節(jié)前多只爆款基金的“針對性”，透露出了資金抄底低估值板塊的興趣。

        券商中國記者發(fā)現(xiàn)，爆款基金鎖定的基金產(chǎn)品，基金經(jīng)理均有逆風(fēng)者的美譽(yù)，風(fēng)格上與押注新能源半導(dǎo)體的關(guān)聯(lián)度弱，持倉具有偏低估值的“反差”特點(diǎn)，這符合保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)資金的抄底邏輯。

        兩周大跌火了兩只爆款基金

        在A股市場持續(xù)陰跌之際，“聰明資金”已經(jīng)借道優(yōu)質(zhì)公募渠道行動(dòng)起來。

        券商中國記者從渠道人士處獲悉，由林樂峰擔(dān)任基金經(jīng)理的南方均衡成長基金在9月14日至9月26日期間募集資金超30億。

        幾乎在同一時(shí)間，有券商人士接受券商中國記者采訪時(shí)透露，在9月13日至9月26日期間進(jìn)行募集的長城遠(yuǎn)見成長基金募集超16億，其基金經(jīng)理為廖瀚博。

        數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，今年年內(nèi)新基金首發(fā)募集資金超15億的基金產(chǎn)品，不到20只，其中絕大部分產(chǎn)品集中在今年市況較好的1月份。

        券商中國記者注意到，2022年9月13日至2022年9月26日，是A股在下半年調(diào)整的核心區(qū)域，期間上證指數(shù)下跌約7%。

        在如此狀況下，兩只基金的募集期恰好位于調(diào)整的核心時(shí)間，卻又反差性地成為爆款。對此，有業(yè)內(nèi)人士猜測，不排除險(xiǎn)資等機(jī)構(gòu)資金借道抄底。

        持倉低估值滿足機(jī)構(gòu)需求

        持續(xù)調(diào)整期間所出現(xiàn)的爆款基金為何出現(xiàn)在林樂峰、廖瀚博的身上。或者，“聰明資金”為何想通過他們抄底?

        必須指出的是，林樂峰和廖瀚博皆非行業(yè)內(nèi)摸爬滾打十幾年的公募老將，兩位均相對年輕，其中林樂峰的基金經(jīng)理管理經(jīng)驗(yàn)是6年，廖瀚博則是4年。

        但是“反差”就在于，當(dāng)許多年輕的基金經(jīng)理偏好押注單一領(lǐng)域的高科技賽道時(shí)，林樂峰、廖瀚博不僅持倉多元化，對傳統(tǒng)的消費(fèi)行業(yè)也關(guān)注較多，因而具有更為成熟和適度性的投資理念，這就非常切合機(jī)構(gòu)資金的需求。

        券商中國記者注意到，根據(jù)林樂峰之前管理的基金定期報(bào)告，他組合中的十大重倉股的占比不足25%，也意味著他的股票持倉避免了高集中度，因而具有防御性的特點(diǎn)。

        “機(jī)構(gòu)資金會(huì)比較喜歡這種風(fēng)格策略，太集中了，機(jī)構(gòu)會(huì)受不了基金凈值的上躥下跳。”華南地區(qū)的一位基金公司人士評(píng)價(jià)稱。

        不僅十大核心股票的持倉占比不足25%，林樂峰過往的持倉對象，也符合保險(xiǎn)資金抄底的判斷。顯而易見的是，機(jī)構(gòu)資金眼中所謂的抄底是“低估值板塊”，而非新能源和半導(dǎo)體等熱門股。

        券商中國記者此前也報(bào)道過，自今年二季度開始，保險(xiǎn)、社保、QFII等機(jī)構(gòu)資金頻頻現(xiàn)身大消費(fèi)行業(yè)，尤其是因未能粘上熱門概念被市場拋棄已久、超跌嚴(yán)重的大底部品種。

        而林樂峰的持倉偏好就迎合了機(jī)構(gòu)資金“未來抄什么”的判斷。根據(jù)林樂峰其他基金產(chǎn)品的定期報(bào)告，他的十大股票涵蓋家電、銀行、公用事業(yè)、白酒、啤酒、建材、汽車零部件等領(lǐng)域的低估值品種。

        另一只爆款基金的擬任基金經(jīng)理廖瀚博也大致如此，他所管理的其他基金產(chǎn)品也足以說明他的持倉偏好，將能極大符合機(jī)構(gòu)資金的抄底邏輯。

        廖瀚博管理的一只基金半年報(bào)信息顯示，他的十大股票占比也較為分散，未超過40%，尤其是十大重倉股約一半品種與新能源、半導(dǎo)體無關(guān)，這些持倉股票包括白酒、床墊、醫(yī)藥等冷門品種。

        顯而易見的是，在躍躍欲試的“聰明資金”、機(jī)構(gòu)資金看來，此次抄底顯然劍有所指。

        業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，機(jī)構(gòu)資金下階段抄底核心并非在依然高高在上的新能源和半導(dǎo)體上，而主要是跌幅嚴(yán)重、市場關(guān)注度低的大消費(fèi)，林樂峰、廖瀚博的持倉風(fēng)格將能在兼顧熱門品種的同時(shí)，又滿足機(jī)構(gòu)對低估值品種的投資邏輯。

        新基金節(jié)后迎來建倉良機(jī)

        針對節(jié)后市場的走勢，南方均衡成長基金經(jīng)理林樂峰向券商中國記者表示，今年市場的波動(dòng)幅度較大，國際上的突發(fā)事件也只是短期情緒面的影響，沒有影響到中國長期的競爭力。只是這些風(fēng)險(xiǎn)因素在短時(shí)間內(nèi)集中釋放，對市場情緒和信心產(chǎn)生了一定的沖擊。

        “最近一段時(shí)間的市場下跌，就像2016年1月、2018年12月這兩輪市場底部時(shí)發(fā)生過的事情。當(dāng)前A股的估值水平處于歷史較低水平，相較不斷走低的無風(fēng)險(xiǎn)收益率，股市的性價(jià)比更是不斷提升。”林樂峰告訴記者，現(xiàn)在應(yīng)該在別人恐懼時(shí)貪婪起來，三季度市場階段性低迷，滬深300指數(shù)再次接近4月下旬的低點(diǎn)，這對于新基金南方均衡成長可能會(huì)是更加有利的建倉位置。

        林樂峰強(qiáng)調(diào)，過去兩年全球遭受疫情沖擊，中國始終是經(jīng)濟(jì)韌性最強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)體，中國穩(wěn)定的制造業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢得到進(jìn)一步體現(xiàn)，出口占全球市場份額不斷提升。不僅僅是傳統(tǒng)制造，在很多新興的先進(jìn)制造領(lǐng)域，中國更是走在了全球的領(lǐng)先地位。同時(shí)，中國在疫情恢復(fù)的過程中并沒有過度使用貨幣政策工具，因此當(dāng)前也沒有面臨歐美經(jīng)濟(jì)體的高通脹問題。中國經(jīng)濟(jì)明年有望率先迎來新一輪向上周期。

《電鰻快報(bào)》