3月16日跌至每股3.27元低點，隨后該公司股價開始上漲，4月8日至14日，連續5個漲停，每股價格升至6.28元。

        4月14日，廣匯物流發布關于公司股價異動的廣匯集團回函。回函稱，截至目前，廣匯物流控股股東廣匯集團及實際控制人，不存在影響廣匯物流股票交易異常的重大事項，包括但不限于重大資產重組、發行股份、上市公司收購、債務重組、業務重組、資產剝離和資產注入等重大事項。

        隨后，廣匯物流股價快速回落。4月27日，公司每股收盤于3.96元。5月31日，廣匯物流發布重組方案，公司股價持續上漲。6月13日，公司每股收盤于6.61元。

        擬收購鐵路資產

        5月31日，廣匯物流發布《重大資產購買暨關聯交易報告書(草案)》，該公司擬以支付現金41.76億元，購買廣匯能源持有的鐵路公司92.7708%股權。該次交易不涉及發行股份購買資產及募集配套資金，同時廣匯物流將承接廣匯能源未來回購國開基金7.0529%股權的義務。

        廣匯能源承諾，2022年至2024年，鐵路公司扣除非經常性損益后凈利潤分別不低于1.59億元、3.51億元和4.96億元。本次交易的交易對方廣匯能源系廣匯物流控股股東、實際控制人控制的企業，系廣匯物流的關聯方。本次收購前后，鐵路公司的實際控制人均為孫廣信。

        廣匯物流主業定位為物流園經營，但為了更好的回報股東和以充足的現金流發展物流主業，階段性植入房地產業務。公司承諾退出地產業務、做大做強物流主業，鐵路公司主要從事鐵路運輸業務。廣匯物流稱，本次交易完成后，公司將進一步深化鐵路運輸服務業務、拓展倉儲和物流服務業務，兼營地產業務。

        “從短期來看，本次交易完成后，上市公司的資產負債率將會提高。”廣匯物流指出，從中長期來看，公司的盈利能力將有所提高，資產質量和財務狀況將得到改善，將增強公司的持續經營能力。

        資料顯示，鐵路公司主要從事鐵路貨物運輸業務。鐵路公司通過委托新疆鐵道運營管理有限公司對紅淖鐵路進行運輸管理的模式，為淖毛湖礦區周邊企業及鐵路沿線企業提供運輸服務。公司運輸的貨物以煤炭為主，主要承擔淖毛湖礦區的煤炭外運任務，其他貨物還包括重油和鐵精粉等。

        2020年至2021年，鐵路公司營業收入分別為0.64億元、10.04億元。其中，2020年度的營業收入為2020年12月份正式運行后的營業收入，2020年1月至11月的收入為試運行收入，沖減在建工程。

        《電鰻財經》注意到，2021年，鐵路公司只有兩名客戶，分別為瓜州廣匯能源經銷有限公司、廣匯能源股份有限公司伊吾分公司。當年度，鐵路公司從上述兩家公司銷售金額分別為7.49億元、2.53億元，合計10.02億元。截至2021年12月31日，鐵路公司欠付控股股東廣匯能源股份有限公司及其下屬子公司合計19.51億元(欠付金額為控股股東及其下屬子公司債權債務差額)。

        2021年，廣匯物流營業收入同比下滑24.51%至33.17億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑30.46%至5.73億元。2022年一季度，廣匯物流營業收入同比下滑71.13%至2.04億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑66.21%至0.52億元。

《電鰻快報》