7月6日，杭州天銘科技股份有限公司(下稱“天銘科技”)將在北交所IPO(首次公開募股)上會。

        IPO日報發(fā)現(xiàn)，天銘科技的前五大客戶集中度較高，且力圖通過本次募投項目實現(xiàn)收入翻兩倍。

        保持較快增長

        天銘科技主要從事絞盤、電動踏板等汽車越野改裝件的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2019、2020、2021年(下稱“報告期”)，公司主營業(yè)務(wù)收入主要由絞盤、電動踏板和車載空壓機(jī)構(gòu)成，上述產(chǎn)品收入合計分別為12057.13萬元、14305.02萬元和16384.37萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為86.01%、84.05%和86.42%。公司其他業(yè)務(wù)收入主要為廢品廢料銷售與維修服務(wù)收入。

        報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入分別為14039.78萬元、17058.67萬元和18983.48萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬母公司股東凈利潤分別為1068.99萬元、2587.69萬元和3409.23萬元，保持較快增長。

        報告期內(nèi)，天銘科技綜合毛利率分別為36.33%、34.61%和36.94%;同行可比公司毛利率平均數(shù)分別為25.33%、25.59%、21.43%，天銘科技毛利率在報告期內(nèi)一直高于同行可比公司平均水平。

        天銘科技表示，汽車越野改裝件企業(yè)的核心競爭力在于越野改裝件的核心專利技術(shù)，較高的品牌知名度和影響力，先進(jìn)的制造工藝和設(shè)備，完善高效的供應(yīng)鏈系統(tǒng)，以及面向市場需求的新產(chǎn)品的研發(fā)創(chuàng)新能力等。

        公司對專利糾紛與知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)高度重視，涉及的訴訟以及相應(yīng)的費用支出也不少。

        資料顯示，天銘科技擁有146項國內(nèi)專利權(quán)，其中發(fā)明專利23項、實用新型專利75項，外觀專利48項;33項國外專利權(quán)，其中發(fā)明專利32項。

        2018年-2020年及2021年1-9月，天銘科技向北京清亦華知識產(chǎn)權(quán)代理事務(wù)所(普通合伙)尚未支付的訴訟費用分別為356.76萬元、451.85萬元、308.24萬元和232.93萬元。

        而公司管理費用中的訴訟及和解費用為614.49萬元、393.48萬元、183.45萬元和120.57萬元，該費用主要系公司發(fā)生的美國專利訴訟費用。2017年10月美國LUND公司起訴天銘科技的可伸縮動力踏步裝置產(chǎn)品對其相關(guān)專利存在侵權(quán)的情況，最終天銘科技與美國LUND公司達(dá)成和解，于2021年4月收到了美國法院的撤銷訴訟民事判決書。另外，天眼查信息顯示，報告期內(nèi)，天銘科技涉及的三起專利權(quán)權(quán)屬糾紛案件，公司均為原告且已撤訴結(jié)案。

        來源：天眼查

        本次募投項目計劃總投資為27919.64萬元，其中，擬用公開發(fā)行股票募集資金18960萬元，自籌資金8959.64萬元。其中天銘科技擬將募集資金16005.34萬元投入高端越野改裝部件生產(chǎn)項目、2954.66萬元投入研發(fā)中心建設(shè)項目。截至本招股說明書簽署日，本次發(fā)行募集資金投資項目“高端越野改裝部件生產(chǎn)項目”和“研發(fā)中心建設(shè)項目”尚未取得募投用地，尚未辦理環(huán)評手續(xù)。

        報告期內(nèi)，天銘科技曾進(jìn)行一次定向發(fā)行。2021年4月，公司定向發(fā)行股票1700000股，募集資金1105萬元。另外，公司2018年度和2021年1-9月分別派發(fā)現(xiàn)金股利318.9萬元和2183.35萬元。

