《電鰻財經》文/韓風

        10月10日，永安藥業(002365.SZ)發布了關于取得美國專利證書的公告。公告顯示，該公司近日收到美國專利商標局頒發《一種全回收處理牛磺酸母液的方法和生產系統》的專利證書;該專利證書與2022年歐洲專利局頒發的專利證書《關于取得歐洲專利證書的公告》及日本專利局頒發的專利證書《關于取得日本專利證書的公告》為同一種方法。

        《電鰻財經》研究發現，永安藥業2022年上半年業績大幅增長，遠超去年同期，并且歸母凈利潤超過去年全年;不過，該公司股價仍然低位震蕩。

        業績大幅增長 或拐點已現

        眾所周知，永安藥業主要涉及四類業務，一是牛磺酸產品的研發、生產和銷售;二是環氧乙烷的生產、銷售以及聚羧酸系 減水劑單體、減水劑等相關產品的研發、生產和銷售;三是保健食品的研發、生產和銷售以及國外保健食品的進口與銷售;四是與健康領域相關的股權或實業投資，以及利用部分閑置資金進行現金管理等。

        不過，永安藥業牛磺酸為該公司的主導產品，其研發、生產和銷售為公司的主要業務。其中，該公司是全球最大的牛磺酸生產企業，現有牛磺酸生產能力5.8萬噸/年，占50%左右的市場份額，該公司牛磺酸產品約80%出口世界各地，為紅牛、雀巢、可口可樂等世界級公司的重要供應商。

        最新財報，永安藥業2022年上半年實現營業收入約8.2億元，較去年同期增長16.12%;歸屬于上市公司股東的凈利潤 1.17億元，較去年同期增長 146.88%;扣非凈利潤約1.09億元，同比增長183.99%;并且，該公司今年上半年歸母凈利潤超過2021年全年。

        表1.永安藥業近年主要財務指標

        數據來源于：公司年報

        從上表不難發現，永安藥業2022年上半年實現歸母凈利潤1.17億元，遠超過2021年同期歸母凈利潤4722.55萬 ，還超過2021年全年1.11億元的歸母凈利潤。

        《電鰻財經》研究還發現，永安藥業牛磺酸業務也超過去年同期，營收占比、毛利率等財務指標還超過2021年全年。財報顯示，永安藥業2022年上半年牛磺酸的收入為 5.43億元，占公司營業收入的65.68%，利潤比例為84.41%，毛利率為35.95%;2021年同期牛磺酸的收入為3.61億元，占公司營業收入的50.71%，利潤比例為64.26%，毛利率為33.67%;2021年全年牛磺酸的收入為7.83億元，占公司營業收入的50.03%，利潤比例為64.75%，毛利率為29.64%。

        另外，半年顯示永安藥業于2021年年底決定再次擴產，建造一條年產4萬噸牛磺酸的自動化生產線，2022年上半年該項目已完成整體規劃，正在進行前期相關準備工作，并向相關部門備案及履行相關審批程序;如果項目建成投產后，該公司將具備年產近10萬噸牛磺酸生產能力。另外，該公司一直致力于牛磺酸生產技術的研發，不斷優化和升級牛磺酸生產工藝，報告期內已申報3項實用新型專利，現累計獲得專利17項。

        股價持續橫盤震蕩

        永安藥業上半年業績大幅增長，業績拐點也非常明顯， 不過該公司股價并沒有隨著業績回升，股價沒有出現上升趨勢。

        圖1.永安藥業股價走勢圖

        數據來源于：同花順

        表2.永安藥業近年業績表

        數據來源于：公司年報

        對比股價走勢和財務報表了解到，永安藥業自2018年后業績大幅下滑，該公司股價也隨之大幅下跌;從2019年至2021年期間該公司業績增速“換擋”，業績處于周期低谷區間，該公司股價也在低位持續震蕩整理。

        永安藥業2022年以后業績大幅增長，該公司股價4月27日只在一季度業績公告時有所表現，自4月28日之后，連獲四連板;不過，該公司股價隨后重新回落到震蕩趨勢之中。

        圖2.永安藥業近半年股價走勢圖

        數據來源于：同花順

        據了解，4月27日，永安藥業發布了關于與湖北永邦工程技術有限公司簽訂設備加工及制造框架協議暨關聯交易的公告。公告顯示，該公司因4萬噸牛磺酸生產線項目建設需要，以及持續進行牛磺酸等生產工藝改進及生產設備更新改造，為確保設備質量，保證生產設備的良好運行，委托湖北永邦工程技術有限公司提供要求的設備加工及制造業務，交易總金額不超過4000萬元。

        同日，永安藥業發布了一季度業績公告，該公司實現營業收入4.12億元，同比增長31.57%;歸屬于上市公司股東的凈利潤5058.99萬元，同比增長544.93%。

《電鰻快報》