節(jié)前多只爆款基金的“針對性”，透露出了資金抄底低估值板塊的興趣。

        券商中國記者發(fā)現(xiàn)，爆款基金鎖定的基金產品，基金經(jīng)理均有逆風者的美譽，風格上與押注新能源半導體的關聯(lián)度弱，持倉具有偏低估值的“反差”特點，這符合保險等機構資金的抄底邏輯。

兩周大跌火了兩只爆款基金

        在A股市場持續(xù)陰跌之際，“聰明資金”已經(jīng)借道優(yōu)質公募渠道行動起來。

        券商中國記者從渠道人士處獲悉，由林樂峰擔任基金經(jīng)理的南方均衡成長基金在9月14日至9月26日期間募集資金超30億。

        幾乎在同一時間，有券商人士接受券商中國記者采訪時透露，在9月13日至9月26日期間進行募集的長城遠見成長基金募集超16億，其基金經(jīng)理為廖瀚博。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至目前，今年年內新基金首發(fā)募集資金超15億的基金產品，不到20只，其中絕大部分產品集中在今年市況較好的1月份。

        券商中國記者注意到，2022年9月13日至2022年9月26日，是A股在下半年調整的核心區(qū)域，期間上證指數(shù)下跌約7%。

        在如此狀況下，兩只基金的募集期恰好位于調整的核心時間，卻又反差性地成為爆款。對此，有業(yè)內人士猜測，不排除險資等機構資金借道抄底。

持倉低估值滿足機構需求

        持續(xù)調整期間所出現(xiàn)的爆款基金為何出現(xiàn)在林樂峰、廖瀚博的身上。或者，“聰明資金”為何想通過他們抄底?

        必須指出的是，林樂峰和廖瀚博皆非行業(yè)內摸爬滾打十幾年的公募老將，兩位均相對年輕，其中林樂峰的基金經(jīng)理管理經(jīng)驗是6年，廖瀚博則是4年。

但是“反差”就在于，當許多年輕的基金經(jīng)理偏好押注單一領域的高科技賽道時，林樂峰、廖瀚博不僅持倉多元化，對傳統(tǒng)的消費行業(yè)也關注較多，因而具有更為成熟和適度性的投資理念，這就非常切合機構資金的需求。

        券商中國記者注意到，根據(jù)林樂峰之前管理的基金定期報告，他組合中的十大重倉股的占比不足25%，也意味著他的股票持倉避免了高集中度，因而具有防御性的特點。

        “機構資金會比較喜歡這種風格策略，太集中了，機構會受不了基金凈值的上躥下跳。”華南地區(qū)的一位基金公司人士評價稱。

不僅十大核心股票的持倉占比不足25%，林樂峰過往的持倉對象，也符合保險資金抄底的判斷。顯而易見的是，機構資金眼中所謂的抄底是“低估值板塊”，而非新能源和半導體等熱門股。

        券商中國記者此前也報道過，自今年二季度開始，保險、社保、QFII等機構資金頻頻現(xiàn)身大消費行業(yè)，尤其是因未能粘上熱門概念被市場拋棄已久、超跌嚴重的大底部品種。

        而林樂峰的持倉偏好就迎合了機構資金“未來抄什么”的判斷。根據(jù)林樂峰其他基金產品的定期報告，他的十大股票涵蓋家電、銀行、公用事業(yè)、白酒、啤酒、建材、汽車零部件等領域的低估值品種。

        另一只爆款基金的擬任基金經(jīng)理廖瀚博也大致如此，他所管理的其他基金產品也足以說明他的持倉偏好，將能極大符合機構資金的抄底邏輯。

        廖瀚博管理的一只基金半年報信息顯示，他的十大股票占比也較為分散，未超過40%，尤其是十大重倉股約一半品種與新能源、半導體無關，這些持倉股票包括白酒、床墊、醫(yī)藥等冷門品種。

        顯而易見的是，在躍躍欲試的“聰明資金”、機構資金看來，此次抄底顯然劍有所指。

        業(yè)內人士認為，機構資金下階段抄底核心并非在依然高高在上的新能源和半導體上，而主要是跌幅嚴重、市場關注度低的大消費，林樂峰、廖瀚博的持倉風格將能在兼顧熱門品種的同時，又滿足機構對低估值品種的投資邏輯。

新基金節(jié)后迎來建倉良機

        針對節(jié)后市場的走勢，南方均衡成長基金經(jīng)理林樂峰向券商中國記者表示，今年市場的波動幅度較大，國際上的突發(fā)事件也只是短期情緒面的影響，沒有影響到中國長期的競爭力。只是這些風險因素在短時間內集中釋放，對市場情緒和信心產生了一定的沖擊。

        “最近一段時間的市場下跌，就像2016年1月、2018年12月這兩輪市場底部時發(fā)生過的事情。當前A股的估值水平處于歷史較低水平，相較不斷走低的無風險收益率，股市的性價比更是不斷提升。”林樂峰告訴記者，現(xiàn)在應該在別人恐懼時貪婪起來，三季度市場階段性低迷，滬深300指數(shù)再次接近4月下旬的低點，這對于新基金南方均衡成長可能會是更加有利的建倉位置。

        林樂峰強調，過去兩年全球遭受疫情沖擊，中國始終是經(jīng)濟韌性最強的經(jīng)濟體，中國穩(wěn)定的制造業(yè)全產業(yè)鏈優(yōu)勢得到進一步體現(xiàn)，出口占全球市場份額不斷提升。不僅僅是傳統(tǒng)制造，在很多新興的先進制造領域，中國更是走在了全球的領先地位。同時，中國在疫情恢復的過程中并沒有過度使用貨幣政策工具，因此當前也沒有面臨歐美經(jīng)濟體的高通脹問題。中國經(jīng)濟明年有望率先迎來新一輪向上周期。

《電鰻快報》