        此次募投項目建成投產(chǎn)后，公司預(yù)計年營業(yè)收入將達(dá)到59750萬元(約為2021年營業(yè)收入的3倍)，凈利潤為6683.66萬元。達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)能遠(yuǎn)超過天銘科技目前銷量，且絞盤、空壓機(jī)預(yù)測價格高于報告期內(nèi)銷售的平均水平。

        對此，北交所審核機(jī)構(gòu)要求公司解釋說明資金置換和再次募集資金的合規(guī)性，對無法取得環(huán)評手續(xù)風(fēng)險在招股書中進(jìn)行重大風(fēng)險提示。審核機(jī)構(gòu)要求公司結(jié)合在手訂單、疫情、供應(yīng)鏈緊張、我國軍事預(yù)算和裝備采購計劃等情況論證天銘科技募投項目預(yù)計可增加的年銷售收入和年利潤總額是是否具有合理性;說明若募投項目實施結(jié)果不及預(yù)期對公司營業(yè)成本和毛利率的影響并補(bǔ)充做重大風(fēng)險提示。

        依賴前五大客戶

        2018年1月1日，香港天銘持有公司56.44%的股份，公司控股股東為香港天銘。2020年12月30日，公司實際控制人張松與由其控制的香港天銘簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定由張松受讓香港天銘持有的公司11621992股股份，占公司當(dāng)時總股本的36.44%。后續(xù)于2021年4月完成相關(guān)股份過戶手續(xù)，公司第一大股東由香港天銘變更為杭州傳銘，公司控股股東由香港天銘變更為張松。本次股份轉(zhuǎn)讓為同一控制下的股份轉(zhuǎn)讓。報告期內(nèi)，公司實際控制人為張松、艾鴻冰夫婦，控制權(quán)未發(fā)生變更。

        根據(jù)申報材料及問詢回復(fù)，報告期內(nèi)，香港天銘不存在重大違法違規(guī)、不存在受到中國證監(jiān)會行政處罰、不存在被立案調(diào)查或者被司法機(jī)關(guān)偵查尚未結(jié)案的情形，本次控股股東變更不存在故意規(guī)避上市條件的情形。

        翻閱天銘科技的申報材料，IPO日報發(fā)現(xiàn)公司存在客戶集中度較高的風(fēng)險。

        報告期內(nèi)，公司對前五大客戶的銷售收入合計占同期銷售收入的比例分別為70.59%、77.75%和70.03%，其中對第一大客戶TAP的銷售比例分別為38.13%、37.84%和26.18%，客戶集中度較高。

        天銘科技表示，近年來公司不斷加大市場開拓力度，與長城汽車、東風(fēng)汽車等全球知名汽車生產(chǎn)制造商逐步建立了長期的合作關(guān)系，對單一客戶的依賴逐漸降低，但公司對前五大客戶的集中度仍然較高。如果主要客戶或大客戶未來生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)生重大不利變化，導(dǎo)致對公司產(chǎn)品需求下降減少采購訂單或指定其他供應(yīng)商，可能對公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和業(yè)績表現(xiàn)產(chǎn)生較大的不利影響。

        值得注意的是，青島天銘為實際控制人張松之弟張普控制企業(yè)(青島天銘包括青島天銘國際貿(mào)易有限公司、青島天銘工貿(mào)有限公司)，在2020年、2021年連續(xù)兩年進(jìn)入前五大客戶名單，銷售金額分別為341.41萬元、359.36萬元，占當(dāng)期銷售額比例分別為2%、1.89%。2021年度青島天銘國貿(mào)向天銘科技購買磨鏈器，該訂單正在履行。

        除此以外，根據(jù)申請材料，天銘科技的全資子公司包括拓客汽配、泰銘汽配、蔚銘貿(mào)易和曜銘科技，而其中實際開展業(yè)務(wù)經(jīng)營的拓客汽配、泰銘汽配均處于虧損狀態(tài)。

《電鰻快報》