今日市場大幅調(diào)整，其中電力設(shè)備與新能源板塊跌幅居前，儲能、光伏、電動車等新能源龍頭板塊跌幅較大，大成基金認為主要原因是外部事件沖擊引發(fā)景氣賽道整體承壓，具體包括：

        (1)8月16日美國出臺《通脹削減法案》，要求受補貼車輛的最終組裝必須在美國或與美國有自由貿(mào)易協(xié)定的國家進行，9月14日歐盟委員會發(fā)布《關(guān)于禁止歐盟市場強迫勞動產(chǎn)品法規(guī)提案》，正式提議禁止所有強制勞動的商品進入歐洲市場，與6月21日起實施的美國UFLPA法案相似，均給我國新能源產(chǎn)品出口帶來一些不確定性。近期國際關(guān)系較不穩(wěn)定，導(dǎo)致風(fēng)險偏弱走弱，引發(fā)市場大跌。

        (2)9月13日美國公布8月CPI數(shù)據(jù)，超出市場預(yù)期，核心CPI繼續(xù)走高預(yù)示著內(nèi)生需求的通脹粘性較強，市場擔(dān)憂后期通脹仍將居高不下，美聯(lián)儲將繼續(xù)大幅加息以抑制通脹，因此市場再度開啟“緊縮交易”，當(dāng)天納指大跌5.16%，2年和10年美債收益率分別突破3.8%和3.4%。全球流動性收緊以及美股大跌的情緒影響也對A股高估值板塊形成一定利空。

        展望后市，大勢研判方面，大成基金認為短期A股市場橫盤震蕩的概率較大，沒有系統(tǒng)性的下行風(fēng)險：

        首先，A股逐漸迎來盈利底，8月以來穩(wěn)增長政策再次加碼，預(yù)計能起到較好的托底效果;其次，國內(nèi)貨幣政策保持獨立性，流動性將將保持相對寬松;最后，在風(fēng)險溢價方面，從股債性價比的角度，非金融A股處于-2X標(biāo)準(zhǔn)差，市場大幅下跌的風(fēng)險可控。

        市場風(fēng)格和行業(yè)配置方面，近期市場風(fēng)格開始出現(xiàn)切換跡象，房地產(chǎn)領(lǐng)域的各項積極措施在頻繁出臺，因此低估值高股息風(fēng)格表現(xiàn)明顯跑贏市場，目前仍建議低位布局宏觀悲觀預(yù)期緩釋，估值修復(fù)的順周期板塊，包括銀行、地產(chǎn)、家電等地產(chǎn)鏈行業(yè)。成長風(fēng)格弱勢整理趨勢可能仍將延續(xù)一段時間，短期不懼調(diào)整，新能源板塊估值消化后可擇機配置。

        風(fēng)險提示：基金投資需謹慎。

《電鰻快報》